来源：中国证券报

　　商品市场上周整体偏强，黑色和化工品种都有不错的表现。黑色系继续上涨。双焦本周涨超3%，铁矿石涨超2%。化工品方面，原油周涨幅超5%，甲醇下跌1.46%。有色分化，沪铅涨超3%，但沪镍下跌1.5%。农产品相对弱势，菜粕和豆粕周跌幅超4%。本周除农产品指数外其它商品指数全部上涨，煤焦矿指数上涨3.46%，能化指数上涨1.7%。

　　钢材去库存速度依然较快，这对钢市而言是一大支撑。虽然钢厂的钢材库存已经出现回升迹象，但程度有限，只有后期钢厂进一步加大复产力度，钢厂的钢材库存转移至钢材市场，整体的钢材去库存速度才会进一步放缓，这是一个需要耐心等待的过程。在这个过程中，环保限产和专项整治等政策扰动又会影响到市场对钢铁供给释放的预期，所以这个过程是比较曲折的。综合来看，虽然钢厂复产力度有所增加，但钢矿市场运行还未到下行拐点。

　　大秦线检修结束后，港口铁路运量有所回升，不过近期下游电厂日耗同样明显高于去年同期水平。下游需求旺盛带动拉运积极性的提升，港口库存累积幅度相对比较有限，加之市场对于旺季需求乐观的预期，动力煤期现货价格还会处于偏强格局。本周钢材市场库存的去化速度依然保持较快的水平，对双焦市场预期也有所提振。短期下游工地处于赶工阶段，需求依然旺盛。但需要警惕步入淡季和环保压制下，下游需求明显萎缩的风险。