宁波银行有着清晰的战略定位， 是专注于中小型企业的商业银行。这使得公司未来的业务增长路径较为明晰。即使在公司债等直接融资兴起以后，中小型企业的资金需求依然很难得到满足，长周期来看，宁波银行的贷款资产预计不会受到冲击。
　　员工持股范围之广、比例之高，这在上市银行中，或者说在中国的上市公司中，都是少有的。我们认为这种激励机制，有利于公司的长远发展。
　　银行是比任何一个行业都更加需要系统支持的 组织，宁波银行比较重视IT 系统建设，我们认为这增强了银行未来的竞争力。
　　随着未来几年规模的扩张，宁波银行的资本充足率会从目前较高的水平降到较为合适的水平，杠杆随之提高，我们判断2011 年宁波银行的ROAE 会从目前的15.8%提升至20%甚至更高。
　　宁波银行有着独特的激励机制和较为明晰的发展路径，我们看好其未来较长时期的发展潜力，因此是我们长期推荐的品种之一。我们预计宁波银行09、10年EPS 分别为0.52 和0.73 元，目前股价对应09 年PE、PB 分别为22.8X 和2.93X， 对应2010 年PE、PB 分别为16.3X 和2.48X，估值较为合理，给予“增持”的投资评级。