文章原标题 | 多家银行结构性存款的年利率上调至4%以上，

几乎是普通定期存款的3倍——银行理财动向调查

文章来源 | 《证券日报》记者 | 彭妍

随着资管新规即将落地，各家银行也纷纷将保本理财向结构性存款过渡，大力推荐结构性存款。

结构性存款以利率上浮为“卖点”，吸引客户前来进行存款理财。其中，结构性存款的年利率目前上调至4%以上，利率几乎是普通定期存款的3倍。

但是，结构性存款真的是存款吗？结构性存款都能保本吗？

元旦过后，银行备战“开门红”，揽储力度依然没有减弱。而在货币基金以及其他理财产品的冲击下，不少银行上调存款利率的同时，也通过创新各种方式来吸收存款，在智能存款、结构性存款等方面齐发力，防止存款“被搬家”。

日前，《证券日报》记者走访多家银行网点发现，结构性存款以利率上浮为“卖点”，吸引客户前来进行存款理财。其中，结构性存款的年利率目前上调至4%以上，利率几乎是普通定期存款的3倍。

业内人士表示，随着资管新规的落地，打破刚性兑付是大势所趋，银行理财可能出现规模收缩，存款回流，结构化存款今年已经出现了走热的趋势。在严监管的态势下，银行和投资者将不得不适应资管新规下投资理念和方式的改变。

由于资管新规明确要打破刚性兑付，加上一季度揽储压力，各家银行纷纷通过创新方式推出各种类型的存款业务。例如智能存款和结构性存款。所谓智能存款，是相较于普通定期存款更灵活的一种方式，既能够取得定期存款的收益，又能灵活取出而收益不受影响。智能存款不仅门槛低，且在利率方面相比普通定期存款更有优势。

例如，某股份制银行推出的一款智能定期产品，该产品任意时间都能取，提前支取根据实际存期按对应的定期利率计息，一年期、两年期、三年期、五年期利率分别为1.95%、2.7%、3.2%、3.9%，且起存金额只需5000元。

此外，银行越来越热衷发行结构性存款，人民币结构性存款是商业银行在吸收客户普通存款的基础上加入一定的衍生产品结构，通过与国际、国内金融市场各类参数挂钩，使投资人在承担一定风险的基础上获得较普通存款更高收益的产品。

在某股份制银行门口，本报记者看到，该行门口张贴了“10万起存、最高利率可达4.2%”的结构性存款宣传海报。该行理财经理告诉记者，所谓结构性存款，即是存款的创新产品，100%本金保障，并保底同期定存利率，还有多种投资期限可自行选择，一个月存款利率为3%、3个月存款利率为4.1%、半年存款利率为4.2%、一年存款利率为4.2%，是普通定期存款近三倍，是大额存单的两倍。

上述理财经理还表示，现在结构性存款与银行保本浮动收益型的理财产品收益水平差不多。但是如果遇到不可抗力因素，比如银行倒闭，只有结构性存款才实行存款保险制度，可以有限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。

另外，以结构性存款产品为例，10万元存满1年，按照央行基准利息仅有1500元，上述银行最高年化预期收益4200元，比基准利息最高可多得2700元。不过每期产品收益略有波动，具体还是参照银行各网点公布详情。

《证券日报》记者了解到，从去年年底，多家银行已经开始上调结构性存款利率，一方面源于市场利率“水涨船高”，另一方面，部分银行可能在储备资金，以备今年开年的信贷“开门红”投放。与此同时，今年执行的流动性新规也促使银行加大力气获取流动性负债、提高结构性存款利率。

“保本保收益”一度是各家银行理财揽储宣传的口号，这让许多客户纷纷将存款变为银行理财。然而，此次资管新规几乎是对银行理财现有优势的削弱，银行保本理财在新规落地之后将逐步退出市场。因此，随着资管新规即将落地，各家银行也纷纷将保本理财向结构性存款过渡，大力推荐结构性存款。

据了解，2015年和2016年银行理财产品余额保持高增长态势，银行理财的规模年增长率分别为56.46%和23.85% ，但进入2017年，在金融严监管的大背景下，银行理财逐步从爆发期走入了冷静期。截至2017年6月末，银行理财规模为28.38万亿元，较2016年末出现了史上首次下滑。银监会在去年10月份发布的数据也显示，银行理财产品增速连续8个月下降。

某城商行的理财经理表示，如果监管层严格打破刚兑，资管产品必然会发生根本性变化，银行理财业务将会出现大规模收缩，而银行创新性表内的资产负债业务将得到快速发展，例如结构性存款产品，将更受投资者的青睐。

“很多投资者都喜欢投资那些承诺预期收益的银行理财，但由于资管新规的影响，以后这类产品将逐步消失，目前投资者可以适当配置一些长期理财产品。”某股份制银行客户经理表示，以后结构性存款的需求可能会出现提升，毕竟能够刚兑的只有存款产品。对于喜欢存定期的客户和比较保守的中老年客户，结构性存款是他们的首选，这种产品具备风险低、收益高、流动性强等优势。

业内人士认为，结构性存款实际上就是保本理财产品，按照资管新规，资管产品不允许保本，未来保本理财都是结构性存款。上述银行发行的结构性存款产品是新年面对资管新规先行一步。另外，受流动性新规影响，今年银行将加大中长期稳定负债占比，对存款争夺会进入白热化。

来源| Bank资管 整理

一、定义

结构性存款，是指投资者将合法持有的人民币或外币资金存放在银行，由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。

按照本金的币种不同，银行结构性存款分为外汇结构性存款和人民币结构性存款两大类。

二、适用对象

适用于资金相对充裕，希望获得较高资金回报，对金融市场有一定分析能力以及相应风险承受能力的，个人客户以及在中华人民共和国境内（不含港澳台）设立的法人客户。

三、结构性存款并非存款

结构性存款其实是“结构性理财产品”的一种，虽然形式上如同在银行存入一笔定期，但这笔钱却不是乖乖躺在你的银行账户里。银行一般将这笔钱分为两部分进行投资，一部分是固定收益产品投资资金，以实现保本；另一部分则是衍生品投资，如挂钩于利率、汇率、大宗商品和期权等，以博取高收益。

四、本金一般有保障，收益率不确定较大

本金多有确保，但收益要根据具体情况而定。而且，银行的设计并非每款结构性存款都是100%保本的。

结构性存款的出资期限一般短则3个月，长则5年，出资期限内不能随意支取，流动性较差。

五、不是一般意义上的存款，为什么要在产品名称上加上“存款”呢？

主要是部分外资银行过于激进地开拓市场，以“结构性存款”、“双利存款”、“挂钩存款”等名称，来包装一些与海外资本市场和大宗商品市场挂钩的高风险产品。