经济学家许小年认为民间金融机构将成为中小企业融资主力军

    中欧商学院教授许小年认为，考虑到风险和成本收益，大银行天生地“嫌贫爱富”，在为中小企业提供贷款的众多银行当中，一些地区出现了立足于民间的草根银行，他们立足于民间，且摸索出了一套草根做法，且正在成为一股很重要的力量。目前中原小城沁阳的领导也意识到这个问题，经过一番考察后，沁阳就提出要与江、浙、沪、粤等先进地区金融机构联系接洽，吸引他们来沁阳设立分支机构或开办业务。

    小银行未来是有前途的

    新京报：您如何看待小银行、小额贷款公司等中小型金融机构的作用？

    许小年：他们将来会是主力军，中小企业融资是一个世界性问题，不光是中国的问题。最根本原因是什么呢？大银行来做这些事，收益、成本不对称，大银行成本非常高。在谈到中小企业融资的时候，一定要设法把成本降下来，只有把成本降下来以后，才能够在小额贷款上盈利。只有在小额贷款上盈利，才能把中小企业融资变成商业性的可持续发展的业务来搞，不能当成政治指标来完成。

    小银行未来是有前途的，他们实现了在微利情况下，通过降低成本能够做到还赚钱，能够赚钱这是最关键的。我认为中小企业的融资不是靠大银行设中小企业信贷部，而是靠大力发展社区性的、草根性的、民营的中小金融机构，因为这种新的商业模式可以有效地把成本降低，特别是把信息成本降下来。

    新京报：政府应当起到什么作用？

    许小年：政府应该做什么事情？政府不是下指标，也不是说以行政命令的方式要求大银行一定要做中小企业。政府应该做的是放松管制，降低市场准入地位，让草根的金融机构蓬蓬勃勃发展起来。我们要做的事情就是帮助他们建立信用体系，进一步降低他们的信息成本。当然信用体系也不是只靠政府的，我们看到现在有些网络公司，比如阿里巴巴在尝试用网上交易信息变成中小企业的信用指标，这样的指标出来以后，会进一步降低他们的信息成本。第三个是存款形式，可以让老百姓把钱放进去，而不至于担心银行倒闭。

    给民间融资留出空间

新京报：现在，中小企业主要还是通过间接融资的渠道获得资金，但是直接融资占比太低，您认为现在直接融资的渠道还有哪些不足？

    许小年：像孟加拉穷人银行一样，我们应该解除管制、开放市场，让民间自发组织起社区性、中小型、草根型的股权投资基金，就像穷人的银行一样。我们现在在认识上有一个误区，一谈到中小企业融资，就谈到交易所、创业板、交易中心，不是这样的。交易所、创业板、交易中心只是股权投资的退出渠道，是为了解决股权流动偏低的弊病。

    为了鼓励民间创造出更多的穷人基金，我们需要重新考虑我们对于民间集资的限制，要在立法监管上重新考虑，给民间流出一些集资的空间来。具体而言，就是要降低市场准入，建立众多的民营的以社区为基础的信贷机构。其中最便捷的方法就是对东南沿海的地下钱庄，出台法律和监管，允许这些机构在一个公正和透明的法律监管的框架下进行运作，发挥他们的功能。

    新京报：你认为如何才能保证金融机构对中小企业的融资支持？

    许小年：大家知道民营企业绝大多数都是中小型的，现行的金融机构不可能提供足够的支持，尽管是有了高度的重视，但是在方法上是欠妥的。大型的国有银行由于它的成本比较高，给中小企业放贷款是无利可图，或者说是薄利的，因此由银行的成本决定着，不可能给中小企业提供足够的金融服务，不可能依靠现有的，或者是不能依靠现有的金融机构，而是要进行金融机构的创新，这就需要降低金融行业的准入门槛，允许各类的民营小型金融机构进行尝试，否则支持中小企业永远是流于形式和口号。

    为民营企业提供金融服务取消公开市场化前的审批机制，让企业投资者决定自己买多少，卖多少，以什么价格买，以什么价格卖，企业的融资是市场上的自愿市场交易活动，不需要审批。我们呼吁取消这种审批机制，只要是在法律允许的框架之内，允许任何时候上市。

    新京报：即将推出的创业板在中小企业融资方面被寄予厚望，您对深交所推出的创业板有什么期待，它对解决中小企业融资难能发挥多大的作用？

    许小年：创业板对解决中小企业融资难发挥不了多大的作用，创业板主要是提供退出渠道。创业板能上一千家、两千家，最多三千家企业，而全国中小企业有多少家呢？我们要靠众多民间直接投资的金融机构。这需要我们监管上再放松，允许这些小型的金融机构也试着做一些股权投资。