今年中央经济工作会议提出，2018年中国将维持稳健中性的货币政策，继续实施积极的财政政策；进一步推进供给侧改革，加大力度提高经济质量；今后3年，打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险。在这个大背景下，12月15日，深圳市人民政府金融发展服务办公室发布《金融办（市金融监管局）主要职责》，职责包括负责对全市辖区内小额贷款公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司等金融机构实施监管，强化对全市辖区内投资公司、社会众筹机构、地方各类交易场所等的监管；配合有关部门加强对互联网金融的监管。

点评：深圳金融办设立了三个监管处，对七种金融牌照进行监管。设立监管一处，负责对小贷、融资性担保、区域性股权市场、典当行实施监管；设立监管二处，负责对融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司实施监管，并强化对辖区内投资公司、社会众筹机构的监管；监管三处牵头组织开展打击非法集资活动，统筹加强跨部门金融监管合作，建立健全金融风险监测、预警和防范工作机制。这意味着地方金融监管改革进一步破局。一方面，地方金融办正在准备加挂金融监管局的牌子，加速落地相应监管处室；另一方面，逐步通过监管科技（Regtech），完成全覆盖、穿透式非现场监管，各地金融监管系统的改革正在进一步深入。

6月28日，由中国贸易金融网、《贸易金融》杂志主办，中国交易银行50人论坛、中国供应链金融产业生态联盟协办，北京财资和供应链研究院承办的2017中国保理年会在北京举行。此次年会以“新常态下中国保理业的机遇与挑战”为主题，邀请了众多保理行业代表就中国保理业务发展趋势、新机遇等问题进行了研讨。

点评：介于银行保理覆盖面的限制，中国保理业面临着难得的发展机遇，保理业要获得更大发展，一是要错位竞争关注蓝海，二是走专业化、信息化道路，三是让再融资渠道增多，资金来源进一步突破。在各种政策叠加效应下，保理业的再融资业务会进一步突破，极大地增强保理业的资金规模，满足更多中小微企业的市场需求。在国家鼓励大力发展应收账款融资的背景下，我国保理业必将迎来一个黄金发展期。

12月15日，沪深交易所、机构间私募产品报价与服务系统相继发布了《企业应收账款资产支持证券挂牌条件确认指南》(以下简称“《指南》”)和配套的《企业应收账款资产支持证券信息披露指南》，对应收账款ABS的发行和存续期管理进行了规范。这是继“PPP项目资产”之后，监管部门关于大类基础资产系列信息披露和挂牌条件确认所发布的第二个指南。(其他的)证监会统筹考虑后会陆续发布。上海证券交易所债券业务中心有关人士告诉《中国经营报》记者，接下来，消费金融、融资租赁、REITs(房地产投资信托基金)可能优先进行标准化监管。这次主要规范的是一般的工商企业的正常提供贸易、商品服务过程当中的应收账款，如工程建设类的中国铁建(601186)、中交建，医药类企业国药等经营过程中的应收账款。

点评：在当前的中国环境，中小企业融资难、融资贵的问题很普遍。中小企业在整个生产经营当中产生的应收账款，在其信用状况不是很清晰、措施不是很全面、资产充足率不是很强的情况下，中小企业没有办法与主流融资对接，而与民间借贷结合，高成本资金又会限制其业务发展。保理业务作为中间创新的金融服务方式，很好地将两者对接起来，迎合了中小微企业的融资需求。随着沪深交易所与报价系统对应收账款ABS细则的进一步明确，企业融资难问题会得到进一步缓解。

10月31日，央行发布修订后的《应收账款质押登记办法》，主要内容基本得以延续，修订内容重点体现在应收账款定义、登记期限、应收账款转让三大方面。《登记办法》的修订是顺应市场发展的需要，转让和质押本应是应收账款融资的两种形式，但是我国应收账款转让登记立法缺失，使得实际业务中交易一方面临一笔应收账款同时被质押和转让、或被重复转让的现状，基于此，央行及时发布修订后的《登记办法》对于我国企业融资大大利好。

点评：对于中小微企业来说，应收账款融资具有很大的现实意义，一是应收账款融资有着明显的业务优势；二是应收账款是中小微企业重要的流动资产。随着经济的发展，企业在上下游销售过程中，赊销行为会越来越多，同一供应链中的企业相互占用资金的现象也越来越多，这对企业的资金链形成一定的考验，尤其对中小微企业产生更大的压力。央行修订《登记办法》既顺应了市场发展的需求，同时也大大利好企业的融资。

12月7日，中国银行业协会保理专业委员会2017年保理专业委员会年会暨《中国保理产业发展报告（2016）》在北京顺利召开。中国银行业协会秘书长黄润中,第四届保理专业委员会主任、上海浦东发展银行副行长崔炳文，第四届保理专业委员会副主任单位、中国建设银行国际业务部副总经理孙剑波出席会议并发表讲话。中国银行业协会秘书长黄润中以“防范风险寻机遇，创新科技促发展”为题发表讲话，他指出，虽然近些年保理业务在我国取得了长足的发展,但依然面临着许多亟待解决的问题：一是创新能力不足，保理产品有待丰富；二是银行内部贸易融资的政策红利减弱，中小企业保理融资难、融资贵有待进一步缓解；三是软硬件环境不够完善，特别是技术支撑的发展相对要提升。

点评：《中国保理产业发展报告（2016）》的发布对于了解保理行业的发展现状非常有利，银行业应当按照十九大报告精神，立足中央金融工作会议关于防风险、强内控总体要求，牢固树立审慎经营、合规管理的理念，以提升质效为中心，以惠及民生为落脚点，以业务创新为驱动力，开创新时代下保理业务转型发展的新气象。

2012年6月，商务部分别下发了《关于商业保理试点有关工作的通知》和《商务部关于商业保理试点实施方案的复函》，同意在天津滨海新区、上海浦东新区开展商业保理试点，设立商业保理公司，为企业提供贸易融资、销售分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保等服务。中国服务贸易协会商业保理专业委员会常务副主任韩家平表示，此试点方案的实施，标志着中国的商业保理公司发展渐入了正轨，商业保理业务逐渐赢得市场的信任和认可。到如今商业保理已经发展了五年时间，在这五年时间里，商业保理行业得到了长足地发展。

点评：鼓励各类商业保理公司根据《国务院关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》（国发[2012]14号）精神，面向中小微型企业提供服务，积极开展国际和国内保理业务的举措对于商业保理行业的发展有着积极地推动作用，五年时间，商业保理公司由原来的几家成长为现在的五千多家，这跟国家政策的支持有很大的关系，商业保理行业的兴盛对于支持小微企业的发展大有裨益。

10月11日，由中国人民大学重阳金融研究院主办，中国人民大学全球治理研究中心承办的“商业保理与中国金融改革”研讨会暨《商业保理发展指南》新书发布会在京举行，多位来自学界、业界的嘉宾出席，并就商业保理与中国金融改革献言献策。会议由中国人民大学重阳金融研究院院务委员兼学术合作部主任、全球治理研究中心主任助理杨清清主持。新书《商业保理发展指南》主编、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、全球治理研究中心学术委员会主任、中国银行前副行长，国际商会执行董事张燕玲女士发表主题演讲。

点评：保理作为供应链金融领域的主要业务之一，发展商业保理业务是我国金融改革的一个重要方向，也是普惠金融落地的一种可行途径，有利于通过扶持中小企业发展进而为国家经济注入活力。该书在参照保理国际惯例的基础上，对保理的定义、分类、业务模式、操作流程等进行了规范统一，有助于我国保理企业建立合规管理机制，规范有序开展保理业务。同时也能促进保理业务的普及和推广，帮助保理业务的相关从业者了解国际惯例，也能为中国商业保理商走向国际提供智力支持，从而使保理业更好地服务于中国经济的发展。

5月8日，人民银行、工业和信息化部会同财政部、商务部、国资委、银监会、外汇局联合印发了《小微企业应收账款融资专项行动工作方案（2017-2019年）》（以下简称《方案》），立足实体经济，聚焦小微企业，全面实施小微企业应收账款融资专项行动。人民银行等部门鼓励金融机构为商业保理公司提供再保理融资和综合授信，《方案》指出，人民银行广东省内各地市中心支行要指导金融机构、商业保理公司等应收账款融资主体依托中征动产融资统一登记系统登记和查询应收账款质押、转让情况。推动文件出台，支持应收账款融资主体在中征动产融资统一登记系统办理保理项下、资产证券化项下、资产转让交易项下应收账款转让登记。

点评：小微企业在我国国民经济和社会发展中发挥着不可替代的重要作用，但融资难融资贵问题长期制约着小微企业创新发展。商业保理作为企业融资的重要金融手段，央行等七部委已经深刻认识到其中的必要性，出台了多个文件，不断优化政策环境，引导和推动金融资源向小微企业倾斜。发展应收账款融资，对于有效盘活企业存量资产，提高小微企业融资效率具有重要意义，是缓解小微企业融资难融资贵的有效手段，是降成本、补短板的重要举措。

12月19日，三惠建设（838282）就办理应收账款保理业务事项进行公告，公司拟与工商银行(行情601398,诊股)深圳罗湖支行签署无追索权的应收账款保理合同，拟将公司在建筑施工等合同项下相应债务人享有的应收账款转让给该行，申请不超过800万元的保理融资款。三惠建设表示，公司本次办理应收账款保理业务将提高公司的资金使用效率，改善公司经营性现金流状况。同时，太川股份与交行华强支行签订应收账款保理合同，恒缘新材发布关于关联方为公司办理应收账款保理业务提供担保暨关联交易的信息，国药一致发布关于开展应收账款证券化及保理业务的公告，这些企业在发展过程中不约而同地选择保理业务来进行应收账款融资，对于扩大保理业务，增强企业的竞争力非常有利。

点评：经济体制改革以来，我国中小企业创造了社会巨额财富，促进了中国经济的高速发展。但资金短缺和融资困难是一个很普遍的问题。应收账款融资有着诸多优点，改善资产负债率，企业既可获得资金又不增加负债，用所获得资金来加快发展；具有非常高的弹性，当销货额增加，可将大量的购货发票直接自动的转化为资金；成本相对较低。以应收账款作为担保品，良好的客户的信用状况，能以较低的利率获取贷款；融资时间短、效率高。金融机构所提供的成本较低而效率较高的专业信用审核服务提高了效率；促使企业加强管理，决策科学化。必须从财务，会计，生产营销和人事等各个方面完善管理，以良好的信誉和资信为企业融资创造条件。

截至2017年9月底，天津市共批准设立商业保理试点企业446家，注册资本金597.69亿元人民币。其中，外资公司292家，占65.5%，注册资本金396.58亿元人民币；内资公司154家，占34.5%，注册资本金201.11亿元人民币。据《中国银行业协会》发布的《中国保理产业发展报告（2016）》指出，2016年末全国注册商业保理公司达到5584家，增幅达到102%。保理业务量也超过了5000亿元。永辉超市发布公告称，“获得重庆市及重庆市江北区金融工作办公室批复，同意公司独资筹建重庆永辉小额贷款有限公司（下称“重庆永辉小贷公司”），注册资本3亿人民币。”资料显示，重庆永辉小贷公司（筹）注册地为重庆江北区，业务范围为开展各项贷款、票据贴现、资产转让、以自有资金进行股权投资和市金融办许可的其他业务。其中，自营贷款可通过市金融办核准和备案的网络平台在全国范围内开展，但不得利用互联网平台开展除获客放贷外的任何经营活动；股权投资余额不得超过注册资本的30%。

点评：商业保理从业者刘力表示，作为对接无数中小企业的线下连锁商超，永辉超市的商业保理业务基本上不需要刻意获客，就可以得到大量业务。此外，因为永辉超市掌握着其零售合作伙伴的业绩命脉，所以具有较高的议价权，加上其多年来在零售业的深耕，在风险控制方面具有优势，而此次成功摘得小贷牌照，相当于打通了整个金融产业链的最后一环——资金端。作为快消品超市有着优厚的获客资源、资金流量，永辉做商业保理有其天然优势。

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