在A股市场一派阴晴不定之时，债券型基金却显著升温。近期，上证国债指数连创今年来的收盘新高，受益于此，债券基金今年来的收益也纷纷创出新高，收益较高的普通债券基金今年以来的收益已超过8％。

　　市场人士认为，在充裕资金面的推动下，短期内债市仍有望继续走牛。

　　根据银河证券基金研究中心提供的统计数据，截至5月19日，普通债券型基金(一级)今年来的平均净值增 长率为1.24％。其中，华富收益增强债基A今年来的收益率高达8.04％。而普通债券型基金(二级)今年来的平均净值增长率为1.81％。其中，银河收 益债券型基金今年来的收益为5.83％，鹏华丰收债券型基金的收益也达到了5.48％。

　　统计数据同时显示，虽然仍有一部分债券型基金今年来的收益为负，但这部分基金的负收益率正在逐步减小。

　　市场人士认为，今年的债市虽难现去年的大牛行情，但在充裕资金面的推动下，短期内债市仍有望继续走牛。

　　债基抵御通胀作用很突出

　　“面对今年以来充满不确定性的市场环境，今年的债券市场机会将是结构性和阶段性的。”富国天丰基金经理，富国优化强债拟任基金经理钟智伦指出。

　　他透露，如果宏观经济继续向好，企业的经营环境改善了，信用风险降低，信用债券的投资将会取得超额收益；同时，与股票市场有关的债券产品例如可转换债券也会受益。而若经济复苏出现反复，国债、金融债则又将出现投资机会。

　　“把握这些结构性机会，债券基金还有提高收益率的可能。”钟智伦表示。

　　数据显示，2007年间，国债指数的年涨幅仅为-0.09％。但受益于可转债和新股申购机会，债券型基金平均收益却达22.68％。

　　即使短期波动，从长期来看，债券基金抵御通货膨胀的作用也非常突出。数据显示，2004年至2008年，5年间国内CPI涨幅达19.15％，纯债型基金的平均收益达57.78％，其中，业绩表现较好的富国天利债券同期收益高达99.22％。

　　而在各类债券基金中，有基金投资专业人士表示，在今年的市场大环境下，可部分参与二级股票投资的“二级 债基”。一方面，该类基金将主要资产投资于债券力求获取稳定收益；另一方面，在股市逐步回暖的环境下，此类基金通过适当参与二级市场股票投资，从而强化基 金的投资收益。