又一银行股权被拍卖

2020-10-15 12:44 191647

中小银行股权拍卖的大军中,新加入了一员

中小银行股权拍卖的大军中,新加入了一员


原标题:锡商银行3.7亿股股权将被拍卖 中小行股权拍卖趋向两极分化

来源:第一财经日报  作者 段思宇


中小银行股权拍卖的大军中,新加入了一员——无锡锡商银行股份有限公司(下称“锡商银行”)。日前,阿里拍卖网显示,共3.7亿股锡商银行股权将于11月10日起进行拍卖,此次拍卖平均分为37笔,每笔拍卖数量为1000万股。


这是继江苏苏宁银行部分股权被拍卖后,第二例民营银行股权被拍卖的案例,而此时距离该行开业仅半年左右。此次拍卖方为锡商银行第二大股东江苏江阴澄星实业集团有限公司(下称“江阴澄星”),持有该行24%的股份。


拍卖信息一经挂网,市场关注的焦点在于,江阴澄星能否顺利寻到“接盘侠”,毕竟在当前环境下,银行业发展面临较大挑战,中小银行股权拍卖频现流拍,且监管层对银行股东的要求较为严格,审核流程也较长。在不少业内人士看来,随着行业分化的加剧,部分资质较差的中小银行股权将面临“无人问津”的窘境。


3.7亿股巨量股份将被拍卖


公开信息显示,锡商银行是江苏省第二家、全国第19家民营银行,于2020年4月16日正式开业,注册资本为20亿元,红豆集团有限公司(下称“红豆集团”)持股5亿股,占比25%,为第一大股东;江阴澄星持股4.8亿股,占比24%。


除了上述两家公司外,该行的股东还包括兴达投资集团有限公司、江苏双象集团有限公司等6家企业,均为江苏当地的龙头民企。此次江阴澄星拍卖的3.7亿股,占锡商银行总股份的18.5%,若拍卖成功,该行第二大股东或将易主。


阿里拍卖网显示,该行每1000万股股权的评估价为1428万元,但其起拍价设定为1000万元,相当于打了7折。由于拍卖规模较高,此次拍卖也引来市场多方关注。华北某民营银行投行部相关负责人对第一财经表示:“民营银行股权被拍卖的案例较为少见,通常而言,如果是控股股东进行拍卖,则对银行自身的影响较大;如果是非控股股东,且拍卖规模较小,那么影响并不大。”


对于此次被拍卖的原因,拍卖平台上披露的执行裁定书显示,主要是由于江阴澄星未自动履行相关生效法律文书确定的义务,因此被无锡市中级人民法院裁定,拍卖、变卖其质押给无锡东弘园林景观工程有限公司(下称“东弘园林”)的共计3.7亿股锡商银行股权。


记者查询发现,上述相关生效的法律文书,涉及东弘园林与江阴澄星之间的企业借贷纠纷。“一般来说,就是公司质押股权的借款还不上了,所以质押的财产要被拍卖。”前述民营银行投行部相关负责人称。


天眼查数据还显示,今年以来,江阴澄星已有多起金融借款合同纠纷、融资租赁合同纠纷、信用证开证纠纷等,涉及农业银行江阴分行、广州银行南京分行、平安银行南京分行、光大幸福国际租赁公司等多家金融机构。


至于为何拆分拍卖,根据法院提供的谈话笔录,主要是为了“保证价值最大化”;另外,在定价方面,双方经过协商将锡商银行3.7亿股股份定为每股1.428元。


相关数据显示,截至8月31日,锡商银行资产总额为54.26亿元,负债总额为34.49亿元;盈利方面,该行实现营业收入3814.87万元,净利润亏损2279.52万元。其中,利息是其主要收入来源,营业半年来,该行利息净收入为2887.87万元,占比75.70%;同时,根据锡商银行提供的截至今年8月末的资产负债表,每股所有者权益不到1元。


“营业初期,银行出现亏损很正常,因为成本支出较大,前期基础建设投入多,以往有些银行甚至前三年都处于亏损状态。未来随着业务的完善和发展,慢慢才能实现盈利。”前述民营银行投行部相关负责人告诉第一财经记者。


股权拍卖趋向两极分化


随着拍卖时点的临近,市场对于锡商银行股权能否顺利迎来投资者颇为关注,截至10月11日,拍卖平台显示,未有一人报名参与此次拍卖。


事实上,当前中小行股权拍卖市场面临的一个明显问题是“粥多僧少”。阿里拍卖平台显示,今年以来,已有约六成银行股权拍卖出现流拍,一定程度上反映中小银行受投资人的欢迎程度不如以往。


比如,此前结束的苏宁银行2.24%股权拍卖最终拍卖价较评估价低了30%。拍卖信息显示,苏宁银行股权拍卖引来近7000人次围观,90余人设置提醒,但仅2人报名参与竞拍,最终浙江湖州长兴县耀约企业管理合伙企业(有限合伙)以9560.41万元,相当于底价加价30万元竞拍成功。


再如辽阳银行8000万股股权的三度拍卖均无人问津。今年5月,法院将8000万股辽阳银行股权拆分成10份,以每份1640万元的价格起拍,这一起拍价相较2333.56万元的评估价折价30%,但历经两次拍卖都未能成功。到了第三次,拍卖已转为变卖,价格为每份1312万元,相比首次起拍价打了8折,虽有超过8000人次的围观,但并无一人参与竞拍,最终以失败告终。


略显冷清的拍卖市场体现了投资者对中小银行的谨慎态度,中小银行的投资价值有所下降。光大银行金融市场部分析师周茂华对第一财经记者表示,银行股权拍卖出现流拍主要有三方面原因,其中,最主要的还是与银行自身经营状况、前景有关。“受经济周期、外部冲击及市场竞争加剧影响,中小银行经营压力较大,部分中小银行存在资产质量、经营水平不高等问题。”


其次,中小银行拍卖金额较大,再加上监管层对银行股东要求较高,一定程度上也缩小了中小银行股权投资人范围。以锡商银行罗列的股东条件为例,要求发起人最近3个会计年度连续盈利,年终分配后资产负债率应低于70%,且权益性投资余额不超过净资产的50%等。此外,还要符合“两参一控”监管要求,同一发起人入股银行业金融机构不超过2家,如取得控股权只能投(或保留)一家。


“而在股东取得银行股权之后,一定期限内还不得转让,这就排除了一大批以获得短期投资收益为目的的企业。”一位业内资深从业者告诉记者。


此外,周茂华还提及,中小银行内部治理与股权结构复杂也使得投资者偏向谨慎,如一些中小银行股权质押比例过高等;与此同时,近年来监管部门加大中小银行治理,推动其高质量发展,引导中小银行夯实资本、稳健经营、注重资产质量,也对中小银行股权转让构成一定影响。


实际上,多数银行股权流拍中,相较于经济较为发达的区域,中西部等地的农商行股权流拍率更高,这与当地银行业的资产质量、经营情况有关。尤其是今年受疫情影响,部分地区银行所面临的不良资产核销压力明显增加。


业内的共识在于,在银行业分化加剧的背景下,银行股权拍卖也将逐步分化,出现“冰火两重天”的境况。一些实力较弱的中小银行如果不能及时找寻增长动力,日子会越来越难过,不确定性也越大,而这种不确定性将会影响市场对银行股权价值的判断,部分中小行或会被兼并重组。




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