大宗商品轮番冲高 期货持仓额突破1300亿

2018-10-23 10:23 22170

大宗商品补涨。周一(10月8日)收盘,国内商品期货市场大面积飘红,“绝代双焦”领涨,农产品、能源化工板块品种纷纷上行。

来源:Wind资讯微信号


大宗商品补涨。周一(10月8日)收盘,国内商品期货市场大面积飘红,“绝代双焦”领涨,农产品、能源化工板块品种纷纷上行。


按照最低保证金计算,周一商品期货市场持仓净流入规模达59.45亿元,持仓规模1356.26亿元。此前9月持仓净流入规模119.34亿元,年内仅次于5月份规模,显示资金仍在积极进入商品期货市场。


早前国庆长假期间,国际大宗商品市场涨多跌少。


大宗商品补涨


周一盘中,豆粕主力合约一度涨至3457元/吨,刷新2016年7月初以来新高。


沥青一度刷新2014年9月中旬以来高点。


此外,原油、燃油盘中也双双刷新历史新高。


市场分析,国庆期间商品外盘市场普遍上扬,国内商品期市上涨动力明显。


白糖方面,国庆期间,外盘市场总共运行六个工作日,原糖大幅上涨,根据南华期货统计,白糖03合约最高触及12.7,最低达到11.03,涨幅13.69%。这其中最大的利好来自于巴西货币雷亚尔的升值。


数据显示,今年以来,白糖位列国内商品期货市场跌幅榜首,但过去一个月涨幅已达6.76%。


大豆方面,同期美豆期价上涨,11月合约上涨2.96%,收于869美分/蒲式耳。因美豆出口销售良好,且市场担心美国中西部天气,因降雨影响收割进度,同时,美豆粕出口需求旺盛,以上因素带动美豆期价走高。


石油方面,中信期货研报分析,地缘驱动绝对价格大幅上行,月差走势尚未完全同步验证。短期关注周尾全球股市大跌对油价传递,中期关注十一月后供应缺口的证实或证伪。


资金流入加速


受市场波动影响,从6月份开始,期货市场持仓规模连续净流出。


Wind数据统计显示,如果按照持仓规模计算,9月国内商品期货市场持仓净流入规模-1249.07亿元。


但如果按照最低保证金计算,9月份商品期货市场持仓净流入规模则达119.34亿元,年内仅次于5月份规模,显示资金仍在积极进入商品期货市场。截至9月末,国内商品期货市场持仓规模已达1296.81亿元(按最低保证金计算)。


其中,9月豆粕净流入规模44.53亿元,此外,沪铜、黄金、豆油、菜粕、原油持仓净流入规模分别达25.25亿元、14.62亿元、13.44亿元、13.11亿元、10.69亿元。


值得注意的是,部分热门品种9月份出现明显净流出。其中包括焦炭、橡胶、铁矿石、PTA、苹果、焦煤等品种9月份最低保证金规模净流出规模均超亿元。


而进入四季度第一个交易日,商品期货市场持仓净流入规模更是攀升明显,按最低保证金计算,周一商品期货市场持仓净流入规模达59.45亿元,其中沪锌、沪铝净流入超6亿元,豆粕、焦炭净流入额也在4亿元以上。


华泰期货研报提醒,当前经济热度犹在,利率的快速上行对于贵金属等敏感性资产带来阶段性的扰动。但是弱美元的篮子除了欧元还有日元,随着美国经济高位提供的超预期回报减弱,非美地区风险因子的改善,资产组合再配置对过热的前奏开启——12月美联储议于美元风险资产形成挑战,杠杆型资产的波动一定程度上增加了实物型资产的对冲需求。


市场仍存反转可能


下半年以来,包括农产品、能源化工等板块商品期货品种,受一系列因素影响,涨幅明显。不过,对于后期走势,市场仍趋谨慎。


农产品方面,兴业期货研报认为,由于今年美国大豆单产预计创历史新高,在播种面积仍处于历史高位的背景下,2018/2019年度美豆即将迎来大丰产,产量即将刷新2016年历史纪录,供应宽松将牵制美豆价格的反弹幅度,豆粕价格也将表现弱势。


而随着美西大豆出现压榨利润,后期大豆供应担忧得到缓解,这将利空国内豆粕市场。


能源化工方面,中银国际研报认为,随着11月的临近,伊朗原油出口将进一步受到限制,国际原油价格总体仍将呈现震荡偏强的趋势。不过短期来看,原油上涨过快,或有调整。


黑色系方面,中银国际研报分析,整体来看,在低库存下,钢价很难大幅调整,而在降准的刺激下钢价有望止跌企稳。长期来看,粗钢产能过剩改变,成本决定中长期价格;中期来看,消费和供应呈现双弱形式,2018年钢价高位区间震荡;短期来看,降准刺激,基建发力,钢价有望企稳。


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