以房贷为主力的信贷零售化潮水退去后，消费贷款迅速崛起，银行业零售格局正在重塑。2017年半年报显示，信贷资源向个贷倾斜明显。但受房贷“拖累”，以往按揭业务大户——四大行个贷占比在25家上市银行排名均有所回落，而浦发、平安、中信等凭借消费金融迅速发展实现“超车”。

　　目前来看，多数股份行将“金融科技”(Fintech)作为零售业务的核心推动力，希望通过移动互联网入口实现场景化批量获客、降低获客成本；借助大数据、云计算、人工智能实现客户深度经营和风险控制。分析人士指出，客户使用场景的日益线上化使得竞争发生了维度上的变化，“弯道超车”在金融科技快速发展的现在变成了可能。

　　个贷占比排名“大挪移”

　　同业业务压缩之下，商业银行纷纷抢食个人零售的“蛋糕”。华创证券统计数据显示，2017年上半年上市银行贷款扩张7.32%，明显高于总资产4.14%的增速。其中，信贷资源向个贷倾斜明显，上半年个人贷款较年初增长8.35%，高于对公贷款6.50%的增速；期末个贷占比35.3%，环比年初提高了0.3个百分点。

　　某大型股份制券商分析师告诉中国证券报记者，过去为银行主要收入来源的公司业务正受到金融脱媒的影响，同时面临利差收窄、企业信用风险增加等方面压力；另一方面，上半年银行同业业务“缩表”严重，贡献的利息差净收入持续下滑。这种情况下，零售银行逐渐成为银行收入增长的重要引擎。

　　从个贷余额(含信用卡)绝对数值来看，四大行优势依然明显。数据显示，四大行个贷余额一直稳居行业前列，2017年6月末四大行个贷余额占25家上市银行个贷总额约为63%。从个贷(含信用卡)占贷款总额的比例来看，四大行个贷占比较2016年同期均有所增长，但在行业增速明显的情况下，四大行的排名却出现回落。

　　据中国证券报记者统计，建设银行2017年6月末个人贷款余额为48855亿元，个贷占比为39.06%，在25家上市银行中排名第四，较2016年同期下降一位。中国银行上半年个贷增速为9.28%，较上年同期下降7.7个百分点；个贷占比为34.54%，在上市银行中排名第11，较2016年同期下降三位。农业银行上半年个贷余额为36849亿元，个贷占比同比增长2.9%，排名下跌三位至第十名。工商银行上半年个贷余额为45751亿元，个贷占比较2016年同期增长2.46%，由2016年第十跌至第十二位。

　　与之形成对比的是，2017年上半年，部分股份制银行重点发展零售业务，个贷占比迅速提升，甚至在排名上实现“反超”。其中排名提升最明显的为平安银行，2016年6月末其个贷占比为33.63%，这一比例在2017年上半年迅速提升为41.21%，排名也由2016年第六跻身第三名，仅次于招商银行和常熟银行。

　　排名跃升最快的是浦发银行，2016年上半年其个贷占比为30.00%，在上市银行中排名尚未进入前十名，2017年上半年该比例迅速提升为38.60%，排名上升7位；一直以对公见长的中信银行的个贷占比跃升速度仅次于浦发银行，由2016年的第14位上升至第8位，2017年上半年其零售贷款增量达到公司贷款增量的18.41倍。

　　而信贷占比最高的仍旧是招商银行和常熟银行，2017年上半年信贷占比分为48.08%和45.45%，稳居第一和第二名。

　　消费金融强势崛起

　　“就大行零售业务而言，其按揭贷款的占比明显要高于其他类型的银行。2016年建行的按揭占比达到82%，其余三大行均为77%左右。个贷占比排名下降主要还是跟房贷增速放缓有关，2016年房贷超高速的增长是不正常的现象，2017年以来房贷增速逐渐回归到正常水平。”上述股份制银行分析师指出。

　　作为佐证的是，支撑四大行个贷迅速增长的个人住房按揭贷款业务，上半年增速出现明显下滑。中国银行上半年个人住房贷款增长9.28%，较2016年同期下降了7.7个百分点。而农业银行上半年个人住房贷款增速为11.6%，同比下降4.5个百分点。工商银行比年初新投放了3746.9亿元按揭贷，同比增长11.6%，较2016年13.7%的增速下降了2.1个百分点。建行业绩报告中也指出，个人住房贷款增幅为9.50%，增速较上年同期放缓。

　　以房贷为主力的信贷零售化潮水退去后，消费金融迅速崛起，成为股份行零售占比快速提高的驱动力。以排名提升最为明显的平安银行为例，中报数据显示，截至6月末其零售贷款余额6570.35亿元，较上年末增长21.46%；利润的构成中，上半年零售金融业务利润总额占比从2016年的29%提升至64%。具体来看，消费贷款和信用卡业务成为拉动零售业务两大“引擎”。上半年平安信用卡贷款余额较上年末增长14.84%，消费金融上半年新发放贷款同比增长255.49%。

　　排名飙升最快的浦发银行，上半年消费及小微金融贷款余额为8182.04亿元，较上年末增长10.50%；该行同时也在大力发展信用卡业务，2016年信用卡新发卡量达1602万张，在上市银行中新发卡量排名第一，2017年上半年信用卡业务总收入同比增长94.05%。

　　数据统计显示，截至2017年6月末，招商银行、中信银行、光大银行、平安银行、华夏银行信用卡应收账款余额分别为4562亿元、3025亿元、2477亿元、2080亿元、958亿元，占个人贷款的比重分别为26.81%、26.72%、33.10%、31.65%、34.02%；除平安银行外，均出现上升。

　　“股份制银行个贷占比排名快速提高主要由消费信贷拉动，从宏观角度来看，经济增长驱动力发生变化，过去经济增长依靠投资、出口、消费‘三驾马车’，现在消费对GDP贡献就超过60%，在这个背景下，零售业务发展面临比较好的契机；此外，经济下行区间，公司贷款风险相对较大，信贷资源会重点向资本占用及风险相对较低的个人贷款倾斜。”中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼指出。

　　华创证券分析师认为，信用卡业务相较经营性贷款，收益率没有明显劣势而风险更低，是近年来快速发展的优质业务。股份行在这方面相较城商行、农商行占比明显要高很多，主要原因包括：股份行在核心城市布局广泛，营销能力与客户基础更好；信用卡业务具有规模效益，发卡量盈亏平衡点较高，相比之下，小型银行缺乏经济性。

　　“消费金融快速发展的一个原因是随着新一代年轻人成长起来，消费信贷市场空间巨大，此外伴随中国征信体系不断完善，贷款风险整体可控。”某大型股份制银行零售负责人表示：“在互联网技术的助推下，能够有效控制运营成本，以前我们做一单五千块钱的消费贷款，背后的成本要远远超过收益。现在通过大数据支撑，至少是风控识别和管控上做了很多工作。”

　　金融科技打造零售银行“4.0时代”

　　虽然个贷占比位次出现“挪移”，但从零售业务整体贡献度来看，中小行收入和利润贡献仍偏低，四大行和少数股份行仍占据优势。

　　根据2016年年报，从零售业务收入的占比来看，国有四大行及招行、民生、中信、平安、光大占比均超过30%。而其他银行的收入占比相对较低，大部分在20%以下。从零售业务的利润贡献率看，四大行2016年零售利润贡献率相应较高，平均达到34.8%。

　　华创证券分析师指出，几乎所有已公布中报的股份行不约而同的将“金融科技”作为零售业务的核心推动力，希望通过边际成本低、客户体验好、覆盖面广泛的(移动)互联网入口来解决零售的获客高成本问题，通过大数据、云计算、人工智能等来解决零售风控的高成本问题。

　　从发展空间及中国金融市场的发展趋势来看，中小银行也因其更全面的理财产品和更贴心的客户服务，逐渐赢得消费者的信赖，互联网工具的普及更有利于中小银行快速、低成本的弥补网点渠道的劣势，与大行的差距在逐步缩小，市场份额稳步提升。金融科技的快速发展使得“弯道超车”在当下变成了可能，客户使用场景的日益线上化使得竞争发生了维度上的变化，银行的资金端、客户端的优势与互联网渠道力量的结合有可能创造新的竞争格局。

　　麦肯锡2017年在“关于中国银行业转型与创新系列白皮书”中提到，2016年开始，随着利率市场化、对公不良信贷激增和互联网金融的崛起，零售银行正在全面迈入由全渠道银行、区块链、大数据和物联网为基础的数字化银行，即进入零售银行“4.0时代”，集约化、智能化、数字化成为零售银行新趋势。场景化批量获客模式帮助零售银行实现客户的规模化增长，智能化、精细化的大数据技术带来新的客户深度经营和风险控制，数字化和金融科技打造全新客户体验，新电子账户体系助力零售银行推动数字化和全渠道战略。

　　董希淼指出，在新的竞争格局下，四大行在零售方面传统优势仍然难以撼动，竞争会更多在股份行之中展开，脱颖而出的主要因素包括零售战略整体规划、资源投入程度、金融科技等手段的运用。