机遇一

国内经济稳定压倒一切

1、环保限产差异化，由“一刀切”到“切一刀”。

2、超低排放改造启动，倒逼企业转型升级或产能退出。

3、防污染方向不变，三年蓝天保卫战环保全覆盖。

4、生态环保部启动“千里眼计划”，对钢厂水、气体等污染排放进行实时在线监测。

5、环保治理有望从大气转向水、土壤、固废危废等领域。

         二、房地产从经济的“助推器”转变为“稳定器”，2019年投资增速5%左右

1、房地产是中国经济的支柱性产业，是经济周期之母。各地对房地产的依赖度非常高，又涉及民生问题，国家的政策是稳地价稳房价稳预期，保持房地产市场平稳发展。

房地产涉及60个行业，2017年房地产对GDP的直接贡献6.5%，加上建筑业后12.8%，加上租赁及商务活动约15.3%，加上零售批发24.9%，加上金融保险约33.3%。如果地产崩盘对国家将是灾难。

2、中国城镇化仍有很大提升空间。目前中国城镇化率58.52%，美国已经达到90%，房地产市场长期看人口，中期看土地，短期看金融。2.8亿存量农民人口和7300万流动人口，会带来住房的巨大需求。

    3、房地产出现“双底”。

   4、房地产库存连续三年下降，库存处于低位

截止到11月末，全国待售面积52627万平方米，较2015年末高点下降19226万平方米，降幅26.8%。去库存政策接近尾声，多数城市去化周期在18个月以下，三四线城市去化周期位于低位。

土地供给大幅增加。2018年，全国300个城市共推出土地30317宗，同比增加12%；推出土地面积128440万平方米，同比增加20%。

5、房地产新开工面积大幅增加对投资传导的滞后效应。1-11月房屋新开工面积增长16.8%，较2017年增速提高10.07%，按照房地产施工周期8-12个月，明年房地产的钢材需求不会太差。

6、房地产变相松绑。菏泽市、深圳、合肥、珠海等市房地产适度松绑。

7、房地产调控政策底部逐渐形成，房贷利率下调，房企融资有所松动。11月全国首套房贷款平均利率为5.71%，与上月持平，结束了22个月以来的“连涨”，出现见顶的信号。

三、油气化工持续好转

预计2019年石油、天然气、水电、风电、核电的投资力度加大，LNG 接收站及输气管道的建设有望加码，化工行业受供给侧改革及上下游行业好转等因素影响，将逐步向好。

油气行业进入复苏周期。国内油气产业作为维护能源安全和补短板的重要抓手，其投资有望提速，油气行业步入新一轮的景气周期。

油气化工持续好转

1、石油化工行业利润大幅增长。1-11月份，石油天然气利润总额1744.3亿元，同比增长332.8%；化工利润总额4900.2亿元，同比增长19.1%。

2、天然气应用有望逐步增加。目前我国正在持续改进能源结构，天然气消费占比也在逐年提高中。

3、天然气基础设施不足。一方面我国天然气管道和地下储气库不足，另一方面，天然气利用存在“最后一公里”短板，全国有超过 20%的地级行政单位、约 30%的县级行政单位没有接通管道气。

工程机械小幅增长。工程机械保持小幅增长，但增速放缓，预计挖掘机同比增长 50%；推土机同比增长30%，对中厚板需求形成支撑。

造船缓慢复苏。预计造船行业逐步复苏，LNG船、集装箱船、油轮、干散货船需求保持缓慢增长态势。受成本上升，船企利润收缩，全球经济下行等因素影响，对造船需求形成制约。

高端制造业有望增长。随着工业产品精细化、高端制造业的发展，国产替代进口高标轴承用量会增加。 

装配式建筑迎来发展机遇。到2020年，装配式建筑占新建建筑的比例达到20%；到2030年，比例达到50%以上。

环保投资保持增长。预计"十三五"期间环保投资增速30%左右，未来三年环保投资增速维持25%-30%。

新能源需求逐步增加。国际能源署预计，2018年到2023年，可再生能源在全球能源需求中的占比预计增长20%达到12.4%。中国、欧盟、印度、巴西将是未来新能源需求的主要消费国，也将带动风电、水电、核电、太阳能灯等行业发展。

未来中国钢材需求仍有很大发展空间。中国大力推进海洋战略、强军战略、乡村振兴战略、中国制造2025战略、新能源战略、生态文明建设、一带一路、雄安新区、粤港澳大湾区、石油化工、天然气、基建、城镇化建设、土地改革、二胎放开后红利释放、高端制造业等行业迎来新的发展机遇，进一步拉动钢材需求。

“一带一路”带来新的钢铁需求。据统计，2016—2020年‘一带一路’沿线国家基础设施投资需求在10.6万亿美元以上。国家积极推进一带一路，亚投行和人民币国际化，势必加大沿途国家基础投资建设，进而带动钢材需求的增长。