来源：消费金融风控联盟
消费金融公司是指经银保监会批准，在中华人民共和国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。截至2020年5月30日，我国正式开业的持牌消费金融公司共有26家，阳光消费金融等4家仍在筹建，另有不少拟成立的消费金融公司正排队等待批复。
那么，已经正式开业的消费金融公司，其经营情况、主要产品、用户特征、资产质量等方面情况如何呢？小编综合对其年报、ABS发行文件、网站信息等进行了整理汇总，供业界人士参考。从股东背景来看，26家消金公司中，有20家的股东中出现了商业银行的身影，包括4家全国性银行以及16家区域性银行。非银系消金公司各具有一定的标志性，如捷信为第一家外商独资消金公司、金美信为第一家台湾合资消金公司等。此外，3家电器公司苏宁、海尔、国美也参股或控股了消金公司，分别为苏宁消金、海尔消金和金美信消金。近年来，随着互联网巨头的介入，部分消金公司引入了互联网基因，如哈银消金在2019年引入度小满作为新晋股东。根据各消金公司披露的2019年数据，捷信消金、招联消金、马上消金的资产总额都超过了500亿元，站稳第一梯队；兴业消金、中银消金、中邮消金、杭银消金、尚诚消金、长银消金、长银五八消金、海尔消金的资产总额均超过了100亿元，属于第二梯队；但依旧有超过半数的持牌消金公司总资产规模在百亿以下。在盈利能力上，两极分化趋势明显。从2019各机构的净利润来看，招联消金、捷信消金和兴业消金三家的净利润都超过了10亿元；净利润在1-10亿之间的公司有10家；净利润在1亿以下的公司有7家（不含未披露净利润数据的持牌消金公司），其中，中信消金和华融消金在2019年处于亏损状态。从净利润同比变动状况来看，长银五八消金2019年的净利润同比增长18倍，远超其他持牌消金公司；长银消金、杭银消金、尚诚消金、锦程消金、哈银消金和兴业消金2019年净利润都实现了成倍增长；捷信消金、晋商消金、苏宁消金和华融消金在2019年都出现了净利润下跌的情况。
由于股东背景、经营策略等方面的差异，各家消金公司的产品、客群、场景等也呈现出了一定的差异。捷信消金主要提供商品贷和自主支付消费贷两类产品。商品贷（又称POS贷，Point-of-Sales贷款）是其中国市场合作开展的主要业务，主要为客户在零售商的实体销售点购买商品或服务时提供资金，也会通过合作零售商的网上店铺及捷信金融APP为客户提供商品贷。其主要通过与苏宁、迪信通、中域、乐语等大型连锁企业、地区性连锁企业以及独立门店零售商合作，向特定客户群体发放贷款。截至2019年9月，已在中国设置超过29万个POS贷款点（Point-of-Sales），拥有全职雇员约4.3万人。捷信消金陆续推出了“10-10-10”、“0-0-8”、“每月多付1%”等新型产品。“10-10-10”产品，即消费者在商场购买商品时支付10%的首付、每月还款商品价格的10%、分10 期还款，“0-0-8”产品指消费者在合作商户选购手机、摩托车、电脑和时尚电子产品等，有机会享受首付最低0元起、0费率、8期还款的优惠分期贷款服务。“每月多付1%”是客户额外支付的金额每月不超过商品价格的1%。此外，捷信消金的唯一股东捷信集团是国际领先的消费金融服务提供商，成立于1997年。其业务始于提供商品贷款，后来扩展到消费贷款、信用卡/循环贷款及其他产品，业务遍布全球九个国家和地区，主要致力于向信用记录缺失或很少的人群提供负责任的贷款。招联消金主要产品为“好期贷”与“信用付”。“好期贷”仅凭个人信用即可获取相应的授信额度，最高可达20万元，最长借款期限为36个月，支持7*24小时随时借款、实时到账，针对不同客群，可细分为三个产品：针对普通客户的“信用贷”、针对优质白领的“白领贷”、针对优质客户临时周转的额度较高的“大期贷”。“信用付”是互联网信用支付产品，支持招联自有分期商城及教育、医美等众多场景，由招联直接结算款项给商户，客户按月向招联还本付息。根据应用场景不同，可分成大额专项贷款产品以及通用消费贷款产品两个大 类。凭借与股东中国联通的场景，“信用付”已进入中国联通29个省份的2万余家自有营业厅。此外，招联消金还与中国联通合作，打造了“沃信用分”产品。马上消金主要开展商品分期、循环额度两大类业务，旗下产品“安逸花”最高额度可达20万，最快30秒审批，目标客群定位于具有积极的消费理念、拥有稳定工作的年轻群体，单户授信金额集中于2万元以内，有明确资金用途的贷款主要投向3C电子、装修、医美、家电、教育等。前期公司以线下获客渠道为主，包括重庆百货、物美集团等股东方的销售网络，以及包括电信运营商营业厅在内的其他消费电子产品、家电的销售商户等，近年来公司着力发展线上消费场景、电子商务平台的覆盖，与20多个线上消费场景及180多个线上流量平台合作，如腾讯、支付宝、中国电信翼支付、OPPO、VIVO、京东金融、唯品会、爱奇艺、上银闪付等。兴业消金主要产品为“家庭消费贷”，针对具有稳定还款来源的受薪客户和自雇人士，主要用户是个人及家庭在旅游、教育、婚庆、装修等除购房、购车以外的消费用途。主要由线下营销团队拓展，通过亲核、亲访，核实客户的申请意愿及还款能力，有效防范客户欺诈风险和信用风险，并在确认贷款用途后发放。中银消金是上海第一家消金公司，产品分为直营类和联盟商户类。直营类产品包括新易贷信用贷款、信用启航计划、乐享贷和中银新易贷信用卡等；联盟商户类包括商户专享贷和居易通等。中邮消金坚持“自营+代理+合作”的特色模式，产品包括邮你贷、邮你花、邮你购等，用户可在APP、微信、支付宝渠道进行贷款。杭银消金为浙江省首家消费金融公司，主要产品有轻享贷、轻享卡、尊享贷，针对不同年龄层次的客户群体。其中尊享贷产品1天起借，1000元起用，最高额度20万元，1次申请，3年有效，客群主要面向公务员、事业单位在编岗位人员以及电信、电力、烟草、炼化、港务、水务、航空等专营企业、事业单位转制企业、央企、大型国企。尚诚消金由上海银行和携程集团跨界融合打造，主要产品为诚e借，最高额度20万元，是一款互联网在线个人消费信用贷款产品。长银消金是西北首家持牌消金公司，主要产品为畅享贷（根据个人客户消费需求提供的消费类金融服务）、畅开花（给予客户授信额度，在额度有效期内可重复申请并使用）、畅快买（消费场景中客户购买商品或服务的资金需求而提供的消费分期金融服务）。长银五八消金主要产品为长银五八消费贷，无抵押、免担保、可循环使用，最高额度20万，授信最长可达5年，日利率最低万分之三，按天计息。海尔消金是我国首家由产业发起设立的产融结合消金公司，旗下海尔消费金融APP针对18-60周岁用户，支持信用借款、商品分期和O2O场景扫码分期支付，够花APP针对年轻白领用户，支持随借随还和按日计息，主要分期场景包括家居、装修、家电、教育、医美、数码等。湖北消金为华中地区首家全国性消金公司，主打嗨贷和嗨花两类产品。根据担保方式，嗨贷又分为嗨贷-信用、嗨贷-抵押及嗨贷-保证，主要用于购买大件商品、旅游、医疗、装修等消费用途，嗨贷-信用产品主要包含保单贷、月供贷、护照贷、流水贷、积金贷、薪金贷、面积放大贷等，嗨贷-抵押下设乐居贷，嗨贷-保证下设惠农贷、光伏贷、车主贷。嗨花是指单户余额1万元以下的小额消费贷款，循环额度，一次授信，额度有效期内可循环使用，可用于自主支付。哈银消金于2017年4月正式开业，2019年成功引入百度旗下度小满金融战略投资，主要产品包括逸享贷、U享贷。锦程消金主要产品有抵押贷、锦囊贷、收入贷、医美分期、教育分期、福贷分期等，业务实现对成都地区的覆盖，并延伸至西安、重庆、德阳、绵阳、南充、乐山、眉山、资阳、宜宾、湖南、湖北、江苏等地区。河北幸福消金打造了“幸福结”、“幸福花”产品，并推出幸福商城，2019年聚焦河北区域教育、婚庆、齿科、月子中心、家装、商城等消费需求，与当地优质商户开展合作，借助真实场景获客。截至2019年底，幸福消金累计投放贷款近500亿元，全年新增270亿元；信贷资产规模超过70亿元，比上年35.7亿元增长98%；注册用户突破1200万人，授信用户760万人，新增客户数490万人；授信银行71家，累计授信额度157亿元，涵盖国有大行、股份制、城商行、农商行及民营银行等多类型金融机构。晋商消金主要产品为晋情贷、晋享分期和晋享钱包。晋享分期适用场景包括教育培训、房屋租赁、汽车保险、家居装修、旅游度假、3C数码、医疗美容、婚庆服务。北银消金主要产品为“轻松付”和“轻松贷”， 轻松贷包括居易贷、宅抵贷、尊享时贷（为优质企业员工、国家正规院校在读博士、国家承认的国内外博士学位获得者、中国博士后科学基金会承认的博士后提供的无抵押、无担保个人信用消费贷款），轻松付包括教育e付、装修e付、租房e付、旅游e付、车险e付、轻松e付等。华融消金主要产品为天天e贷，依托华融消费金融APP在线办理，最高授信20万元，额度可循环，支持随借随还。苏宁消金是江苏首家持牌的消金机构，也是全国首家以互联网零售企业为主发起人的消金公司。其小额个人消费贷款业务产品类似于虚拟信用卡，额度循环使用，用户在购物时可用于直接付款，享受提额、优惠期内30天免息（费）、超低手续费分期等服务。从消费场景看，主要包括苏宁易购及苏宁生态圈的消费场景以及苏宁生态圈未覆盖到的消费场景，例如家装、旅游、教育分期及其他日用消费等。盛银消金是东北地区首家持牌消金机构，提供个人消费贷款服务，贷款产品涵盖除车贷、房贷外的所有消费领域，包括线上购物、医疗、旅游、教育、婚庆、装修、3C产品等居民日常生活消费。截至2019年底，累计服务客户数165.51万户。中原消金是河南首家消费金融公司，主要产品包括提钱花和永享贷。截至2019年底，当年放款304.38亿元，累计放款541.75亿元，当年新增贷款53.54元，累计贷款余额140.08亿元，当年放款突破750万笔，累计放款突破1319万笔。当年新增客户数352.61万，累计为556.62万客户提供消费金融服务。金美信消金是首家两岸合资的消金公司，产品包括极速贷、生活贷、随心贷。极速贷最快5分钟到账，可快速申请2万元，生活贷最高20万元，最快当天到账，最长可贷5年，随心贷最高授信2万元，主要用于购买商品。此外，包银消金主要产品为消费贷。中信消金结合中信集团旗下子公司的消费场景，开发和研究贴近居民生活的消费信贷产品。平安消金定位于“科技+金融”，致力为中国年轻的消费金融客户群体提供全线上的优质消费信贷体验。小米消金是首家由互联网企业发起的消金公司，重点关注互联网、智能物联网和新零售等消费信贷场景。据统计，目前共有10家持牌消金公司获得开办资产证券化业务的资格，分别为中银消金、捷信消金、马上消金、招联消金、兴业消金、锦程消金、湖北消金、海尔消金、苏宁消金与晋商消金，但招联消金、海尔消金与晋商消金尚未正式发行相关资产证券化产品。小编对部分资产支持证券发行说明书中所披露的情况进行了整理，值得注意的是，其仅能反映当期资产证券化基础资产的情况，由于机构在选取基础资产过程中可能会考虑多重因素，故不能代表消金公司整体业务情况，相关信息仅供参考。注：安逸花2020年第一期个人消费贷款资产支持证券入池资产加权平均贷款合同期限为659.08天，捷赢2020年第二期个人消费贷款资产支持证券入池资产加权平均贷款合同期限为540天，楚赢2020年第一期个人消费贷款资产支持证券入池资产加权平均贷款合同期限为35.63期仅以上述数据来看，兴业消金、湖北消金的借款人平均未偿本金金额较高，超过10万以上，同时加权平均贷款年利率也较高。苏宁消金、马上消金借款人平均未偿本金金额较低，分别为0.33万元、0.11万元。捷信消金借款人加权平均年龄最低，在借款人加权平均年收入上，兴业消金高达76万元，银行系的湖北消金、锦程消金与中银消金该项指标也在20万以上，而苏宁消金、马上消金、捷信消金则在4-8万元。在借款人加权平均收入债务比上，苏宁消金为23.72，其次为捷信消金，达13.24。借款人地域分布与各消金公司主营业务地域范围直接相关，贷款用途则直接反映了消金公司重点布局的场景领域，仅以数据情况来看，在兴业消金、湖北消金、锦程消金与中银消金4家银行系消金公司的资产证券化基础资产中，装修用途占比最大，苏宁消金、马上消金、捷信消金则更多在手机数码、家用电器等场景布局。此外，部分消金公司也披露了整体用户画像情况。如截至2019年9月底，马上消金注册用户数约9,000万，活跃客户规模约2665万人，其中贷款客户规模约2000万人，户均贷款余额为2700元左右，存量贷款中约70%为单户金额在1万元以内的贷款。苏宁消金的个人消费贷款业务呈现出以东部地区为核心，辐射东北、中部、西部地区的业态分布，其中东部地区业务占比在50%以上。从性别分布来看，申请开通的用户中，男性用户约占65%，女性用户约占35%。从年龄分布来看，申请开通的用户中，40 岁以内客户占比最高，达到86%，平均用户年龄为30.5岁。
部分消金公司在年报或资产证券化产品发行说明书中披露了近几年的业务数据，笔者主要对发放贷款和垫款金额、不良率进行了整理。持牌消金公司整体处于快速发展阶段，但由于发展时间较短，其业务规模与银行相比仍有一定差距。结合此前上市银行披露的2019年报中信用卡业务相关数据来看，透支规模位居第一的建设银行达7412亿元，工商银行、招商银行的透支规模也超过了6700亿元，股份制多集中在3000-5000亿的水平。目前看来，即便是头部持牌消金公司，如捷信等，贷款和垫款规模在短时间内也难与其比肩。注：根据监管要求，兴业消金2019 年6 月公司调整五级分类规则，将原逾期90 天以上计入不良调整为逾期60 天以上计入不良。若按逾期90 天以上进入不良统计，则2019 年6 月末的不良贷款率为2.04%大部分消金公司以未能充分享受到传统银行贷款服务的客群为服务主体，因此相较银行客群来说下沉特征明显，不良率较高。在监管趋严的背景下，消金公司经历了前期粗放扩张经营阶段后，业务经营逐步迈入精细化阶段，机构业绩分化，在增资潮后，股东也更加多元化，使得场景布局日臻完备，同时，金融科技的发展也为风控管理、客户运营等提供了更多技术手段。在普惠金融加速推进、居民消费信贷需求攀升的行业背景下，银行、持牌消金、互联网巨头、小贷公司等越来越多的机构进军消费金融市场，未来发展如何，我们拭目以待。
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