年终岁末，复盘正当时。近期，不少网贷平台发布2017年年度运营报告。据不完全统计，在发布报告的15家头部平台中，2017年度交易总额在千亿元以上平台1家，百亿元以上的7家，其余7家也在亿元以上，整体交易额较2016年同比大幅上升，部分平台甚至实现翻倍增长。与此同时，年度报告也暴露出部分平台存在的问题，如净值标占比过高，待偿金额增量过猛等。

在15家平台中，共有4家在2017年实现了交易总额翻倍，其中，博金贷交易总额增长最快，同比增长282.1%；广信贷也实现了238.2%的增长。共2家平台交易总额实现负增长，PPmoney网贷交易总额达190.1亿元，同比下降4.7%；金开贷交易总额达9.5亿元，同比下降32.6%。

红岭创投净值标独占了92%，一年带来6亿收入

2017年对红岭创投来说是相当“折腾”的一年，先是开展内部反腐，后又上演清盘闹剧。即便如此，互金老大哥在过去的一年仍旧稳增稳涨，全年交易总额实现1089.1亿元，同比增长8.8%。值得注意的是，在红岭创投公布的2017年标的成交统计中，净值标独占92.35%，高达1005.8亿元，甚至超过了很多同行的全年交易总额。

根据红岭创投网站信息，净值标借款管理费按借款金额的0.15%/月收取，以年报公布的净值标综合期限1.05个月计算，红岭创投在2017年通过净值标获得的借款管理费可达1.6亿元；投资服务费按投资者利息收益的一定比例收取投资服务费，从0-10%共有5个级别，取中间级别5%，再以年报公布的净值标综合收益8.49%计算，红岭创投通过净值标获得的投资服务费可达4.3亿元，不算提现费用，净值标带来的收益至少达6亿元。根据其他媒体报道，红岭创投2017年税前利润一个多亿元，实现扭亏为盈。

网贷天眼通过查阅红岭创投历年年报发现，其净值标占比连年增长，从2013年的37%一路增长到2017年的92.35%，年均增长率达113%。目前，红岭创投已于去年8月大幅下调了杠杆系数，并禁止2017年8月8日之后注册的新用户发布净值标业务，但是作为净值标的鼻祖，想要快速斩断这块“肥肉”业务，也是相当艰难。截至发稿前，红岭创投网站内在发售的净值标达623个。

需要指出的是，包括上海、深圳在内的多个地区发布监管政策，严禁网贷平台发布净值标项目，在这样的大环境下，陆金所、团贷网等网贷平台迅速做出调整，通过降杠杆甚至斩断净值标业务的方式拥抱备案。留给红岭创投的时间不多了。

鑫合汇大标严重

在发布年报的15家头部平台中，共有14家平台对2017年的待偿金额做披露，其中6家平台对2016年待偿金额也做了披露。在这6家平台中，共4家平台待偿金额保持正增长，且增幅均大于50%。其中，宜贷网2017年待偿金额为57.5亿元，同比增长109.4%；积木盒子2017年待偿金额为68.8亿元，同比增长94.4%。红岭创投与金开贷实现了负增长，分别是-15.7%和-21.3%。

对于网贷平台来说，待偿金额增长率几乎与平台规模划等号，待偿金额增长率越高，一定程度上意味着平台规模扩大的越快，而投资人也往往更倾向于规模大的头部平台。

不过需要指出的是，去年8月监管部门明确提出“三个确保”要求，其中就要求网贷机构规模不能增长，控制增量。备案临近，为了平稳渡过关键期，不少平台控制规模，如互金领域的老大哥红岭创投，就在保持总交易额增长的情况下又控制了待偿金额增量。

此外，网贷天眼还注意到，在公布2017年融资人总数的7家平台中，共有3家平台人均累计融资金额超过100万元，其中鑫合汇的人均累计融资金额达338.9万元，明显存在超额大标，不符合监管要求的“单一自然人在同一平台的借款上限20万元，单一法人或其他组织在同一平台的借款上限100万元”。