来源：普华永道中国

在国际产能合作与“一带一路”战略的推动下，中国对外投资合作水平站上新高度。2016年，中国境内投资者全年共对全球164个国家和地区的7961家境外企业进行了直接投资，累计实现投资12540.89亿元人民币。

上海企业对外投资合作也延续了之前年度的良好势头，继续保持了全国领先的地位，并取得了新的突破。面对世界经济形势的复杂多变和不确定性，上海政府在支持企业大步“走出去”的同时，也通过加强“走出去”公共服务体系建设，帮助企业提高风险意识和防范风险能力，使企业“走出去”走得更稳。

一、上海企业对外投资合作总体发展情况

虽然备案/核准对外投资金额有所下降，但上海2016年实际对外投资额较上年大幅增长逾50%，达251亿美元，继续领跑全国。备案/核准项目数也保持了6.5%的增长。

在“一带一路”战略的推进下，上海对外承包工程在2016年继续保持了稳步增长，新签合同额较去年提高了6.7%，连续8年超过百亿元。

（一）合作方式

并购仍是上海企业对外投资合作最主要方式, 自贸试验区进一步发挥“走出去”桥头堡作用

（二）产业分布

传统优势产业保持领先地位，高新产业渐成新的投资热点

与上海自身产业结构调整相契合，工业制造业与商务服务业依然是上海企业对外投资合作的产业热点，信息技术等高新产业成为新兴领域。根据上海市商务委员会官方数据显示，2016年度上海对外投资合作按金额排名前三位的行业分别是“房地产业”、“租赁和商务服务业”、“信息传输、软件和信息技术服务业”。

（三）主体分析

民营企业仍是对外投资合作的“主力军”, 大中型国有企业是对外承包工程领域的主体

（四）区域分布

以美国为代表的发达国家是上海企业对外投资合作主要目的地

上海“一带一路”沿线投资合作主要集中在东南亚与南亚，国际产能合作成为重要“走出去”方式。

二、上海企业对外投资合作问卷调研结果

我们对上海1,000家具有代表性的企业（正在进行对外投资合作活动或存在对外投资合作活动意向的上海企业）进行了问卷调研，根据收到的有效样本统计分析，2017年，约57.72%的被调研企业在过去三年内进行过对外投资合作，企业投资项目主要集中的区域为北美洲、东南亚和大洋洲等，企业投资项目主要集中的行业领域为制造业、建筑业、房地产业等。

此外，多数受访企业认为，2017年以来逐渐收紧的外汇管理政策对其对外投资合作项目存在着较大的影响。多数受访企业在未来也将对其对外投资合作项目的融资方式、目标地与产业方向进行调整，主要的调整方式体现在：进一步拓宽对外融资渠道、更加关注“一带一路”沿线投资机会、以及增加对与企业主营业务领域关系密切的战略性产业领域的投资。

三、上海企业对外投资合作风险

四、对2017年对外投资合作新形势的观察与建议

从整体环境看：境外投资的事中事后监管将更加完善

从产业结构看：国家重点发展的产业将获得更多支持

从投资项目看：大型战略性投资项目将获得更多扶持

从融资环境看：多样化的融资渠道将成为企业首选