众所周知，房地产行业一直是重资产模式的代表，但两个月内万达接连不断的“动作”却改变了这一看法，从转让13个文旅项目到万达酒店管理公司和万达文旅集团的香港上市，万达史无前例的完成了自身在房地产行业的轻资产转型。

　　随着互联网的崛起和发展，重资产模式开始失去了其原有的“光环”，取而代之的是轻资产的“蝴蝶效应”，各行各业都在开始进行轻资产模式的布局，就如消费金融一般，以线下为主的重资产模式开始走下坡路，而以线上营销获客、智能信审风控为主的轻资产模式越来越受到市场的青睐，消费金融名副其实地步入了“轻资产”时代。

　　消费金融重资产模式逐渐消失

　　在消费金融发展初期，企业一般通过重资产的模式进行布局，主要是由于资本、技术投入大，门槛高，运营模式不易被效仿，能形成行业寡头垄断，产生规模效应。

　　目前，企业在市场上的重资产模式主要有三类，分别是驻店式、重资产的线下贷款模式及电商系重资产模式。

　　驻店式，即通过和线下门店合作的方式，接触相应场景，开展消费金融业务，捷信消费金融就是典型的驻店式重资产模式，其通过在苏宁、迪信通等零售商店设置POS终端，提供无抵押、无担保、快速授信的消费贷款。

　　捷信集团中国区首席执行官翁德雷•弗里德里奇曾表示，捷信正在将线下业务网络向二三线城市及更广大的中小城镇下沉。而未来两年，捷信将在中国市场追加投资，累计投资额将达到60亿元。

　　重资产的线下贷款模式，一般通过开设自营店的方式。

　　电商系重资产模式，即企业在拥有线上零售业务的同时还具备线下实体零售业务，其零售门店几乎遍及大江南北，因此可以将消费金融业务直接嵌入到自身场景中，在运营、获客等方面将大大减少成本。如某消费金融公司，将核心信贷产品深度切入其电商业务线上线下的消费场景中。

　　然而，目前消费金融领域，布局线下重资产模式的机构越来越少，在26家持牌的消费金融机构中，似乎只有捷信和苏宁消费金融等寥寥数家在践行重资产模式，而在这仅有的数家践行重资产模式的消费金融公司中，大部分企业也开始进行轻资产的布局，走更为轻便的线上运营模式。

　　曾经盛极一时的“重资产模式”为何会逐渐消失呢？主要是受到四方面的掣肘：

　　一是重资产模式需要铺设大量的线下渠道，运营及人工成本较高。以某消费金融公司为例，其布局线下场景依赖于人力获客方式，截至2016年底，该公司员工已突破6万人，大部分员工为前端销售人员。这种传统模式的获客成本、风控成本、运营成本、管理成本都非常高。正是因为线下的快速扩张，该公司正在迅速补充资本，目前已增至近50亿元。

　　二是风险较大，难以把控。企业在消费金融领域的很多投入在短期时间内是看不到回报的，例如资金投入、数据积累、流量运营等，回报周期的延长让企业的投资风险在不断扩大。值得一提的是，由于线下模式过重，在获客和风险控制方面过度依赖人工，其中的操作风险和道德风险敞口太大，企业很难把控。

　　三是效率和利润率低。重资产模式依赖于线下流量，一般通过人工审核为主，效率较低。线下申请、审核到放款一般都需要一周以上的时间，这对于消费信贷的客户来说，并非是一个良好的体验。与此同时，以人工为主的经营模式，使企业的利润率相对较低。另一家消费金融公司披露的年报显示，公司2016年实现营业收入1.06亿元，净利润则进一步亏损至1.89亿元。

　　四是场景与需求不匹配。如获客，由于重资产模式主要通过铺设线下渠道获客，受到地理空间位置和区域的限制，而用户和场景关联度低，与场景联系的频次并不确定，受到时间的限制。同时，用户的需求与定位也不是十分精准，花费大量的人力地推获客，取得的效果并不是十分理想。

　　三大门派布局轻资产模式

　　对于消费金融来说，重资产的商业模式开始暴露出“疲态”，产业链上下游企业纷纷转型轻资产模式，从一定程度上加速了互联网+消费金融的风靡。

　　记者了解到，轻资产模式在消费金融产业链上已经成为主流，主要分为三类：银行系（中银消费金融、招联消费金融等）、互联网巨头系（蚂蚁花呗、京东白条等）、科技系（京东金融、前隆金融等）。

　　从已经获批的26家持牌消费金融公司来看，近9成的机构在践行轻资产模式。相比重资产模式，轻资产模式的消费金融机构在盈利上更有优势。以招联消费金融为例，虽成立时间不长，但去年业绩证明线上模式利润率明显较高，招联消费金融2016年营收15.33亿元，净利润3.24亿元，实现扭亏为盈，实现了高速增长。

　　而成立初期以重资产模式为主的马上消费金融选择从重庆百货(600729,股吧)的线下场景试水，然后再大规模逐渐扩张至全国，其线下团队成员上万人，成本远远高于招联，盈利能力较弱。不过可能意识到经营策略的问题，马上消费金融也开始强力推广线上通道，转型线上打法。

　　最近也有媒体报道，一直专注线下的捷信也开始全力布局线上业务，走更为轻资产的路线，而原因主要是重资产的线下运营模式成本过高，拓展速度较慢。

　　据业内人士介绍，在消费金融产业链上，无论是规模增长，或是利润增长，轻资产的企业占据了半壁江山，主要还是得益于模式的优势。

　　首先，轻资产模式采用线上营销获客，打破了时间和空间的限制，并且通过大数据分析能够精准地定位到可能有消费金融需求的客户，大大降低了获客的成本，包括人工成本、网点成本、运营成本等，提升了获客的效率；

　　其次，轻资产模式采用智能信审风控，主要有两方面的优势：一是能够高效地去劣存优，基于人工智能、大数据分析技术的系统能在短时间内完成大批量客户的信用审核；二是能够精准地识别风险，通过对客户数千维度的分析得出更接近真相的判断。

　　在此背景下，近年来市场上出现了输出风控技术和服务的企业，如京东金融、蚂蚁金服、前隆金融等第三方金融科技公司，它们还可以提供以风控支持为核心的灵活解决方案。

　　事实上，业务外包也是轻资产模式的特点之一，能有效减少投资、提高效益、强化核心能力、增强灵活性、降低风险。