有鉴于此，私人银行搭桥梁的作用显现出来了。这一年来，几家中资私人银行推出了私募股权(PE)投资产品，帮助富人进入这一高回报的投资领域。

　　但是，高回报必有高风险。富人们是否真正了解PE产品？选择私人银行的PE产品时究竟该注意什么？

　　投PE产品看背后是否有好项目

　　“商业银行是否具有整体风险防范能力？商业银行是否能为客户风险负责？这是私人银行客户选择这类产品时要首先考虑的问题。”交行理财产品总设计师施峥嵘表示。

　　她的这番话正好道出了目前中国商业银行发展私人银行业务所面临的考验。众所周知，去年的一场金融海啸不仅使世界金融业受到重创，一些富人也因购买了私人银行的衍生产品资产大大缩水。这一点，在外资银行中较为集中，这对国内刚刚开展私人银行业务的商业银行来说，反而成为一次超越外资银行的机会。

　　但吸引高端客户不是让利这么简单。比如，现在热门的私募股权投资产品，商业银行除了起到搭桥梁的作用外，更应起到主动筛选、主动管理的作用，而不仅仅是代销的角色。

　　对富人而言，选择这类产品得了解“货真价实”的东西有多少？PE的成功关键之一是在于手上有好的投资项目。

　　所以客户下手前一定要了解清楚PE基金手上优质项目多不多。

　　“这一项筛选工作，我们商业银行其实也在做。”施峥嵘向记者透露，“我们在推出‘至尊2号’私募股权产品前，与多家私募基金接触，但在一年多的考察过程中，渐渐发现其中几家手上项目慢慢没了，或是投资项目出现问题了，最后才挑选出一家投资公司作为这款产品的投资顾问。”

　　交行私人银行刚推出的这款“得利宝·至尊2号”私募股权产品与其他银行推出的私募股权投资产品不同的是，更多体现了商业银行主动管理的角色。

　　负责这款产品设计的部门不仅自己跟踪投资项目，还审阅投资顾问的实力。据记者了解，最后交通银行选择了六禾投资作为合作伙伴。

　　“我们现在基本看中的几个项目都是未来几年拟准备上市的成长型企业，包括多个行业。”该产品设计负责人之一周豫扶透露，“该产品投资管理决策委员会中必须有交通银行的代表，且交通银行拥有一票否决权，进一步保障投资客户的投资利益。”

　　买之前先了解如何退出

　　私募股权投资(Private Equity)基金在国内之前一直是以外资基金为主，近年来随着国家相关政策的出台，国内投资于私募股权投资的产品也开始逐渐增多。私募股权投资因其不公开招募同时进入门槛很高(通常起售金额超过100万)，很多人可能并不熟悉。但一旦投资成功报酬非常丰厚，如投资盛大网络的PE基金曾获得了14倍的回报。蒙牛乳业、无锡尚德、李宁公司、潍柴动力(33.45,-0.12,-0.36%)等上市公司中都能看到PE的影子。

　　如今，创业板推出的消息以及证券市场估值的合理性都加速了本土PE基金的发展。尽管这类产品的诱惑性很大，但个人投资者需注意另一关键问题：它的退出方式。

　　最理想的退出方式自然是通过股权上市实现投资退出，投资回报率也最高。但目前按照证监会的要求，上市企业必须披露实际股权持有人，防止关联持股等问题。

　　有几家公司在IPO时就遇到了信托公司持股的问题，如太平洋保险、光大银行都被要求处理信托持股问题。

　　目前，私人银行发行PE产品均是以信托方式发行，所以这类产品届时以何种方式退出，个人投资者也需要关注。

　　“一般有大股东回购，或者转让等方式退出，但这一类收益肯定低于直接上市退出的收益。”业内人士透露，“现在比较常见的是有限合伙人的方式。”

　　交银的这款私募股权产品采取了有限合伙人的方式进入。“当然，我们除这一方式外，还设置了其他几种退出方式。”施峥嵘向记者表示。

　　据悉，该产品还引入了证券公司投行部，可以为被投资企业提供上市、并购等支持，事实上这不仅仅为被投资企业提供一条龙服务，也为今后PE的退出打通了通道。

　　私人银行也挑选客户

　　有意思的是，私人银行在积极争夺客户的时候，交通银行却“玩”起了挑选客户的“游戏”。

　　“不是你有钱就能买到这款产品！”

　　“我们必须一对一地与客户进行沟通，重点了解客户对中国经济成长潜力的认知，对经济成长的理解、国际市场的巨变，客户心理有什么样的认知。”施峥嵘说，“客户是否参与过类似投资，他的金融资产比重等我们都会去了解。”

　　据悉，交通银行对投资于至尊2号理财产品的客户制定了专项的投资者风险承受能力测评报告。测评结果与客户个人金融资产必须匹配，对风险承受能力评为最高等级的激进型客户，其投资本产品的金额不得超过其金融资产的20%，对风险承受能力相对较弱的增长型、稳健型客户该比例进一步下调。

　　由于该产品的投资门槛为100万，也就意味着金融资产必须在500万以上的客户才能购买。“其实，门槛只是一个摆设，真正感兴趣的富人资产都远不止这些，我们之所以要强调客户的认同感，是因为这是一款有实质内涵的产品，而且需要客户了解到风险的存在，私人银行的服务必须要建立在客户的认同基础上，对于客户价值的体现我们更看重让度价值转化为真正价值。”

　　当然，银行谨慎挑选客户，更希望抓住“大客户”。这些天交行私人银行部门优秀客户经理正飞到各地富人面前讲解这一产品。对于那些几亿、几十亿的大客户甚至由产品设计部的2位负责人亲自出马。

　　“星期天，我见了一位大客户，我们俩从下午2点半一直聊到了晚上11点。这位客户对宏观经济也非常有见解，我们聊对中国经济的看法，聊刚公布的经济数据等很多方面问题，两人对彼此的观点非常认同。”施峥嵘说。