一张图刻画了公募基金历史上所有的牛人牛基(中立数据)

2017-08-09 15:57 1129

来源:韭菜说投资社区  作者:白话投资 

来源:韭菜说投资社区  作者:白话投资 




文及数据:@北落的师门


 按 


无论你是买过公募基金,还是卖过公募基金,时间久了都会有一个感受:


为什么在各家基金公司口中,它们有那么多第一名?!


同样的基金,同样的业绩,不同的排名方式,总能够找出几只能排“第一”的

譬如:“我司产品整体排名第一”,“近一年排名第一”,“今年以来排名第一”,甚至我还见过“最近一周排名第一”的宣传语。


我们想做一个客观公正的平台,于是做了如下数据。


接下来,你将看到我们筛选出来的公募基金历史上所有称得上号的牛人。我们筛选的条件是:


1.所有主动管理的的股票型基金和混合型基金

2.管理时间最长的那位基金经理,管理时间超过三年半

3.任职年化收益水平在10%以上

4.根据知名度和基金的管理规模,人为进行二次筛选

以上筛选方式,保证我们选出来的基本都是各家公司曾经或现在的当家产品和当家基金经理,共计46只产品/基金经理。


注:我们处理数据使用的是Python.(广告时间:有兴趣一起学习可以关注本公众号的从零学Python教程,本文原数据我们也免费提供,在公众号的资料下载菜单)




建议点开观看:




这张散点图,横坐标是管理年限,纵坐标是年化收益。黄线是最近5年沪深300指数的年化收益水平,大约6%。(竖着的这条代表5年)


大结论是:随着任职年限的拉长,这些明星基金经理的年化收益水平都在下降。这是无法客服的自然规律,再牛的人,也没办法。


毫无疑问,无法被超越的只有王亚伟,他一个人孤零零的和华夏大盘高悬在右上方,周围甚至连一个接近的都没有。6年半的公募生涯,年化收益接近50%,毫无以为的奇迹。不管你服不服,即使是奔私了以后,市场上也不会有第二个公认的公募一哥。


有朋友问最右上角的蓝点代表什么?那是一个虚拟的点,代表财神吧。我说那个位置可以留给徐翔,如果他是公募基金经理的话。不过有朋友立马指正我:徐翔的话,你这个图应该装不下。


有很多基金经理由于任职期间正好赶上牛市,正好乘风破浪,在巅峰隐退,于是便成了一段传奇。


广发小盘的陈仕德,管理基金10多年时间,年化收益为25%,这确实是非常惊人的业绩。但是如果详细看他的任职时间:2005年2月2日-2015年6月13日。在0607大牛市前夕开始管理,在15年大牛市的最高点卸任。还有谁不服?


迄今为止任职年化收益最高的基金,仍旧是上投摩根阿尔法这只著名的基金,基金经理孙延群在巅峰时期(任职:2005-2009)猝然离世,令人扼腕。留下的却是无人超越的56%的年化收益。


任职时间最长的是富国天惠的基金经理朱少醒,超过12年,年化收益超过20%.这个成绩真的很牛很牛很牛。难得的是,最近几年依旧保持着中上游的水平。朱总要是这么再玩十年,估计就是巴菲特了。


因为重仓了乐视网的任泽松和中邮战略,其实过往有着非常不错的成绩,在这张图中也处在非常醒目的位置。今年踩了这么大的雷,再次印证的那句话,高收益高风险,盈亏同源。


这张图里面唯一一只量化产品(000172)就是田汉卿的华泰量化,可能是由于量化基金的流行时间太短,样本太少的缘故。不过听说现在某大行渠道,华泰的量化产品每天的自然申购量都在几千万级别。一方面是量化的精美外衣,一方面是实实在在的业绩。希望它不会重蹈长信量化的覆辙。对于量化产品,下周我们会推出文章《量化投资是电脑算命吗?》,和各位一起探讨。


这里面很多基金经理都离职了(白色),有的还在公募,有的自己干了私募,有的去其他地方。而剩下仍在坚守的这些(黄色),他们的产品值得考虑一下。





买之前我们还要搞清楚一个问题:


这些明星基金经理的业绩,到底是因为正好赶上了牛市,还是自己真刀真枪拼出来的?


于是我们又做了下面这个图来表明超额收益


建议点开观看:





为了做这个图,我们把上面这些基金经理的任职时间扒出来,又把同样时期的沪深300指数收益扒出来(当然这一切都是python完成的)。用任职年化收益减去同时期的沪深300年化收益,得出了很有趣的结果,可谓山高月小,水落石出。


我们看到国联安精选的李洪波,原本是非常优异的4年左右,40%左右的年化收益率,可是由于任职期间(06-09年),沪深300涨的非常好,综合下来看,这段时间还是输给了沪深300。


类似的还有景顺长城的杨冰冰,她任职在03年到07年9月,几乎是在6124点最高峰卸任的。数据经过处理后,也从原本很高的位置,跌落到了年化超额收益不足5%的水平。


好吧,王亚伟依旧在那里,不管用什么方法,他都不会动。


任职10年以上,每年超越沪深300指数10%的基金,没有!超越5%的,只有广发小盘和富国天惠


任职8年以上,每年超越沪深300指数10%的基金,有王晓明的兴全趋势董承非的兴全全球傅明博的兴全社会,于江勇的富国天成。兴全,兴全,兴全,这家公司在基金界的“清流”口碑,的确不是吹出来的。


大部分的基金经理,对沪深300的超额收益在10%以下。短期超越难度不大,但是长期想超越沪深300,真的不是一件容易的事情,要知道,图中的这些参赛选手,可是最优秀的基金经理。


红色这条趋势线也再次印证了之前的结论:再牛的基金经理,只可能在短期内大幅超越市场,时间越久,难度越大。




附赠详细的数据,想要原文件的,在公众号里面的资料下载-百度网盘-pythondata-一些数据目录中获取。





从这几张图中,你或许还会发现更好玩的结论,欢迎评论探讨,这里面可能有你买过、卖过的基金,可能有让你笑过、哭过的基金,也欢迎分享你和基金的故事!

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标签: 中立 基金 数据 
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