来源：光明网

    近日，统逸资产了解到，中国金融四十人论坛就“新时期资管机构的业务转型与合规发展”举办研讨会。如何落实资管新规，统逸资产认为化解存量风险是当前面临的首要问题。

　　如何平稳推动《指导意见》有序落实，有效化解风险，是当前面临的突出问题。首要的问题是影子银行沉淀下的大量合约和资产形成了存量风险。截至2017年年底，银行表外资产达22万亿，信托资产26万亿，证券公司资管计划16.8万亿，基金公司及子公司13.9万亿。

　　在证券投资基金业协会登记的资产中，一半以上都并非真正的信托关系。以协会登记的私募基金合约数据为例，2020年到期的合约占比38.87%，也存在合约到期后的资金承接问题。就不同行业的非标资产规模而言，保险业规模较小，而银行和券商存有规模巨大的非标资产。

　　针对存量风险问题，有专家提出了两点建议。第一，坚定不移地打破刚兑，从间接融资向直接融资转化是行业的努力方向，但是过程中需要避免触发流动性风险和系统性金融危机，例如有些地方政府、国企和融资平台的融资需要在过程中逐步消化。

　　第二，在当前金融脱虚向实的背景下，银行要实事求是地根据偿付能力去制定合理的利率收益率，在过程中提高效率、降低损失，为全面解决问题赢得时间。即使收益率较低，储户投资者仍然会选择国有银行体系，而银行一定要加快把银行储户由间接融资向直接融资转化，加快把合格投资者推向净值型的产品。

　　就具体措施而言，可参考银行保险资产的制度，以50万为门槛。50万以上的客户要购买银行的保本成品并且压下收益率，50-100万允许按比例购买，100万以上坚决购买净值型产品。事实上净值型产品的收益率一般在业绩基准之上，主要是市场波动加大了投资者的恐慌情绪。下一步也应严控银行对资本市场的配资，有效稳定市场情绪；以税收制度改革跟进，控制各路基金在资本市场的进出频率和杠杆；加快合格投资人的剥离，增加直接投资的比重。