消费金融公司扩大试点

消费金融公司是指经银监会批准，在我国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。从2009年消费金融公司试点开始，相关支持政策力度不断加强，陆续放开试点区域、设立门槛、经营范围等要求，消费金融迎来行业爆发期。

2009年银监会发布《消费金融公司试点管理办法》；2013年银监会发布《消费金融公司试点管理办法》（修订稿）》，2015年国务院常务会议决定下放消费金融公司审批权，扩大试点范围至全国；2016年政府工作报告上提出 ，在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品。

政策从试点，到扩大范围，再到全国推广，消费金融公司数量从4家，到11家，再到目前25家，而且行业整体事先盈利，2016年累计实现净利润超过10亿元。在此背景下，中国银监会将审批权下放到省级部门，以“成熟一家，审批一家”为主线，积极推动消费金融公司设立常态化，未来将会继续有一批消费金融公司获批筹建。

图表1：截至2017年消费金融公司政策变化历程

资料来源：前瞻产业研究院整理

消费金融公司因具有单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等独特优势，受到了不同消费群体的欢迎。与商业银行相比，消费金融公司贷款审批流程相对简单，对客户的资质要求也较低，一方面为银行存量客户提供更高的贷款额度，另一方面拓展银行未覆盖的低收入人群。

其针对的客户往往具有以下特征：中低收入水平，银行不愿给予贷款的客户，没有信用卡或信用卡额度很低的客户；消费需求旺盛，注重生活品质，有超前消费和冲动消费的倾向。

基于消费者不同的购买行为，消费金融公司提供的消费贷款种类涵盖耐用消费品、旅游、餐饮、婚庆、教育培训、健康美容等范围。另外，消费金融公司还可以代理销售与消费贷款相关的保险产品，以及提供与消费金融相关的咨询代理业务等，这些交叉销售和增值服务都有助于提升用户忠诚度。

图表2：消费金融公司与传统银行消费金融业务的对比

资料来源：前瞻产业研究院整理

银行掀起消费金融公司建设热潮

按照参与设立消费金融公司的主体不同，可以将持牌的消费金融公司大致分为三大类：银行系消费金融公司，电商系消费金融公司和产业系消费金融公司。随着商业银行不断转型与创新的步伐加快，商业银行不仅通过传统的零售业务、信用卡业务发放消费贷款，同时有条件的商业银行纷纷通过成立消费金融部（事业部），甚至消费金融子公司，以拓展消费金融市场，以更好地践行普惠金融。

当前，银行系消费金融公司成为持牌消费金融公司的主导，截至2017年9月，共有25家消费金融公司获得银监会牌照，22家已经开业，其中有19家为银行主导或参股，这很大程度上由于商业银行参与或主导成立消费金融公司在设立资质、经营管理、业务整合等方面都较其他机构更具优势。

图表3：消费金融公司以银行系为主

资料来源：前瞻产业研究院整理

首先，商业银行的资质更容易达到监管部门对成立消费金融公司的要求。根据2013年银监会公布的《消费金融公司试点管理办法》，金融机构作为消费金融公司主要出资人，应当具有5年以上消费金融领域的从业经验，且最近1年年末总资产不低于600亿元人民币或等值的可自由兑换货币；非金融企业作为消费金融公司主要出资人，最近1年营业收入不低于300亿元人民币或等值的可自由兑换货币。资产规模和营业收入的门槛无疑对非金融企业提出了较高的要求，这样的条件也只有银行等少数金融机构能符合。

其次，商业银行具有经营消费金融公司的业务基础。银行金融机构将“零售业务”与“消费金融”两者强强联合，业务整合的优势突出于电商、网贷平台等长期借助小贷、保理公司为依托开展消费金融服务的机构。对于银行来讲，由于个人贷款客户的议价能力较低，信贷质量较高，银行通过成立消费金融公司，将个贷业务进行专业化、批量化运作，发挥资金优势，提高个贷业务的整体利润，促进银行交叉销售，从而将消费金融作为推动银行零售业务快速发展和转型的引擎。

第三，商业银行在资金成本上更具竞争力。当前，我国消费金融公司的资金来源主要是自有资金，还有一部分来自于同业拆借，但受到监管对资本的限制，同业拆入资金不得高于资本净额的100%，对消费金融的经营机构在资本充足方面的要求较高。银行系消费金融公司的资金来源相对较多，一方面，可以运用银行自有资金发放贷款，通过同业拆借等银行同业的低成本资金作为资金来源；另一方面，银行发行金融债券的较强能力也是其长期积淀的突出优势，扩大了银行系消费金融公司的低成本资金来源。

此外，银行系消费金融公司还可以借道银行，利用央行的征信系统，对于风控有着重要的作用，而现金贷那类不能接入征信系统的公司，经营的困难之一就是对借款人违约成本的控制，对于小额贷款，异地追款、打官司都是得不偿失的，消费金融公司可以接入征信系统是一个比较好的措施。

图表4：银行系消费金融公司优势分析