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核心企业是供应链金融的三大运作主体之一。

在互联网技术高速发展的背景下，越来越多的核心企业开始搭建属于自己的线上平台，构建以自己为核心的供应链，从而整合资源降低运营成本，拓展企业盈利空间。但是，尽管核心企业在供应链金融中处于强势的一方，但是目前仍有不少核心企业在开展供应链金融的过程中面临着诸多难点：

难点1：产业整体金融风险顾虑

由于供应链金融业务本身的特点，开展供应链金融业务时，往往需要核心企业提供高度的配合，并且在一定程度上需要由核心企业直接承担责任，比较常见的比如担保、回购以及调剂销售等等；所以不可避免的，核心企业对于开展供应链金融业务的整体风险本身会存在较强的顾虑；

而且，从传统的金融机构一般行为出发，金融机构往往极少考虑将整体融资情况以及相关数据向核心企业进行反向提供，导致核心企业对于其产业多级主体获得金融服务的情况掌握不充分，造成其无法有效对整体产业的金融杠杆以及比例进行充分的分析和判断；

就整体而言，我们开展供应链金融业务，不仅要顾及金融机构对于风险信息掌握的需求，更需要考虑到核心企业同样有了解和掌握整体产业金融资源分布情况的需求，应当实现金融数据的双方及三方共享和传导，充分考虑到核心企业对于整体金融风险的顾虑；

难点2：担保风险顾虑

由于在传统金融行业领域内，一般金融机构都处于强势地位，并形成了一定的行为惯性，而且从金融风险及安全角度出发，无论从风控还是评审层面，均会尽可能要求提供充分的担保及增信措施；所以金融机构一般在担保措施要求上，往往存在过于苛刻的情形，甚至造成责任同义务不匹配的情形；

而在供应链金融业务中，对于核心企业而言，其本身较为强势，甚出现过根本不买金融机构账的情形；另外，在供应链金融业务中，核心企业本身并不是直接的融资主体，其开展供应链金融的主要目的，是通过金融资源对其上下游企业带来的资金支持来带动产业发展；

所以，如果金融机构在开展供应链金融业务过程中，对于核心企业所要求承担的增信及担保要求过高，势必造成核心企业其对所需要承担的责任和利益的权衡，对于担保和增信措施的必要性产生顾虑，由此阻碍整体供应链金融业务的开展。

笔者在实际拓展供应链金融业务过程中，遇到过太多因金融机构担保增信要求过于苛刻，而造成核心企业抵触，影响业务开展的情形。

难点3：数据安全要求高

供应链金融业务，信息流的获取非常关键，而且一般金融机构都会要求核心企业提供其上下游的交易数据；但对于核心企业而言，交易数据、产品数据以及资金数据往往都是企业的核心商业机密，一旦发生泄密事件，对于整体产业会造成非常巨大的冲击和影响；

所以，往往我们在开展供应链金融业务时，需要事先考虑到核心企业对于本身数据安全的要求；

笔者在拜访山东一家上市公司时，就曾遇到过这种情形；对方董事长在听完整体供应链金融方案后，思考了不到5分钟，就直接提出来，怎么防止这些核心数据泄密，怎么保护数据安全的问题。

难点4：信息化建设程度不一

由于传统行业以及产业的差异性，并不是所有的行业都已经实现了完整的信息化建设，笔者在开展供应链金融业务过程中，就遇到不少因为信息化建设不完善导致供应链金融难以具体开展的情形，此类问题主要体现在以下几方面；

第一，核心业务系统不完善，无法提供有效的数据沉淀，数据储备量不足，无法对应实现历史数据评估；

第二，核心业务分散，由不同主体分块负责业务，信息化系统多样且无法进行有效集成，导致数据采集困难，业务无法有效切入；

第三，信息化系统跟核心业务发展不匹配，信息系统化系统的建设无法满足现有业务需求，无法有效反映业务及交易行为；

难点5：业务稳定性方面的担忧

供应链金融业务，尤其是以区块链、大数据、云计算等科技应用为核心的供应链科技金融业务，常常发生因其对于原有传统产业核心业务影响较大，引发核心企业对于原有业务的稳定性影响的担忧，而导致业务无法有效开展；

以区块链应用导向的供应链金融业务为例，此类业务通常需要具体开展供应链金融业务的各方花费一定的人力和物力成本对原有的信息化系统进行改造，从底层技术层面使得核心企业原有的信息化系统及数据符合此类业务的开展要求；

而对于核心企业而言，就仅仅为了引入金融资源，而进行这样大规模的系统及业务改造或变更，核心企业相关负责人对于原有业务的影响顾虑是难以消除的；而且由于此类业务改造牵扯面过高，容易在核心企业管理层内部形成争议，导致项目流产。

■ 来源  | 风险观察者 胡锡文

■ 编辑  | 供应链金融学堂