继力帆汽车和众泰汽车后，华晨集团也因财务问题受到广泛的关注。

10月26日， 华晨汽车集团控股有限公司公告称，公司尚未向中证登上海分公司支付2017非公开发行公司债券(第二期)(债券简称：17华汽05)兑付款。公司仍然在努力筹集资金，与投资者协商解决。为保证其他债券投资者交易权利，经公司向上海证券交易所申请，本公司发行存续的其他所有债券自2020年10月26日开市起，均在上交所固定收益综合电子平台恢复交易。

10月23日，华晨集团未能按期兑付规模10亿元的私募债券“17华汽05”，发生实质性违约。按照相关规则，华晨集团目前存续的公司债券将自10月23日开市停牌，若能在23日全额支付“17华汽05”的债券本金及利息，相关债券将在10月26日开市起复牌，否则将继续停牌，待相关情形消除后复牌。

对于旗下10亿债券违约问题，华晨方面回应媒体称：“当前资金确实出现暂时困难，所以未能按期兑付到期债券，集团正在积极努力研究解决办法，相信华晨一定会积极妥善解决债券问题。”

目前，华晨集团有着千亿元的巨额债务。华晨集团2020年债券半年报显示，集团总负债1328.44亿元，扣除商誉和无形资产后，资产负债率为71.4%。此前，信用评级机构东方金诚两度下调华晨集团主体信用评级，从AAA级下调到BBB级。东方金诚表示，华晨集团相关债券流动性压力进一步上升，未按时兑付信托贷款本金、利息和罚息，面临较大的债务偿还压力。

天眼查显示，华晨汽车注册资本为8亿元，由辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会和辽宁省社会保障基金理事会分别持股80%和20%，实际控制人为辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会。公司主要从事整车制造业务，产品包括华晨宝马和华晨中华，同时公司还有部分零部件及其他业务。其中，公司收入及毛利润主要来源于华晨宝马整车系列产品。

华晨中国财报显示，2020年上半年华晨中国营收14.5亿元，净利润40.25亿元。不过，剔除华晨宝马贡献的43.83亿元净利润，这就意味着华晨中国本身亏损超过3.4亿元。

华晨集团基本靠宝马维持的，而“躺着赚钱”的日子或许在2020年戛然而止。根据协议，华晨中国到2022年仅持有华晨宝马25%股份，华晨集团将丧失对华晨宝马的控制权，华晨宝马对其的造血能力也将大大缩减，经营风险进一步加深。

经营业务方面，华晨中国旗下的品牌除了合资品牌华晨宝马的销量处于上升期，其余的三大自主品牌中华、华颂以及金杯销量持续下滑，甚至已经被市场边缘化。据数据显示，华晨中华前三季度累计销量仅为4497辆，同比下滑78.31%。华晨金杯仅有1635辆，同比下滑88.98%。

在此情况下，华晨集团方面却上调了销量目标。华晨集团副总裁齐凯表示，预计到2025年末，华晨集团整车业务年销量将达到195万辆。其中乘用车中华晨宝马为65万辆，华晨中华30万辆，华晨新日15万辆。商用车板块中华晨鑫源60万辆，华晨雷诺金杯15万辆，卡车和专用车10万辆。

华晨汽车由于过度依赖华晨宝马的造血能力，导致自主品牌缺乏发展的动力，不仅让华晨中华品牌逐渐边缘化，还让自身陷入了持续亏损的状态。当前，华晨自主品牌的衰败成为了华晨现状的缩影，债务压顶、严重依赖华晨宝马的华晨控股陷入发展困局。