就在上周，网贷头部老大哥陆金所被曝转型消费金融。消费金融这个词，对身处网贷的我们来说熟悉又陌生，说熟悉，是因为不少网贷的实际业务都跟消费金融相关，不少平台的资产端主力也都是由消费金融组成的，毕竟符合小额分散嘛！说陌生，是因为真正的消费金融公司，并不直接从个人手中拿钱，所以大家又很少会关注到他们。

传统消费金融实际上就是向各阶层的消费者提供以日常消费为目的的贷款，这里面要抛出买房和购车，买房购车在贷款领域里面一般单独计算的，说白了，消费金融就是在消费的时候提前帮你买单，事后再分期付款。

说到这，很多人肯定觉得很熟悉，对，跟大家平时使用的信用卡其实是一个功能。不过，消费金融的发展路程与信用卡却存在很大的区别，国内比较正式的消费金融是从2009年开始的，这一年，银监会颁布了《消费金融公司试点办法》，同时在北京、上海、天津和成都开放消费金融试点，国内首批消费金融公司也由此诞生了。持牌消费金融机构的本质是覆盖那些天然银行不能覆盖的群体，但因监管层对持牌消金机构的资质要求非常高，消费金融并没有快速发展，真正的快速发展是从阿里、京东进入开始的，而监管也逐渐把消费金融的市场准入扩展至全国。

从经济发展角度上来说，消费金融的机会广阔，当前社会消费品零售在GDP中的占比不低，同时有逐年上升的趋势，相较于消费信贷模式比较成熟的美国，我国当前消费金融杠杆仍然处于较低水平，市场远远没有饱和，这也给予我们充分的想象力，当然，国家对国民消费力度的支持也在前所未有的加强，就在前几日北京市商务局关于印发《北京市关于进一步繁荣夜间经济促进消费增长的措施》的通知，地铁运营时间都跟着延长了。

虽然消费金融前景很大，但实际上国内拿到消费金融牌照的机构还真不多，一共只有24家。

24家消费金融公司中，有19家公司披露了其2018年的净利润数据。其中，唯一亏损的是河北幸福消金，亏损金额为0.13亿元，其余18家消金公司均实现盈利，净利润最高的消费金融公司为捷信消费金融，净利润接近14亿元，而招联消金、马上消金、中银消金和兴业消金，净利润也均超过5亿元以上。

从管理的资产上来看，捷信也是管理资产最多的消金公司，总资产近千亿，招联、马上、兴业等几家公司管理资产也均达到数百亿。我们发现，目前消金公司的盈利情况和管理资产的规模，与当前网贷头部平台或有相似之处。

上周末“疯传”的陆金所，实际管理资产也超过千亿元，同样有银行系股东背景，虽说盈利数千万，但在持牌的消金机构中也不算太差；那么除了陆金所外，还有哪些平台可能有转型消金的机会呢，其实，我们不难发现，消费金融公司往往有几个特征，首先，消金公司的股东往往有“金主”，这些金主大多是商业银行，此外也可能是实力雄厚的国企；其次，消金公司的注册资本都不会太低，最低也有3个亿；最后，消金公司大多都能实现盈利，其放贷收益与资金成本差异较大，因此盈利能力并不差。

那么，话说回来，哪些网贷平台有跟他们相似的特征呢？

首先，从网贷平台当前的股东背景上来说，拥有银行背景的平台并不算多，毕竟银行除了消金外，还在理财子公司方面发力，目前，仅有开鑫金服、民生易贷、e融e贷和前面提到的陆金所有银行股东背景；其次，已经上市的平台能够通过公开市场融资，其资金成本和募资能力也不能小觑。

其次，平台的盈利能力和资产管理能力也是重要的参考项，李财师有手工统计过去年一些平台的盈利情况，其中盈利过亿的平台不少于9家，而这些平台管理的资产规模也都在百亿左右，这样的能力与持牌消金机构比也并不逊色。

当然，持牌的消费金融公司要受到银保监会的严格监管，包括放款额度、机构资金来源、还有利率范围等，这相比于快速野蛮生长的网贷行业要规范的多，当然，网贷行业也在逐渐规范，毕竟，试点备案也正离我们不远。

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