随着“一带一路”倡议走向深入，参与其间的产业和主体也在逐步发生变化。

7月10日，世界四大会计事务所之一——德勤全球“一带一路”服务团队受访时表示，“一带一路”即将进入另一个新阶段。其全球“一带一路”服务领导合伙人黎嘉恩介绍道，当前中国走出去的重点已经从基础性建设项目逐步扩展到医疗、高科技、消费品、能源矿业等领域。未来，民营企业参与“一带一路”沿线投资发展的份额也将越来越高。

德勤方面预测，跨境并购将取代绿地投资，成为“一带一路”参与企业主要的投资方式。据中金公司此前测算，2015年至2017年间，中国在“一带一路”沿线国家的投资并购规模年复合增速达49%。中企在“一带一路”沿线国家的投资并购规模占全部海外投资规模的比例，也从2015年的12%提升至2017年的35%。

这背后的原因，除了国家宏观政策、金融等方面支持，还有更多行业和主体参与其中。据统计，2017年在“一带一路”项目发展最具影响力的前50家企业中，民营企业份额最高，占比42%，其次是央企占比36%、当地国企占比20%。

▲截至2017年5月，中国对沿线各类直接投资的区位分析（来源：中国产业信息网 ）

如果说此前是以搭建框架为主的第一阶段，那么“一带一路”倡议正走向第二个发展阶段。黎嘉恩指出，其核心是创造更多机会，找准战略定位的跨国企业将有可能从中受益。“最初由国企牵头，但目前已有更多民营与外资企业参与，民企将成为‘一带一路’倡议中的重要一环。”

▲2017年中国3大品牌在东南亚5个主要新兴国家合计销售2980万部智能手机，首次超过了三星。这一销量增至2013年的20倍。（来源：日经中文网）

同时，随着“一带一路”全球生态系统的持续建设，最初的参与侧重点是能源和基础设施，当前正逐渐拓宽至贸易、制造业、互联网和旅游产业。2018年在“一带一路”沿线的投资并购项目中，新经济领域的比重明显提升。今年以来，中国电商巨头纷纷布局“一带一路”高薪行业。阿里巴巴投资印度最大生鲜食品电商Bigbasket、小米投资印度社交平台ShareChat、京东宣布对越南平台Yiki.vn的C轮投资等。

另一个热门领域是医疗健康。德勤中国财务咨询生命科学与医疗行业主管领导人陈纪正介绍道，在“一带一路”沿线医疗行业的跨境并购方面，中国2016年的总金额同比出现了近乎3倍的增长。“近两三年，中国在医药行业的跨境并购主要以慢性病、心血管和癌症用药为主。因此也为国人带来很多益处，比如令患者脱贫、降低保险公司的赔付成本，更重要的是通过医改把医疗资源重新分配。”

综合来看，未来对沿线国家相关产业的收并购不只是存在于制造、配建、研发等环节，还将搭建起一张网，带动相关方的销售和供应链网络共同扩张发展。

随之而来的则是对于风险敞口的把握。东南亚和南亚地区仍然是国有企业最青睐的“一带一路”投资区域。原因在于，东南亚临近中国，具有较高的发展水平，并有改善基础设施的需求；南亚则因人口规模有巨大的市场潜力。德勤方面预计，未来几年，欧洲、俄罗斯和中亚地区也将继续是热门投资地，但优先投资目标很可能仍集中在地理上临近中国的地区。

地域和文化、法律制度等的差异性在一定程度上带来了隐性风险。因此，去年8月我国政府向参与“一带一路”项目的国企发布政策文件，内容涉及尽职调查、项目可行性和持续运营等方面。同时，“一带一路”（中国）仲裁院的成立，也进一步减少了风险因素。