作者：高伟  来源： 号外财经网

9月25日，港股恒生指数低开低走，盘中大跌超300点。内房股、汽车板块、苹果概念股集体受挫。截至收盘，恒生指数跌1.36%，报27500.34点；国企指数跌1.77%，报10912.46点；红筹指数跌2.91%，报4236.02点。号外财经注意到，这已经是恒指连续第三天下跌，早在上周四、周五，恒指分别下跌0.06%、0.82%，并且跌幅逐渐扩大。

恒指的突然来了个“钓鱼线”，却把不少QDII真钓在空中了。

据号外财经最新统计，可对比的28只普通股票型QDII中，近三日有22只出现净值下跌，跌幅超过1%有5只，而信诚金砖四国竟然以-1.64%的回报率，领跌股票型QDII基金。前期表现较强势的信诚金砖四国缘何成为最倒霉的一个？

观察9月25日的重仓股的表现，号外财经发现信诚金砖四国前10大重仓股中，全部下跌，第一大重仓股金山软件（占净值比4.40%）当天下跌0.33%；第二大重仓股任天堂停牌；第三大重仓股通达集团（占净值比3.64%）当天更是大跌4.57%；第四大重仓股耐世特（占净值比3.46%）当天下跌3.53%；第五大重仓股丘钛科技（占净值比2.96%）当天下跌2.91%。此外，跻身前十大重仓股的中联重科、银河娱乐、金沙中国、腾讯控股、阿里巴巴当天涨跌幅分别为-5.48%、-1.81%、-1.39%、-1.33%、-3.75%。

号外财经查询二季报发现，信诚金砖四国二季度末持有普通股票市值为445.52万元，占基金总资产比为30.04%，而前十大重仓股占净值比就达到29.50%。换句话说，信诚金砖四国股票仓位并不重，只是选股上没有沾光，重仓股遭遇大幅调整。

该基金半年报显示，该基金重点投资于巴西、俄罗斯、印度和中国等金砖四国的相关ETF，并部分投资于中国香港的上市公司的证券。回顾2017年上半年的投资环境，金砖四国股市整体呈现上涨,香港上涨17.1%，印度上涨22.4%，巴西上涨2.4%，只有俄罗斯因为美国制裁措施而下跌9.6%。遗憾的是，上半年该基金份额净值增长率仅仅为3.63%，同期业绩比较基准收益率为14.43%，基金落后业绩比较基准10.80%。

尽管香港股市飙涨，尽管该基金前十大重仓股中有8只是港股，但该基金业绩还是严重滞涨。还没等净值涨起来，港股开始回落了，信诚金砖四国却在跌幅榜的首位。

该基金基金经理刘儒明认为，由于仍然充裕的流动性以及宽松的货币环境，全球股市还是有支撑，市场仍然密切注意特朗普上台后的政策执行情况，观察指标是美国的经济复苏速度，美元的强弱势变化，以及贸易谈判摩擦问题。预计新兴市场未来趋向震荡，中国新一届政府对于经济增长给出较为清晰的目标，有利于稳定市场估值水平。但总体经济应处于降温通道，但市场流动性较佳，更多的机会应该还是在个股之间；操作上在市场调整过程中应积极寻找有基本面支撑的个股。

基金经理的分析没毛病，但基金净值不涨甚至领跌，投资者表示还是不服！