糖价有效突破需要具备三个条件

2009-06-11 15:05 672

4月29日、5月13日、6月8日郑糖期市均出现了增仓放量的突破迹象,但随后期价均是继续原来的振荡走势,糖价有效的突破何时能到来?

  郑糖三次假突破

  第一次假突破:4月29日,郑糖期市放量拉升,并向上突破,其中主力909合约首次收稳3880元/吨以上,而1001合约则在资金流动性主导下,收盘价首次站稳4200元/吨上方。

  郑糖此次突破的根本诱因在于4月23日的“昆明糖会”,会议上人们对后期消费以及现货方面均表示出了乐观的情绪,这对期现货价格构成利好。

  第二次假突破:沉寂多日的白糖市场在广西5月12日晚公布《关于2009/2010年榨季糖料蔗收购价格的通知》之后,再掀波澜。5月13日,郑糖各合约普遍上涨,成交量显著放大,市场人气旺盛,持仓大幅增加,主力1001合约上涨1.78%,收于4239元/吨,再度创下年内新高,但随后郑糖的表现让人不禁有些遗憾,期价疯狂过后重归平静。

  郑糖此次突破上涨与“通知”这个基本面的利多消息有关。

  第三次假突破:6月5日,郑糖1001合约放量增仓大涨,盘中最高上冲4258元/吨,并创本轮上涨行情的新高。虽然6月8日郑糖1001合约再次上冲4276元/吨的高点,但当日表现却是冲高回落,上涨乏力,期价又重新回归振荡。

  郑糖此次突破主要受到了5月产销数据利好的刺激。截至5月底,全国食糖销售796.24万吨,较去年同期的882.57万吨减少86.33万吨,但由于本榨季全国食糖大幅减产,本榨季5月底产销率达到了64%,反而较上榨季提高4.4个百分点。

  基本面分析

  5月产销数据利好,后期消费乐观。目前,2008/2009榨季生产已基本结束,仅有云南一家糖厂尚未收榨,其对全国食糖总产量影响不大。从总量上看,全国减产246万吨已成事实,与此前“昆明糖会”估计的减产250万吨相差不大。截至5月末,本榨季全国已累计产糖1242.89万吨,累计销售食糖797.62万吨,累计销糖率64.17%。据了解,今年年初以来,国内糖市单月销糖量已连续5个月同比出现增长。由于后期还有4个月的旺销时间,产销率显示强烈利好。

  新榨季糖料种植面积略有减少。广西糖料种植方面,截至4月底,广西已完成糖料种植面积1418万亩,初步估计最终的种植面积约为1450万亩,将比上一榨季的1620万亩缩小10%。从当前各主产省糖料种植情况来看,受干旱天气、2008年持续下跌的糖价等不利因素影响,2009/2010榨季全国糖料种植面积较2008/2009榨季相比会略有下降。

  储备糖短期内投放市场的可能性较小。5月25日,广西力和公司股东单位在糖协召开会议,会议决定将30万吨储备糖贷款展期一年。目前,广西地方储备糖的总量是61.089万吨。前一时期相关部门组成了联合检查组,对储备糖进行抽查,大部分糖是合格的,只有少量的质量下降了。整体来看,地方储备陈糖将延期投放市场。另外,在现货供应充裕和糖价稳定的背景下,国家短期内抛糖的可能性也比较小。

  糖价有效突破需要具备的条件

  第一,资金持仓能否持续跟进。从历次的突破来看,尽管突破当日总持仓增加较多,但次日持仓就会大幅减少,资金获利回吐迹象明显。因此,后期可关注突破后持仓能否持续增加。

  第二,多头做多是否积极。从盘后持仓来看,郑糖的每次突破均呈现出主力多头逢高减仓迹象,主力做多仍然不够积极。后期操作应关注主力持仓动向。

  第三,后期消费旺季的指引。如果后期消费能全面的升温,那么郑糖有效的突破则拭目以待。

  后期操作建议

  目前,无论是现货市场还是期市都缺乏明确的做多动能,郑糖依然是习惯性冲高后又转入一个盘整趋势。操作上,关注1001合约在4200元/吨整数关口的表现。


 
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