中国对外经济贸易信托有限公司

　　战略管理部 小微金融事业部

　　近年来消费金融发展迅猛，各路金融机构纷纷切入。信托业要想在其中占有一席之地，需实行“业务框架+模式迭代+积累数据+整合生态”的发展战略，方能深度参与消费金融市场。

　　消费金融快速发展

　　在中国经济面临结构性调整的大环境下，消费被认为是增长的下一轮动力。但我国消费金融发展相对滞后，据世界银行统计，中国居民部门负债33%，远低于发达国家80%到120%的水平。消费金融行业仍处于成长期。

　　近年来，消费金融的快速发展吸引了各路机构。资金端，银行通过助贷等方式为小贷公司放款；券商通过资管计划为特定主体提供融资。资产端，各大银行纷纷向零售方向转型，抢占C端客户资源。此外，以京东金融为代表的互联网金融公司也迅速进入该市场，并以场景为切入点，凭借自身在互联网信贷中积累的经验，全面提供融资服务、运营服务、资产证券化等。消费金融公司、小贷公司等更在此领域大力扩张。

　　消费金融是消费产业链衍生的金融业务，信托要想在其中享有一席之地，面临的核心困难是：须从消费链或金融链上某一环节切入，同时向上下游延伸。只有在产业和金融两个链条实现卡位的信托公司才能取得长期发展。其中，消费链最大困难是场景与生态，即对上游消费品资源和下游消费客户的控制；金融链最大困难是资金与风控，即持续快速的低成本资金募集能力和资产端风控定价能力。

　　信托需做好五大方面

　　业务方面，需通过理念创新构建成体系的业务框架。消费金融领域的客户多为个人，借款金额较低，大部分业务没有抵质押担保，仅凭借信用。信托在这一领域可打破传统，利用大数法则的原理、小而分散的业务逻辑、结构化的金融工具应用、信息技术控制底层资产等诸多方式，构建起消费金融的业务框架。

　　模式方面，需通过挖掘客户需求促进金融模式迭代。持续的业务迭代必须基于对市场需求的把握。信托应紧贴市场动态，逐步搭建、完善小微金融全产业链服务，不断丰富运营服务内涵，并在有效控制风险前提下，逐步提供融资服务。

　　数据方面，需通过产业链的协作积累信用数据。消费金融由于其小额、高频、分散的特点，大数据将极大降低信用分析成本，提高信用分析的效率和可靠性，从而改变其高风险、高收益的特征。信托可以凭借日常融资、运营、贷后管理等服务积累的数据，整合成涵盖消费金融行业的数据库，并针对各细分市场的形成专项数据库。未来，消费金融平台可实现行业内更多终端机构进行内部数据库对接，实现消费金融机构跨细分市场的数据联盟，并通过数据联盟自我再成长，发展为覆盖个人金融领域的智能数据生态系统。

　　生态方面，需积极参与，进而构建平台以整合消费金融生态。信托可参与搭建消费金融服务平台——构建渠道多元的资金供应与覆盖广泛的资产供应。各参与主体整合资源、共享资源，实现信托与消费金融服务商的共赢、共成长，打造多主体互利生态圈。

　　监管方面，需通过加快行业顶层设计实现监管。未来，监管趋于严格，行业将逐步走向规范。