上海票据交易所发布《2017年第三季度票据市场运行情况分析》

2017-11-02 14:05 2799

第三季度末,银行承兑汇票承兑余额8.07万亿元,比第二季度末仅减少0.23万亿元,下降2.77%,降幅比上季度收窄12.5个百分点。票据融资余额为3.75万亿元

来源:上海票据交易所


票据市场运行情况


(一)票据业务总体呈现企稳迹象,商业银行持票意愿开始恢复


第三季度末,银行承兑汇票承兑余额8.07万亿元,比第二季度末仅减少0.23万亿元,下降2.77%,降幅比上季度收窄12.5个百分点。票据融资余额为3.75万亿元 ,比第二季度末仅减少0.14万亿元,下降3.52%,降幅比上季度收窄8个百分点。票据融资余额在各项贷款中占比3.18%,比上季末仅下降0.2个百分点。商业银行持有票据资产的意愿开始恢复,票据市场呈现企稳迹象。

(二)承兑业务有所回升


第三季度末,电子银行承兑汇票承兑余额6.63万亿元 ,比上季度末增加1836.81亿元,增长2.85%;电子商业承兑汇票承兑余额1.34万亿元,比上季度末增加859.81亿元,增长6.84%。电票承兑发生额也有所回升。


第三季度承兑电票3.38万亿元,比第二季度增加4081.81亿元,环比增长13.71%。前三季度累计承兑电票9.28万亿元。分品种看,第三季度电子银票承兑2.92亿元,比上季度增加3563.61亿元,环比增长13.91%;电子商票承兑4668.59亿元,比上季度增加518.21亿元,环比增长12.49%。电子商票在电票承兑发生额中占比为13.79%,与上季度基本持平。今年以来电子商票在承兑环节的占比一直处于较高水平,说明商业信用在支付环节的接受度有所提升。


和去年同期比,电票承兑发生额大幅增长。第三季度承兑电票比去年同期增加1.12万亿元,同比增长49.59%。其中,电子银票承兑比去年同期增加9378.5亿元,同比增长47.37%;电子商票承兑比去年同期增加1842.22亿元,同比大幅增长65.18%。


电票承兑业务笔数增加,单张票面金额趋小,结算功能增强。第三季度电票承兑笔数198.8万笔,比上季度增长47.39%,比去年同期大幅增长210.56%;承兑平均面额170.25万元,比上季度下降22.85%,比去年同期下降51.83%。电票结算功能有所增强,支持实体经济发展的效能进一步提升。

纸票承兑业务大幅下降。根据对主要商业银行 的票据业务调查,第三季度主要商业银行纸票承兑4380.92亿元,同比大幅下降75.17%。银发[2016]224号文《关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知》的政策效应进一步显现。


(三)贴现业务总体平稳


贴现余额略有下降。第三季度末,电子银行承兑汇票贴现余额3.53万亿元 ,比上季度末减少2573.4亿元,环比下降6.79%;电子商业承兑汇票贴现余额4440.02亿元,比上季度末减少84.95亿元,环比下降1.88%。


贴现发生额企稳回升。第三季度电票贴现1.77万亿元,比上季度增加1630.5亿元,环比增长10.13%,增幅比上季度提高16.11个百分点。前三季度电票累计贴现发生额5.09万亿元。分品种看,第三季度银票贴现1.63万亿元,比上季度增加1693.9亿元,环比增长11.62%;商票贴现1456.2亿元,比上季度减少63.4亿元,环比下降4.17%。电子商票在电票贴现发生额中占比为8.22%,比上季度减少1.23个百分点,延续了今年年初以来的下降趋势,表明商票在银行系统的接受度有所降低。


和去年同期比,电票贴现发生额也有所增长。今年第三季度电票贴现发生额比去年同期增加1885.59亿元,同比增长11.91%。其中,电子银票比去年同期增加1674.44亿元,同比增长11.48%;电子商票比去年同期增加211.16亿元,同比增长16.96%。

纸票贴现大幅萎缩。第三季度主要商业银行纸票贴现发生额为849.85亿元,同比大幅下降了92.4%。第三季度末主要商业银行纸票贴现余额3217.72亿元,同比大幅下降90.85%。


(四)交易活跃度有所回升,质押式回购增长较快


第三季度电票交易额为12.73万亿元(含转贴现和质押式回购,下同),比上季度增加8589.89亿元,环比增长7.24%,增幅比上季度提高25.41个百分点。前三季度电票累计交易额39.11万亿元。其中,第三季度转贴现10.95万亿元,比上季度增加4136.29亿元,环比增长3.93%;质押式回购1.78万亿元,比上季度增加4453.6亿元,环比增长33.28%。。

纸票交易大幅萎缩。第三季度主要商业银行纸票转贴现发生额 为1197.74亿元,同比大幅下降98%。纸票质押式回购2094.25亿元,同比大幅下降89.77%。


(五)票据利率总体有所下降,贴现和转贴现之间利差不断收窄


第三季度电票贴现和转贴现加权平均利率分别为4.88%和4.33%,比上季度分别下降35BP和6BP;两者之间的利差从上季度的84BP收窄至55BP。其中,9月份电票贴现和转贴现加权平均利率分别为4.83%和4.37%,两者之间的利差进一步收窄至46BP,是近五个月以来的最低水平。贴现和转贴现之间利差收窄,一定程度上影响了商业银行贴现积极性。第三季度电票质押式回购加权平均利率为3.81%,比上季度下降38BP。


从银商票据业务利差看,第三季度电子银票和电子商票贴现加权平均利率分别为4.81%和5.71%,比上季度分别下降37BP和9BP;两者之间的利差从上季度的62BP扩大至91BP。第三季度电子银票和电子商票转贴现加权平均利率分别为4.31%和4.63%,比上季度分别下降8BP和上升23BP;两者之间的利差扩大至31BP,进一步印证了银行系统对商票的接受度有所下降。

(六)各地区电票业务发展情况与经济状况高度正相关


从全国各地区看,第三季度,广东、江苏、山东和浙江的电票承兑发生额最多,这与该四省经济总量在全国排名靠前相一致。通过相关性分析可知,各地区电票承兑发生额与其上半年GDP的相关系数达到0.9202,二者相关性非常高,这与承兑业务直接服务实体经济密切相关。另外,广东和上海的商票承兑额最多,说明该两地区的商业信用相对发达。


贴现反映了银行通过票据对企业的资金支持力度,第三季度湖南贴现发生额最高,其次是江苏和广东。交易额反映了金融机构票据交易的活跃程度,广东、上海、浙江和江苏票据交易额最多,这与该四个地区金融发展程度相对较高有关。


(七)市场参与主体优势互补,股份制银行交易最为活跃


第三季度,股份制商业银行和城市商业银行承兑发生额占比最高,分别为45.85%和23.31%。股份制商业银行和大型商业银行贴现占比较高,分别为28.52%和27.5%。从交易活跃度看,股份制商业银行交易市场占比达到54.31%,交易最为活跃。

三、运行特点原因分析


(一)承兑业务增长是经济发展向好和银行主动营销共同作用的结果


一是市场销售较快增长,支付结算需求增加,承兑业务需求上升。第三季度社会消费品零售总额9.08万亿元,比上季度增长4.93%;规模以上工业企业产销率均值达到98.23%,环比提高0.6个百分点,贸易更趋活跃,带动企业支付结算需求回升。


二是今年以来金融机构存款增长趋缓,银行通过做大承兑业务提高保证金存款。通过电票承兑每日交易情况可以看出,电票承兑表现出月末冲高、月初走低的脉冲式特征,且季末往往进一步走高,反映了银行对资金的周期性需求特征,也与银行月末季末存款考核的周期相吻合。

(二)农村信用社贴现积极性提高推动贴现业务增长


第三季度,农村信用社电票贴现发生额2179.08亿元,比上季度增加1666.45亿元,占全市场贴现增加额的102.21%;第三季度末农村信用社电票贴现余额比第二季度末增加830.45亿元,而全市场电票贴现余额是减少2658.35亿元。农村信用社开展票据业务的积极性开始恢复。

(三)期限短期化和交易便利化促使质押式回购大幅增长


第三季度电票质押式回购比上季度增长33.28%,同时回购到期增长更快,从而导致质押式回购余额不增反降,比上季度末下降2.49%,质押式回购短期化趋势明显。


中国票据交易系统中纸票质押式回购期限已缩短至以隔夜回购为主,票据产品的货币市场特征加强,标准化程度提高。自8月28日起电票交易可通过中国票据交易系统生成和下载成交单,无需线下签订纸质合同,大大提高了电票交易的便捷性。期限短期化和交易便利化促进了质押式回购业务大幅增长。


(四)商业银行补库存、资金面平稳和信贷规模保持增长引导票据利率下行


第三季度电票发出提示付款3.1万亿元,环比增长26.31%,票据到期量增多,商业银行补充库存加大买入,促使票据利率下行。7月央行通过公开市场操作实现流动性净投放4725亿元,8月净回笼4080亿元,9月基本持平,第三季度市场流动性总体平稳;而信贷规模保持连续增长,引导利率水平有所下降。

四、第四季度票据市场展望


(一)经济稳中向好是促进承兑业务发展的重要因素


随着票据支付功能和货币化趋势增强,票据承兑业务与实体经济发展同步性不断增强。前三季度实体经济平稳运行,为整体经济稳中向好奠定了坚实的基础,承兑业务有望延续向好趋势。


(二)票据贴现已出现企稳迹象,但受年末信贷规模限制较大


去年票据风险事件频发导致商业银行持票意愿下降,自去年11月份以来票据融资余额持续下降。今年第三季度贴现发生额已出现企稳迹象,8月份票据融资扭负转正,9月环比微减,表明票据市场信心已经逐渐企稳,商业银行持有票据资产的意愿开始恢复。但临近年末,信贷规模难言宽松,贴现业务或将受其影响出现波动。


(三)交易可能继续保持平稳,质押式回购有望延续增长势头


第四季度商业银行开始为明年做储备,开展业务相对谨慎,交易总体会保持平稳,全年预计在50万亿元左右。随着交易的便捷性和会员的增多,质押式回购短期化趋势将延续,交易量有增加!


5
标签: 票据 交易所 上海 
发表评论
同步到贸金圈表情
最新评论

线上课程推荐

火热 45节精品课,全景解读供应链金融科技风控与数据风控的深度剖析

  • 精品
  • 上架时间:2020.08.29 17:33
  • 共 45 课时

火热 融资租赁42节精品课,获客、风控、资金从入门到精通

  • 精品
  • 上架时间:2020.10.11 10:35
  • 共 42 课时
相关新闻

《上海票据交易所票据服务收费办法》印发

2023-10-30 11:47
125337

上海票据交易所关于做好新一代票据业务系统投产上线相关工作的通知

2022-06-03 20:34
14419

简单汇云端签约见证上海票据交易所供应链票据新系统上线发布仪式

2021-09-03 13:57
28596

上海票据交易所召开2021年下半年工作会议

2021-08-06 16:29
97916

票据交易所首次明确伪假票据,出台处置伪假票据操作规程!

2020-03-01 21:41
70796

重磅:上海票据交易所发布城商银票转贴现收益率曲线

2019-12-10 11:57
165571
7日热点新闻
热点栏目
贸金说图
专家投稿
贸金招聘
贸金微博
贸金书店

福费廷二级市场

贸金投融 (投融资信息平台)

活动

研习社

消息

我的

贸金书城

贸金公众号

贸金APP