导读：2018年注定是个金融监管政策出台密集的年份。

今年4月初，中央财经委员会第一次会议提出，“把握好出台政策的节奏和力度”。当月9日，新出台的《国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见》：建立科学统一的金融业综合统计管理和运行机制，守住不发生系统性金融风险的底线。

4月27日，央行等各部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，内容涵盖了银行、券商、基金等各行业资管业务的规范，这是首次国务院层面对各行业资管业务进行统一规范管理。

近日在由清华大学五道口金融学院主办的第三届“发展中国家金融领袖研讨项目”开学典礼期间，南南合作金融中心主席、原中国银行业监督管理委员会副主席蔡鄂生接受了财联社专访。从宏观经济形势到金融监管思路，从银行业改革到金融数据解读方法，这位老者为我们娓娓道来。

财联社：央行《一季度货币政策执行报告》数据显示，2017年我国宏观杠杆率上升速度明显放缓,全年上升2.7个百分点至 250.3%。该《报告》对于经济形势的判断有了微妙变化，从“稳增长、去杠杆、防风险”改成“稳增长、调节构、防风险”，这是说明我们国家的杠杆已经取得一定成效了吗？

蔡鄂生：杠杆如果超过极限，经济就会有问题，所以我们国家曾经两次提出次国有企业去杠杆。从本质上看，金融业本身就是杠杆，它主要通过调整本身的利率和资金的运用来设计产品。我们在运用金融杠杆时，还是要与金融发展和企业资产负债表匹配。目前我国企业资产负债表、银行资产负债表和政府资产负债表实际上是有期限错配的，有些地方负债率本来就不低，如果资金再加上期限错配这企业发展非常不利。目前去杠杆是否取得成效？不能简单这么评论。目前杠杆确实逐步有所下降，现在m2已经降到了1位数，但是最关键还要看企业的资产负债表是否发生变化。企业负债率降低后，关键还要看资本补充和积累上来没有变化。降低杠杆率不能只是简单从供求和宏观角度考虑，去杠杆一定要和企业、行业本身核心竞争力的效率和效益结合的。不结合起来那就是压资金，很多人认为去杠杆是压资金，所以借钱就困难了，这市场一紧张就会影响发展。所以应该在资金的效率上来提高，要观察企业资金的使用效率怎么样。

财联社：随着资管新规等各项金融监管制度纷纷落地，银行系统监管应该如何面对政策系统变化？

蔡鄂生：中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平主持召开中央财经委员会第一次会议，研究打好三大攻坚战的思路和举措，会议指出“把握好出台政策的节奏和力度”，这句话有很有深意，非常值得思考琢磨。在金融监管，资产新规是议论比较多的，一是涉及方面多，二是从银行证券和保险来讲，甚至包括互联网金融，已经涉及整个市场。资管新规去年一整年在找商业银行征求意见，原打算新规2019年要实现，现在是到2020年，往后推了一年，这一年就能够解决很大的事，也和国务院领导提出来三年攻坚战节奏一致。我国法律分4层次，法律、法规、部门规章、制度，资管新规虽然是四个部委一起出台，但从法律层次来讲，仍然是部门规章。那么这个部门规章为什么要放到中财委员会？可见资产新规这个规章已上报到中央高层，说明这个政策对市场一定是影响很大的，未来也是要逐步完善的。既然出了新规，毫无疑问，这些被监管机构需要按照新规基本原则和指导思想运作。那就需要这些机构在共同实行过程中，通过自己的行为来把新规更完善，对于市场的约束要发挥作用。值得一提的是，在现实中，新规应该是指“新颁布的规定”，并不是内容有多新。有些新规原先就是按照市场的运作制定，或者之前就有规定，但是要统一。这就首先要按照新规理念，下一步有些资产要回表，哪些怎么回，现在监管部门和机构之间还在实践中讨论。

财联社：在资产回归的情况是否还能够进行金融创新？

蔡鄂生：在资产回表的情况下当然仍可以创新，因为金融创新如果站在金融服务的角度，以及符合相应法规法制内进行创新，监管还是允许的。另外要提的是，供需关系影响风险意识和抗风险的能力。站在第一线的金融机构站首先应该担当承担防风险的责任，这恰恰应该是金融机构包括互联网金融机构在内必须履行的，而不能光顾着创新，让监管部门来“打扫卫生”。因为矛盾的解决需要一个过程，难点在于金融机构现在体量很大，以前小企业创新企业规模很小，人员也少，可是现在的金融机构人员资产增加，人事增加，内部管理是否跟上规模增长？这些都要随着社会发展提高。要根据自己的情况，而不是盲目发展。

财联社：我想今年金融业最大的事情之一就是银保监会的合并了，您在任期经历了银监会的成立和保监会的成立，我们应该怎么看待今年银监会保监会的合并？听说目前“三定”方案正在报批，6月出台。原银监会内设的28个部门、原保监会内设的15个职能机构，最后将整合成26个部门。这意味着现有部门的数量将大幅减少。部门减少会不会造成监管职能下降？

蔡鄂生：首先，这一次三定方案机构改革有一个特点，重点是在职能上，并不在于部门的多少。有些部门肯定是要合的，办公厅、人事、宣传、工会等这些得合并，至于其他部门的合并，不要光看部门总量的减少，而要看三定方案批下来以后，它的职能部门设计是什么样。至于三定实行之后，未来监管如果评判，那一定要和发展结合在一起。从一行三会现在变成一行两会，有没有再合的情况很难说，只能看改革实践的经验。

（来源：财联社）