网贷自2007年正式落地中国以来，到如今已悄然走过了十年。十年来，行业从最初的静默寡闻，到蓄力爆发，再到野蛮生长，网贷一时被推到风口浪尖，而注册平台数，也一如战国群雄割据般风起云涌。细数这十年，网贷行业经历了无人问津的混沌时代、野蛮生长的割据时代、监管下的脱胎换骨时代。而在曲折前行的前半生之后，未来平台会如何角力，行业又将如何发展?

从混沌割据到野蛮生长

2013年以前，互联网处于一个大转型的浪潮中，那时候只有360buy没有京东，只知道淘宝还不知道天猫。互联网金融同样刚刚起步，P2P还处于无人问津的混沌时代，这7年的总成立平台数不过600家，作为一个新兴事物，网贷是一个非常小众的投资理财渠道。

星移斗转到了2014年，网贷行业开始如雨后春笋般疯狂生长。仅这一年，就新成立1800家网贷平台，达到之前7年总和的3倍!然而，政策的滞后和监管的缺位，使得P2P的成长多了一些创新性和自发性，平台为了增强竞争力，使用快捷的网关支付，发展出自担保的增信模式，并争相提高收益率以争取投资人。

硬币总有两面，自发创新的背后，同时也酝酿着危机。彼时的网贷平台，定位于信用中介，盛行资金池模式，期限错配是行业心照不宣的秘密。这导致行业在次年不断爆发出问题平台，据网贷之家统计，2014-2015年恶性退出平台和总问题平台的占比都超过了半数以上(分别51%，70%)!

其中不乏一些假理财公司，打着P2P的旗号进行非法集资活动。尤其是昆明泛亚、e租宝等平台崩盘事件的发生，导致人人谈P2P色变。网贷开始被妖魔化，被网络媒体同资金池、非法集资划等号，同时股票市场在狂飙突进，以上原因造成网贷的发展一度陷于停滞。

合规压力下的脱胎换骨

2016年，这一年被称为“监管元年”。国家发力互联网金融专项整治，政策的阳光开始照耀互金的蛮荒之地。8月，作为网贷行业的首部规范条例《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的出台，意味着行业正式进入监管时期，也意味着P2P网贷“无门槛、无监管、无标准”的格局开始发生改变。

一方面，监管之于行业如久旱甘霖，滋润优秀平台，让平台知道自己该向何处生长;同时客观上也在竭力洗刷行业不应有之的“污名”，让P2P网贷归互金，让非法诈骗归法院。上述种种带来的利好，最终会在渐进的过程中释放出来，最终惠及整个行业。

另一方面，监管也像一层层栅栏，确认从业者和企业的底线，努力捍卫投资人的资金安全。这一年以来，行业的合规整改工作不断提速，不合规、不达标的平台也在加速清出。大量对合规望而却步的平台选择停业、转型!

国家介入整治、准入门槛提高，行业在事实上已经得到了较为彻底的净化。2016年全年合计1842家，跑路平台418家，提现困难183家，存量平台纷纷主动退出，恶性退出率大幅降低，停业转型等良性退出平台合计1200余家，占比超过66%，不可不谓之脱胎换骨!

脱胎换骨，分秒必争。今年圈内大事频发，银监会发布存管指引、北上深等网贷重镇陆续出台地方监管细则;以及红岭创投主动清盘，清盘的起因就是在于平台的“大额战略”和监管的“小额要求”之间有不可调和的矛盾，如果红岭想要继续做网贷，必须把目前的业务模式全部推倒，同早已在消费金融、车贷等板块布局多年的小额平台竞争。

上述几个大事件，标志着网贷“前半生”正式结束，行业将迎来至多两年的调整期。在调整期，行业每个月都会有数十家P2P平台停业、转型：2017年1月-7月，每个月退出的平台大约在50-75家，目前正常运营的2090家平台，预计后年将减少一半左右。

后半生发展的三个关键词

网贷十年，后半场的序幕已经拉开。未来，什么样的平台可以生存下来?生存下来的平台，又该如何在市场中脱颖而出，占得先机?投之家创始人兼CEO黄诗樵给出了自己的观点：“以监管为底线、以风控为核心、以服务为重点。”

存管、ICP许可证、标的限额，外加各地区不同的备案细则，是网贷平台在过渡期的存活手册。备案政策提高行业的准入门槛，标的限额促使平台更加小额分散，存管让平台杜绝资金池模式，而ICP许可证则降低政府部门的监管成本。只有平台符合这四个底线，才不会被取缔和淘汰。

网贷平台稳健发展，需要保障自己资产端这个大后方的安全，而保障大后方安全的命门就在于风控。P2P的本质属性是金融，作为撮合借贷的P2P平台来说，后监管时代风控的重要性不言而喻：逾期和坏账会蚕食平台的利润;而大规模的逾期和坏账，则让平台直接破产!

以风控为核心的第二点理由在于，透明化是行业的大方向，强大的风控可以为全方位的信披做好准备。普遍对接银行存管之后，流动性风险是平台的主风险，投资人会日趋专业化，不再简单看平台是否接入存管，而改看“逾期率”。只有修炼内功、做好风控的平台，才可能获得用户的口碑和欢迎。

决胜后半场的网贷平台，还需要在资金端拥有强大的“揽金能力”。两年过渡期之后，网贷平台在资产类型、合规程度等方面，会存在着一定程度的同质化;另一方面，长于互联网时代的80、90后投资人逐渐崛起，安全性近似的情况下，让用户选择的最佳理由只有平台的体验和服务。

不论如何，在经历过了前十年坎坷的“前半生”之后，P2P网贷将越来越成熟，发展前景不可估量，这一点是肯定的。而经历过行业大洗牌之后幸存下来的合规平台，将会吸引越来越多的人加入，真正展现网贷的行业价值。

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