不同交易模式中的信用关系

现代商业社会本质上是由无数的交易为基础构成的复杂系统。交易是根本，交易使每个人的状况更好，满足交易双方的需求和价值。同时，现代社会的运作基于精细的、专业化分工，每个人从事自己擅长的工作来成为财富创造系统的一员；个人的需求在商业化社会中是以交易的形式来获得满足，而且个人能以低于自行生产的成本获得产品和服务。所以，现代商业社会的分工机制也决定了所有个体或机构必须进行交易。

信用是对交易的保证。市场经济的本质是以信用为中心、有秩序的交易。信用的价值在于：市场经济中，交易的无论是商品、服务、还是资产与货币，其核心价值和逻辑在于“不问对象是谁”的普遍可交换性，即普遍不存在特殊的交换关系，在不区分交易对手的情况下，实现无差别的价值互换。商品的价值计算标准是统一的，从而可以实现更大范围的交易，进而形成更大的市场和规模经济，这就是现代市场经济。

有信用，才有最大化、最有效率的市场

与西方国家比较，我国市场经济的发育程度仍然差距较大。我国商业信用环境却在几十年内发生了极大的变化。全球化、城市化、网络化，全方位地将我国从乡土文化的熟人社会，直接带入到陌生人社会，商业活动打破了血缘、地缘社会、计划经济规模的界限。

从家庭关系、熟人关系、市场经济、再到虚拟世界，这四种典型的交易模式，需要不同的信用机制。

家庭关系是血缘关系，也是最为信任的关系，交易（如借贷）不需要第三方信用来保证。

乡土社会、熟人社会中，社会关系（如血缘关系）的存在以对诚信交易和稳定交易秩序起到积极作用的因素。

市场经济是陌生人社会的商业交易，发生在彼此互不相识、不见面的陌生人之间，打开快递包装就食用遥远地方陌生人生产的食品，在商店购买不知道加工者名字的衣服，住进陌生人建造的房子。第三方信用中介来达成交易，这是市场经济的主要形式。缺少信用中介，陌生人之间的交易难以达成，因为信息缺失的一方可能承担风险损失，但接受信用中介的服务是有成本的，而且信用成本不低。财富管理领域有一大块的成本发生于中介的信用角色扮演，例如银行、证券、信托、保险公司、房地产代理人和法律服务等。

虚拟经济，则是在现实与网络之间、真实与虚拟之间的高频互动和交融中存在，是互联网、数字技术和在线计算等构建这个“人造的系统”。互联网通过改变交易场所、拓展交易时间、缩短交易链、去中介化等特质，产生了令人眼花瞭乱、颠覆传统的商业模式创新，众多传统行业因此发生了巨大的变化。

在“互联网+”模式下，信息化终于走到了成熟阶段，无处不在的智能终端是人类生存在虚拟世界是真实的写照。但虚拟世界中的交易具有不见面、快速、频繁的特点，第三方信用模式难以解决虚拟环境下商品交易中的诸多问题，法律在虚拟环境中的约束力也大为减弱。

在“人—网络—人”的交易中，信息的真实性、安全性，以及恶意篡改等基本问题，一直是虚拟世界的最大问题。

区块链架构下，由计算产生的信用机制

在互联网模式下，陌生人之间的交易需要第三方信用的介入（如Uber、P2P、支付宝等），由中介平台来完成“信用托管”，这是互联网商业模式得以确立的核心，是产业成长的基础。

区块链技术让人们首次发现在虚拟世界中也可以产生不可篡改的真实性，虚拟世界具有与现实世界相对应的客观存在，使得第三方信用中介的重要性开始下降，这将改革现有社会与经济中因信用问题而形成的种种固有顽疾。

区块链技术所包含的数据加密、共享账本、共识等机制，分开来看都不属于原创性技术，但发明者（中本聪）将三个机制融合、创造“比特币”实验，其初衷也许不在于解决互联网的痛点问题，但在无意间点亮了虚拟世界信用建制的灯塔，人们迅速从数据的不可篡改联想到信用机制，以分布式来弥补中心化的不足。有趣的是，发明者中本聪多年来一直不愿意承认其发明“比特币”一事，今天人们对区块链技术如此热衷，不知道“中本聪”作何感想。

区块链技术的进步，使得主体在价值创造的过程中，拥有分享更多利益的博弈手段，主体交易的真实性与表征信用的数据，由主体自己来存证、分发与共享，这种信用自证的模式强化主体在社会和经济层面中的谈判地位，未来将出现更多以平等、协作的方式构建新型的商业模式。

应用展望

行业痛点就是产业革命的起点。在今天的商业与社会架构中，第三方信用产生巨额的使用成本，对这个成本的逐步消解是技术造福于人类的价值体现。下一代互联网的构建目标，至少包括价值的传递能像信息传递一样，以低成本、高效率的方式进行，将有助于把互联网改造成为近乎完美的市场。

区块链技术展示了没有第三方参与，机器之间确实可以安全地达成交易，而依靠的就是机器本身的能力——计算。这在以前是不可思议的事情。机器的优点可以弥补人类社会的弱点，对人类数千年来的信用机制产生颠覆式、瓦解式的影响。已经面世的区块链应用案例，开始从根本上改变人们对交易、信用、资源配置的理解，改变政府监管、信用中介和商业主体参与经济的方式。在区块链架构下，让参与主体在公开、透明的机制中，各自对行为负责、对自己的信用负责——基于参与者共享一部不可更改、只能持续增加的交易总账。

区块链技术正在推动人类社会构建一套更适合在“数字化生存”状态下的诚信体系、价值体系和交易秩序。区块链技术发展的经济价值与社会意义，已经远超当初“比特币”实验所带来的创新效应。尽管区块链技术的多数实际应用案例还处于实验阶段，但“区块链+”已在很多应用领域引发令人激动的创新设想，国内资本对于区块链技术的投资力度不断加大，国内区块链公司也在密集发布应用方案和产品概念。

业内将 2017 年称之为“区块链应用元年”。进入 2017 年以来，在跨境金融、资产证券化、票据、供应链金融等领域已经有一些平台开始落地，如招商银行区块链跨境清算、布比区块链供应链金融、浙商银行数字汇票应用、京东和百度的区块链资产证券化平台，均引发业内的高度关注。跨境支付可以改变传统到账周期长、费用高、交易透明度低的问题，在不需要第三方支付机构的参与下，可实现国际转账的快速到账。供应链金融领域可以解决交易真实性证明和单证操作高成本问题。数字票据应用区块链技术可以解决中心系统脆弱性和假票等问题。资产证券化可以解决基础资产的信用问题，简化交易流程并降低操作成本。

虚拟世界的真实可信和弱化中心的交易架构形成的信用链，基于这两类底层规则而构建的交易关系是一种新型的制度安排，人类新的社会与商业文化可能就此翻开新的一页。区块链是这个解决方案的主导者，它将改变交易的底层规则，重构社会在线上和线下的价值信用体系，进而带动交易成本的大幅下降，以计算信用引发人类社会的巨大变化。

但值得思考的是，市场对交易秩序的选择，根本上是由交易成本的高低决定的，这是制度经济学的核心命题。区块链技术是否能以更低的成本替代制度约束，将决定区块链技术最终能否成为产业革命的主导者。

本文内容选自《区块链供应链金融》

作者简介：段伟常，广州大学工商管理学院副教授，广州大学互联网金融研究所所长。博士毕业于北京交通大学交通运输学院，系统控制科学与工程博士后，具有计算机、物流、金融、系统科学等专业背景，研究兴趣包括供应链金融、互联网金融、人工智能等，发表论文近40篇。