来源：网易财经

4月17日晚，据央行官网，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，央行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。

对此，中国银行首席研究员宗良对网易财经表示，这次降准超出了市场的预期。因为跟过去都不一样，过去一般都是0.5个分位点，这次直接就是1个点，应该说能够活动的资金量规模还是比较大的。这就为市场释放了一个比较明确的信号。在中国推进金融开放的这个特殊关头，打造一个良性的金融市场对国家发展是有利的。

从货币政策的角度来看，宗良认为，希望能继续保持稳健中性的货币政策，可以说不松也不紧。因为太松了不符合国家的利益，但是太紧了之后可能使企业的竞争力不足。“我觉得这次就是一个非常合适的时机采取的一种合适的举措，让我们的企业能够在应对这种不利环境下，增加了我们的砝码。”他还提出，降准可能使国内市场更加活跃，使整个国内市场经济增长的动力更足，相当于市场里面增长的点更加有利。

汇率方面，宗良表示，目前人民币汇率渴望保持相对稳定。因为在外部环境不确定的情况下，升值或贬值都会带来不利影响。如果贬值，可能会面临外部的环境，比如美国那边可能会给中国的压力更大，但是如果过度升值也不是理想的，可能会影响中国企业的竞争力。因此，预计整个汇率方面也是保持稳定。

以下是采访实录：

网易财经：您对本次降准有何看法？

宗良：我觉得这个应该说还是一个比较好的举措。因为从整体上来看，目前来讲，M2的增速大概只有8.2%，社会融资规模比例也只有4.5%，双方都达到了一个比较低的水平。这个时候整体上来讲，市场也会感觉到流动性有一些紧张。在我们国家要推进金融开放的这个特殊关头，我们打造一个良性的金融市场对国家发展还是比较有利的。

尤其是今年，我们通过全面深化改革，然后扩大对外开放，在这种新的格局下，我们希望敢于，比如咱们的对外开放是超预期的，降准也是超出了市场的预期。因为跟过去都不一样，过去一般都是0.5个分位点，这次直接就是1个点，应该说能够活动的资金量规模还是比较大的。

这样就为市场释放了一个比较明确的信号，这个信号就是告诉大家，中国经济在面临这种国内国际环境，尤其是国际环境不利的情况下，比如中美贸易的摩擦这种背景下，企业可能面临一些资金的困难，在这种特定的情况下，我们采取超预期的措施。这样的话，让市场释放一个坚定的改革开放的决心，同时也坚定地保护，给咱们的企业创造一个最良性的市场环境，让他们更好地发展。

网易财经：您刚刚谈到我们现在面临的外部挑战，包括近期比较火的中美贸易战，您能不能谈一谈我们这次降准对中美贸易摩擦会起到一个什么样的作用呢？

宗良：因为中美贸易摩擦一旦发生了，那相对而言，咱们的出口就会面临着一种压力。面临压力的背景下，可能有一部分企业，尤其那些相关企业，可能会面临一些困难。面临这种困难的时候，更需要资金的支持。这个时候，我们为了能够保证给这些企业提供有效的支持，我们今天就开始把存款准备金给降下来。这样的话，创造一个更加适宜的环境，这有利于企业能够更好地应对中美贸易摩擦的困难，增强它的竞争力。

网易财经：我们看到央行虽然有一个降准的措施，但是我们今年的货币政策还是以稳健中性为主，您对今年的货币政策还有哪些趋势的判断？

宗良：整体来讲，今年的货币政策，一方面，中国要改革开放，但是还是从大环境上来看。另一方面，外部环境不太有利。你看今年的中美贸易摩擦，还存在一个非常大的不确定性，尤其是美国的政策也存在非常大不确定性，都会带来一些很大的不利因素。在这种不利因素的情况下，我们的核心还是要做好我们自己的事儿，这样才会使我们更加主动。

这个时候，从货币政策的角度来看，我们肯定希望能继续保持一个稳健中性的货币政策，可以说不松也不紧。因为太松了不符合咱们国家的利益，但是太紧了也不符合咱们的利益。因为太紧了之后，可能使咱们企业的竞争力不足。当然在这个过程中间，我们可以是相对灵活的。我觉得这次就是一个非常合适的时机采取的一种合适的举措，让我们的企业能够在应对这种不利环境下，增加了我们的砝码。

另外一个方面，我们觉得咱们的人民币汇率渴望保持相对稳定。这中间在双向波动的情况下，可能渴望保持一种双向的稳定。因为在外部环境不确定的情况下，升值或贬值都会带来不利影响。比如我们去贬值，可能会面临外部的环境，比如美国那边可能会给中国的压力更大，因为我们毕竟跟他有税差比较多。现在特朗普也在喊，在确定他加息的背景下，咱们汇率要是明显的贬值肯定是不好做。但是在这个过程中间，我们过度的升值也不是理想的，因为这个时候可能会影响咱们企业的竞争力。所以，我们预计整个汇率方面也是保持着稳定。

同时，我们觉得中国会坚定地把我们的相关政策做好，使我们的三大需求协调发展，使我们国家的经济今年能够比较好地在经济增长速度平稳的基础上，或者保持在合理区间的基础上，我们加强政策协调，使我们的政策能够有利于我们国家实现高增长。同时，我们还会采取一些措施，比如政策上来讲，要让我们有效地、妥善地处理风险，凡是涉及到可能带来的比较大的风险，都要防微杜渐，防止这种比较大的风险出现。外部环境越是不佳的时候，我们越是要做好自己的事儿。争取在2018年，在“十九大”这一年，我们全面深化改革，全面开放新格局，可以做得更好。

网易财经：易纲行长在博鳌亚洲论坛上也宣布了今年金融业开放的六大举措，您觉得降准对金融业开放的意义重点体现在哪？

宗良：因为降准可能使国内市场更加活跃，可能会使整个国内市场经济增长的动力更足。这个时候可以这么来说，相当于我们这个市场里面增长的点更加有利，就是说这个市场相当于是更大了，就是说可以使中国市场更大了。中国的市场更大了，通过这个改革开放，可以使这个市场环境更加有利。

这么一来，我们觉得在这个新的情况下，中资金融机构有一个很好的发展空间，外资金融机构也有一个很好的发展空间。也就是说，可以更好地打造最富有活力的、最有吸引力的重大的市场。我们期待未来中外资金融机构能在中国市场上共同创造一种竞争与合作有机结合的共赢的新格局。