虽然手握重金，但是市场一旦发威还是让基金们感受到自己的渺小。

　　5月22日中国证监会发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见(征求意见稿)》，并表示，在《指导意见》征求意见结束并正式发布后，即会安排新股发行。

　　这一消息直接导致了5月25日上证指数开盘即下跌42.26点，但是下午开盘上证指数逐渐收复失地，收盘时上证指数反而上涨了12.41点。

　　“市场太强了。”北京某基金经理感慨。

　　“今天的走势的确很奇怪，我们当时预测这消息出来至少会有一波调整，但是结果出乎我们的预料。”某近期募集成立的新基金经理表示。这位基金经理认为，今天两市的成交量只有1800亿左右，并没有出现明显放大，因此同行们趁机大举建仓的可能性也不大。

　　尴尬的2600点

　　2600点是一个尴尬的点位。

　　在对过去的一周的市场走势进行总结时，不少基金们都特意提到了对这个点位的忧虑。

　　海富通基金公司就认为，在上证综指走上2600点后，来自各方的压力也同时增加。上周宏观政策未见令市场振奋的消息，权重股走势疲软，加上前期涨幅较大的煤炭与地产板块获利回吐，大盘显现疲态，成交量连续萎缩。

　　因此，海富通基金认为，中国宏观经济前景成为各机构最关心的问题，市场进入新的“犹豫期”。

　　基金们的担忧并非停留在口头上。

　　渤海证券5月22日进行的基金仓位测算显示：140只股票型基金的平均仓位为84.66％，比上周下降 1.25％；114只混合型基金的平均仓位为73.77％，比上周下降0.91％。从基金公司来看，59家基金公司中，上周只有17家加仓，而有多达42 家减仓。华安、益民与中欧等基金公司减仓幅度较大，均在5％以上。

　　即便是基金已经减仓，但是基金的仓位依然维持在高位，渤海证券对基金仓位测算的结果显示，有多达9家基金公司的整体仓位超过90％，其中仓位最高的交银施罗德基金公司的仓位高达96.25％。总体仓位在80％－90％之间的基金公司是主流，数量多达23家。

　　基金仓位维持在高水平也就意味着市场承接力并不强，这时候IPO即将重启消息的出台很有可能会加剧市场的恐慌。

　　中金公司的数据显示，A股共有33家拟上市公司在2008年已经通过证监会审核等待上市，拟发行股本总 计达144亿股，计划募集资金722亿元，其中拟发行股份最多的为中国建筑、光大证券、招商证券、四川成渝高速等。进一步考虑到创业板，可能待融资的资金 规模超过1000亿元。

　　但是这一消息带来的跌幅当天就被场外资金的建仓冲动填平。

　　从去年10月指数见底之后，基金们始终是对市场亦步亦趋。最近一次是在4月中旬上证指数位于2500点左右的时候。

　　在4月22日大跌之前，上证指数同样是一口气冲上了2500点，随后出现连续数天的“滞涨”，在这一阶 段，在基金的研究报告中同样表述了对市场“摇摇欲坠”的担忧，果然，指数出现了连续5个交易日的调整，但是当指数最低跌回到接近2400点时，就止住了跌 势，并且开始新一轮上涨，基金重新加仓。

　　但是这一次，前面的铺垫情节基本一样，不同的是中间出现了IPO即将重启这一利空消息，而更加不一样的是：对IPO的担忧仅仅在一个上午就被消化了。

　　“现在的点位本身就有点难以判断，这时候IPO消息出台，我觉得近期还是会以调整为主。”上述新基金的基金经理认为。