兑付困难、现金流捉襟见肘的P2P网贷平台又出新招。

部分产生兑付危机的网贷平台，亟需新业务获得现金流，以此来缓解资金压力。于是他们开辟了社交电商这一新玩法。

双方基因确实在一定程度上是相匹配的。

今年5月末，和信贷（NASDAQ：HX）宣布推出会员制社交电子商务平台小白买卖；7月份，信而富（NYSE：XRF）宣布和第三方合作机构推出社交电商平台“易家商城”（目前处于公测阶段）, 为客户提供包括日用百货、通讯数码、轻奢时尚等品类商品。

在这些P2P网贷转型的社交电商中，出借人充当淘宝客或者直播带货者，卖掉商品后会有提成。而平台充裕现金流后就能兑付出借人债权，有点类似于云集、拼多多模式。

商城模式不仅只是P2P平台不得已而为之的“上岸”方式，以玖富、乐信为例的多家平台，也均在2020年加码了商城业务。对于主营助贷业务的他们而言，互联网流量红利天花板见顶，在电销、短信等一系列获取新增用户的渠道被封堵之后，商城开始承载起获取粘性强、高质量流量的重要任务。

然而，P2P网贷转型电商带货，贸然进入一个新领域，真的就能“称心如意”？

一个最典型的例子，早已宣布转型电商的红岭创投，日子也并不好过。

“很难，真的很难，要想在淘宝、云集、京东、拼多多这些头部平台的激烈竞争中找到一个差异化切入口，实在是一件不容易的事情。”某头部金融科技公司电商业务部负责人说道。

 哪些平台适合转型电商？

金融借款毕竟是低频业务，和高频的电商业务相叠加，提升用户粘性，看起来是一件符合逻辑的事情。

除了选品，电商玩家最重要的投入，一是前期搭建系统和团队，二是引流和运营足够高质量的用户。

“这两部分，恰恰是网贷平台出清时，剩余的‘残留价值’。”独立研究人士郭大刚说道，所以网贷转电商，不是考虑应不应该做，而是怎么做。

首先是团队调整，很多P2P网贷平台早已稳定运行多年，团队磨合已经成型。需要担心的，是原网贷平台和电商平台人员的匹配度。

原网贷平台负责获取流量、维护客户这部分员工，转型电商平台后依然是有价值的资产；但在很多线上、线下业务相结合的网贷机构中，线下负责拉存款的这部分员工则变成了需要被优化的“无用资产”。

网贷平台转型电商的第二大优势，是平台上留存的数据。在前期开展P2P、导流等业务时，平台留存着相应的C端用户数据。

当下在互联网流量红利见顶的情况下，网贷平台动辄过几十万的借款人和出借人，是电商平台的最佳冷启动基石。

以信而富为例，2016年信而富平台借款人数就超过了100万人；2017年7月，更是撮合了超过2000万笔贷款。

“一般来说，超过50万借款人的平台转型电商是没问题的。”一位业内人士说道。

此外，网贷平台转型电商，还需要考虑投资标的的适配程度。

比如，出借金额在100万以上占比多的平台或不适合。“这些钱的来路是否合法存在疑问。”上述人士称，出借金额在万元以下的出借人，没有太多兴趣帮助平台推广电商。

业内人士称，只有出借额度在1万元—100万元借款人占比多的平台，是最适合转型电商的。

他认为，这些借款人最有动力利用社交网络去推广，通过交易形成现金流，来弥补自己的债权亏空。

信而富初期即选择额度大、期限长、线上与线下结合的信贷市场。

据内部员工介绍，该类产品额度主要在6000元-20万元之间，期限在3个月至3年，内部称为“生活贷”。

消金界得到的一份内部资料显示，截至2018年10月底，生活贷累计发放贷款68.62亿元，累计交易笔数9.64万笔，笔均放款金额7万元，与电商目标人群较为适配。

信而富最新内部资料显示，平台已经于2019年4月停止匹配个人对个人的贷款业务。

截至2020年5月，生活贷共累积了150亿元的贷款余额，本金，利息和各种费用累计偿还129亿元，累计贷款偿还率为85.7％，生活贷逾期率（逾期180天及以上）在16.0％—20.0％之间。

截至2020年5月，生活贷投资者未偿余额为X亿元（想知道具体金额，请关注“消金界”，后台回复“生活贷”）。这些单笔未偿额度在万元左右的投资者，很可能通过朋友圈、QQ空间等社交媒体传播信而富的电商平台，通过该业务形成的现金流来兑付自己的债权。

图片来源：FinX 科技2020消费金融及助贷观察报告

不止信而富，据三方研究机构调研显示，众多包含P2P业务的机构，笔均借款金额均在万元以上。

此外，据一位P2P平台观察者透露，个别投资者，会低价买入债权，用来抵扣商品额度，从而达到加速债权流转的目的。

举个例子，一笔10万元的债权，某投资者花费5万元即可拿下，凭借该笔债权即可在商城享受5万元的价格优惠。而拥有10万额度债权的投资者，虽然本金打了折扣，也比一无所获要强。

云集（NASDAQ:YJ）招股书显示，2018-2022年社交电商规模将维持45.0%的年复合增长率，增长至2.4万亿元，占线上零售行业规模的比例预计将稳步提升至16.1%（2017年仅为3.0%）。如果细化到会员制社交电商领域，该细分领域的行业规模有望在2022 年超过3800亿元，2018-2022年复合增长率有望达到61.9%。

P2P网贷平台试图采用社交电商模式“上岸”，正是看中了移动商城的红利期。

但急于拿回真金白银的出借人，能为这一模式买账吗？

 是不是“二次收割”？ 

众多出借人债权兑付遥遥无期，对于平台突然推出的债转商城，充满疑虑，这是不是“二次收割”？

在一些论坛上，部分出借人对于这种做法表示明确反对，并质疑产品的价格虚高。

“难免让人觉得平台是黔驴技穷后无可奈何的做法。”一位网贷平台出借人表示。

除此之外，监管也是一大阻力。除江浙沪外，很多地方监管并不允许网贷平台轻易转型电商业务。

做电商最重要的选品业务，同样困扰着网贷从业者。

消费金融行业从来没有什么选品，一个产品出来了，只要推广加风险控制就好。

对于电商平台来说，选品很重要，只要出现一款爆品，接着往里拼命砸钱就好，没有爆品，再砸钱也没用。

但是真正懂得选品和推广的人才又少之又少，对于习惯了闷声发大财的互金从业者来说，真是让“张飞串起了针线”。

最好的例证是，在2018年5月28日宣布打造电商平台的红岭创投，上线一年多仍在招聘“采销主管、居家类采销经理、有机食品采销经理”等关键岗位。

如今上线两年，这个曾经以“服务高消费群体”为目标的电商平台，转身却以微信订阅号形式，卖起了雪糕、月饼和大闸蟹。

雪上加霜的是，电商行业近年来生意愈发难做。

“5年电商，红利期过了，前期赚了点钱，去年到现在没怎么盈利，付费流量太多，都是资本加团队操作的，没有团队，压根玩不过，加上这几年自己身体下降厉害，想弄个规律的事转型，亲有什么建议，非常感谢！”一位电商从业者在贴吧打出了这样的标语。

底下有人打出了这样的评论，“要不试试消费金融行业，听说来钱快。”

这里就像一座围城，外面的人想进去，里面的人想出来。

 小结 

总的来说，P2P网贷平台转型社交电商，除了具备必要的选品能力外，还有几个强制约束条件：

投资额度特别小的不行，额度特别大的不行；线下属性太重的平台不适合，催收太重的平台不行……

“准确来说，或许只有少数几家平台适合转型电商。”一位业内人士对消金界说道。

目前网贷平台出清还在继续，社交商城模式究竟能否解决出借人兑付危机，还有待时间给出答案。