（原标题：消费金融高歌猛进 合规发展成关键）

时代周报记者 罗仙仙 发自广州
2017年，消费金融市场热闹异常。但由于监管直指消费金融，不断发文规范。严规之下，消费金融行业参与主体数量持续减少。
随着人工智能、大数据等技术不断渗透，依靠金融科技主动收集、分析、整理各类金融数据，为细分人群提供更为精准的风控服务、数据分析越来越成为占据行业主流的必要条件。从消费金融机构自身来讲，要在风控、管理等各环节上对技术加以应用，同时进行稳健合规运营，才能在2018年仍有一席之地。
黄金发展期
王杰最近换了台8000多元的苹果笔记本电脑，月薪不到6000元的他在这笔支出上却没有感觉到点压力，网购平台上的消费分期帮了大忙。王杰告诉时代周报记者：“8000元分了6期，每月只用还款1300多元，而且是拿到电脑的第二个月才开始。”
据Wind数据，2017年上半年主流消费金融公司（包括持牌机构与非持牌机构）的营收为63.22亿元，同比增长333%，实现净利润16.52亿元，同比增长421%，行业整体处于快速发展阶段。
与此同时，消费金融公司的筹建紧锣密鼓。2017年有4家消费金融公司开业，获得银监会批复的消费金融公司共25家，覆盖了我国4个直辖市、15个省。
除了上述主体，消费金融的参与者还包括了银行、网络小贷公司、分期公司、P2P平台等各类公司。据相关机构的不完全统计，有2000多家持牌和非持牌机构活跃在消费金融领域。
麻袋理财研究院的统计显示，工薪阶层目前对消费金融的最大需求是信贷，依托消费场景的消费贷仍处于弱势。“打造消费场景也是持牌消费金融公司在积极尝试的，一方面要从股东情况、门店经营情况等方面来考量合作公司，另一方面还要线上与线下的资产配比，所以进度不会很快。”麻袋理财研究院研究总监路南告诉时代周报记者。
消费金融的客群在不断下沉也是2017年的特点。以招联金融为例，截至2017年8月，其客群从地区分布上来看，53%的客群来自农村地区，35%来自二三线城市，省会城市及直辖市、北上广深的客群占比却分别只有11%和2%。
根据普华永道的研究，未来相当长时间内，在经济转型、政府推动消费、居民个人可支配收入快速提高、农村消费追赶城市的带动下，中国消费金融，特别是在二三线城市和城镇地区，将进入“黄金发展期”。
监管划线
消费金融自2015年起快速升温，2016年各类参与主体在线下和线上的模式上进行了大胆尝试，这些参与者在2017年尝到了甜头。
数据显示，消费金融公司已有九成公司实现盈利。在披露数据的持牌消费金融公司中，捷信金融上半年营业收入达到88.6亿元，稳居一位；招联金融实现营业收入增长速度最快，较2016年同期增长了2602.35%。
开展消费金融业务的银行也获利颇丰。截至2017年上半年，招商银行消费贷款余额为840.77亿元，较上年末增长了31.19%。
另外，陷入舆论风波的赴美上市公司趣店，2017年上半年实现净利润9.74亿元，远超排在持牌系消费金融公司净利润第一的中银消费金融。
消费金融大致可分为依托真实消费场景的消费分期，和小额、无场景的现金贷两种业务模式。前者以京东白条、捷信分期门店为典型代表，而后者曾一度被视为“一夜暴富的主角”，是过度借贷、重复授信、不当催收、畸高利率、侵犯个人隐私等问题的“重灾区”。
2017年4月，银监会下发《关于银行业风险防控工作指导意见》一文，就将消费金融拉进整顿期。9月1日，北京银监局公开了对北银消费金融合计900万元的行政处罚决定，一纸罚单撕开消费金融繁荣背后的风控问题；10月17日，中国互联网金融协会发布“史上最严”的信批标准。
网贷之家数据显示，截至 2017年11月，正常运营的网贷平台有1954个，相当于2015年11月最高峰3476个的56.2%。
不过，随着《关于规范整顿现金贷业务的通知》等监管文件的出台，在2018年开启网贷平台的备案后，不合规范的公司将以被收购、转型、破产等方式退出消费金融市场。
“不合规的现金贷公司将被监管清理，这对行业是好事。”路南向时代周报记者分析。
监管规范带来的分化困境也存在于持牌的消费金融公司中。据网贷之家数据，涉足消费金融业务的公司资产负债率基本在40%以上，其中持牌系消费金融的资产负债率基本在80%以上，明显高于P2P网贷机构以及助贷机构，主要是因为持牌系消费金融公司主要通过同业拆借、银行融资、发行金融债券等负债方式获取资金开展放贷业务。
据了解，同业拆借的利率最低，为2%-3%，ABS（资产证券化）为3.6%-5%，银行信贷为6%-10%，P2P模式在10.5%左右。为获得较低成本的资金，持牌消费金融公司承压更高的负债率。此前一直被称为消费金融“活水来源”的ABS也在 “金融去杠杆”的政策下受到极大限制，通过发行ABS加大杠杆、做大规模的可能性被终结。
严监管之下，消费金融行业参与主体数量将持续减少，行业将出现分化。但路南对自己从事的行业信心十足，“现在行业出现问题，监管带来压力，但整体行业向上的趋势是不会改变的”。
（文中王杰为化名）