债券融资再起高潮

　　统计数据显示，自年初建设银行（601939）400亿元、光大银行30亿元次级债相继发行，拉开了银行今年债券融资序幕。今年以来，国内商业银行已发、待发次级债金额累计超过5千亿元。其中，中农工建四大行计划发行3400亿债券。中国银行(601988,股吧)（601988）内部人士日前表示，由于当前市场利率相对较低、资金充裕，银行发债成本较低，是发行次级债和混合债，补充附属资本的好时机。

　　招行董事长秦晓在此前的香港业绩发布会上表示，招行资本充足率超过监管层要求，但是仍有压力。针对招行拟融资规模高达150亿至270多亿等外界传言，招商银行(600036,股吧)上周表示鉴于摊薄股东权益和此前承诺三年内不增发等考虑，股权融资研究仅是未雨绸缪，短期内将进行债券融资。

　　银行股权融资重启

　　上市银行最新公告显示，有7家银行核心资本充足率低于行业9%的平均水平。为提高核心资本充足率，有上市银行将启动股权融资。浦发银行(600000,股吧)（600000）日前宣布，为提升自身资本充足率拟定向增发150亿A股，将在核准后6个月内择机发行。

　　截至今年一季末，浦发银行核心资本充足率仅为4.84%，为14家上市银行最低，已经逼近4%的监管底线。此次融资完成后，浦发银行有望年末实现资本充足率不低于10%，核心资本充足率不低于6%。浦发银行董秘沈思日前表示，定向增发是浦发银行目前唯一能够提高核心资本充足率的方式。

　　除浦发银行之外，截至3月末，核心资本充足率低于9%的其他上市银行为：兴业银行(601166,股吧)（601166）8.94%、交通银行(601328,股吧)（601328）8.88%、华夏银行(600015,股吧)（600015）7.46%、民生银行(600016,股吧)（600016）6.6%、招商银行（600036）6.54%、深发展（000001）5.27%。有分析师认为，银行业务发展使得核心资本率还将进一步下降，有的银行核心资本率可能逼近银监会监管线，未来可能存在一定的股权融资需求。

　　西南证券分析师付立春认为，今年来，以发行股票筹资来补充资本充足率，浦发银行将是第一个，但不会是最后一个。

　　部分上市银行的核心资本充足率
　　银行 股票代码 核心资本充足率
　　浦发银行 600000 4．84％
　　兴业银行 601166 8．94％
　　交通银行 601328 8．88％
　　华夏银行 600015 7．46％
　　民生银行 600016 6．60％
　　招商银行 600036 6．54％
　　深发展 000001 5．27％