北京时间9月19日，国内分期消费金融平台趣店向美国证券交易委员会（SEC）递交了IPO（首次公开招股）上市申请招股书，其很可能成为继宜人贷和信而富之后第三家登陆美国资本市场的中国互联网金融企业。

　　这家成立3年多的公司如此快地启动赴美IPO不由得令人侧目。尽管快速增长的营收及利润彰显着其成长性，不过其高度依赖现金贷业务成长的格局不免令人忧心。

　　急于上市或来自投资方压力

　　根据趣店的招股书，趣店计划在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“QD”，拟最高筹资7.5亿美元。摩根士丹利、瑞士信贷、花旗集团、中金公司及瑞银投资银行将担任承销商。如果顺利的话，市场预计趣店将在10月下旬在美国正式IPO。

　　2014年4月成立的趣店最早以趣分期在校园贷市场起家，此后在监管不断加强对校园贷业务的监管后，趣店转型做非信用卡人群的消费金融业务。而与大多数互联网金融公司一样，趣店如今也同样扛着“金融科技”的大旗。

趣店创始人兼CEO罗敏

　　“从目前趣店的放贷规模来看，已是国内这一行业的第一梯队成员。”不过，一位不愿具名的私募股权投资公司合伙人在接受《国际金融报》记者采访时表示，趣店筹划上市的速度还是太快了些，目前国内很多比其做得更好、规模更大的互金公司都未启动上市。

　　在该合伙人看来，“趣店在根基并未扎牢的当下快速启动上市，更多应该是来自投资方的压力，投资方希望能尽快退出。”

　　根据IPO文件，2017年上半年，趣店总营收约为18.33亿元（约合2.7亿美元），净利润约为9.74亿元（约合1.44亿美元）。

　　2016年10月，A股上市公司国盛金控的一份公告曾透露了趣店当时的一系列重要财务指标。

　　公告显示，趣店在2015年的营业收入为2.33亿元，净亏损5.42亿元；2016年1至7月营业收入4.78亿元，净利润为1.57亿元。2016年全年，趣店总营收14.4亿元（约合2.13亿美元），净利润为5.76亿元。

　　从趣店公布的财务数据来看，其营收及利润增长的速度很快。

　　不过，趣店方面并未公布其最新的坏账率及逾期率等数据。去年11月份，趣店CEO罗敏曾在公开场合表示，趣店的坏账率一直保持在极低的水平。当时，罗敏给出的数据是4‰，远低于行业平均水平。

　　“真实数据应该是要远高于千分之四这个数据，规模急速扩张的同时必然会带来坏账率的提升，这是连银行都无法避免的规律。”上述合伙人坦言，“趣店目前的风控并不能完全百分之百依靠自身力量，很大程度上还需要借助外部第三方平台的数据和帮助。”

　　高度依赖现金贷业务存隐患

　　《国际金融报》记者注意到，趣店快速的增长其实主要得益于其现金贷业务——“来分期”。

　　据了解，趣店目前主要业务为趣店商城和现金贷业务来分期。

　　“虽然，趣店如今定位为专注于互联网消费金融，但是旗下的趣店商城并未做出太好的成绩，现金贷业务来分期是其业绩的最大贡献者。”上述合伙人指出。

　　不同于已在美国上市的宜人贷以及信而富，趣店并不是一个从事P2P业务的互联网金融公司，其性质其实更类似网络小额贷款，无论是趣店商城的消费分期业务，还是来分期的现金贷业务。

　　目前，趣店旗下有两张网络小贷牌照，相较于一些根本没有任何网络小贷牌照而从事着现金贷及分期贷款的平台来说，要来得更有底气。

　　但是，业内对于加强互联网小额贷款监管的呼声已越来越高。这也是为何不少市场人士对趣店高度依赖现金贷业务的状态表示担忧的原因。

　　“因为不涉及个人投资者的资金归集问题，消费金融或现金贷的资金一般是由平台方从银行或其他机构融资得来，因此也就不需要像P2P平台那样必须上线资金存管，这也是这一两年来现金贷行业快速发展的原因之一。”不过，上述合伙人坦言，“如今现金贷行业的乱象并不少，监管必然会对这一行业展开整治，只是时间早晚的问题。”

　　上述合伙人进而指出，“此前，有消息称趣店早前谋求A股上市，这种可能性并不存在。且不说其本身的财务数据无法满足A股上市条件，当前监管对于互金公司在监管及政策上的态度，也基本判断互金公司这几年几无国内上市的可能。”