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私募周报:615只私募基金股灾两周年后创新高,平均收益18.24%

2017-06-27 11:16293

股灾两周年:615只私募基金净值创新高,平均收益18.24%;股票策略占比超一半,其正收益产品平均收益近15%,超同期指数45%以上;30家50亿以上私募旗下229只产品创新高;17家50亿以上私募机构业绩超15%

来源:格上研究中心


【私募动态】股灾两周年:615只私募基金净值创新高,平均收益18.24%;股票策略占比超一半,其正收益产品平均收益近15%,超同期指数45%以上;30家50亿以上私募旗下229只产品创新高;17家50亿以上私募机构业绩超15%


【私募调研】本周调研热情降温,科大讯飞受关注


【私募观点】翼虎投资:指数反复筑底,后市需精选个股;重阳投资:当前经济易上难下,无需过度悲观;弘尚资产:A股国际化进程稳步推进,外汇占款改善环比可期


【行业动态】中基协四类、12项指标落实私募机构信用管理;申赎周期不断缩短,一些私募产品加速“公募化”;首家“私转公”公司首发基金破10亿;白马蓝筹涨声四起,价值派私募王者荣耀


【私募业绩】本周债券策略夺冠,宏观对冲策略垫底


【行业数据】本周没有私募管理人备案,产品备案数量较上周减少23.27%


一、股灾两周年:615只私募基金净值创新高,平均收益18.24%


从2015年6月中的A股5100点开始,A股经历三轮股灾走到了2900点,又经历了一年半在3100点附近的震荡行情。时隔两年,一些私募基金早已惨淡收场,但有部分私募则在两年后的今天创出股灾前净值新高。据格上研究中心统计,成立两年以上,且在2015年5月8日-6月15日与2017年5月9日-6月16日有净值更新的产品有2268只。在这些基金产品中,从股灾前净值高点以来仍获得正收益的有615只,占比近30%,其平均收益为18.24%。相较于去年股灾一周年时665只正收益私募基金数量有所下降,但平均收益却增长了3.75%。


格上研究中心注意到,在净值创股灾前新高的私募基金中,超过一半的基金为仍旧股票策略,其次为相对价值策略,占比达17.56%,其中包含阿尔法策略和套利策略。同时,复合策略和管理期货策略也占有一定比例,均在7%左右。



另外,格上研究中心注意到,在获得正收益私募中,管理期货策略以58.12%的平均收益抢夺眼球。其次为宏观对冲策略,收益超过20%。值得注意的是,占比最高的股票策略,其正收益产品平均收益近15%,而同期沪深300指数、沪指、创业板指、中小板指等各大指数跌幅在30%以上。



据格上研究中心统计,共有30家50亿以上私募旗下229只产品在股灾两周年后净值创出新高,17家50亿以上私募机构旗下产品近两年业绩在15%以上。其中,仍是股票策略产品居多,重阳投资、高毅资产、弘尚资产、千合资本、景林资产等股票型价值投资风格私募在名单当中;泓信投资、乐瑞资产和耀之资产旗下债券产品收益也超15%。


根据中国基金业协会相关办法,不得公开宣传私募产品收益,如需查看完整版业绩表现,请点击本文下方“阅读原文”登录注册后查看。


二、阳光私募机构调研动向:本周调研热情降温,科大讯飞受关注


本周市场以震荡修整为主,存量博弈特征明显,上证综指上涨1.11%,上证50上涨3.11%,沪深300上涨2.96%,创业板指数微跌0.14%。板块方面,银行、非银、家电相对表现居前,而计算机、传媒、纺织服装则居后。在无论是消息面还是市场本身都不平静的本周,格上研究中心发现,私募机构本周的调研热情持续降温,仅调研了27家上市公司,为除春节小长假之后一周调研数量(13家)的最低值。


据格上研究中心统计,在私募机构调研的个股中,本周创业板和主板的关注度占比(29.63%)持平,对中小企业板的关注度最高(40.74%)。行业方面,机械设备为本周私募关注焦点,有5只该行业个股被调研,其次为家用电器,被调研个股数为4只。



格上研究中心发现,本周个股“科大讯飞”为私募机构调研新宠,有5家机构对该只个股进行了深入调研。据格上研究中心了解,科大讯飞的创始团队来自中科大,专注于智能语音技术,在语音合成/识别、口语评测、机器翻译等领域均达到国际领先水平,产业化方面占有中文语音市场70%以上份额。近期公司正式推出AIUI开放平台,提供一站式场景交互能力。同时值得注意的是,科大讯飞本周上涨4.54%,收于33.63。



三、阳光私募机构最新市场观点


1)翼虎投资:指数反复筑底,后市需精选个股


  • 本周市场波动印证了之前判断,即指数处于政策修复和信心修复的反复筑底阶段,已经不具备持续下跌的条件。


  • 随着相对宽裕流动性的继续维持和市场赚钱效应开始结构性恢复,市场会逐步盘出底部走出一波较好反弹行情,但大概率不会再出现以往的普涨行情,需要精选个股。


  • 宏观方面,国内本周央行短期流动性偏紧,央行依然处于动态微调中,没有中期松紧偏向,市场目前基本对月底流动性恐慌较之前减弱,但不排除偶发因素加大波动。


  • 股指期货方面,后市大小盘风格上的切换依然存在较大的不确定性,但情绪上相对利多大盘品种。


2)重阳投资:当前经济易上难下,无需过度悲观


  • 宏观经济方面,在2016年的复苏后,房地产实现了去库存,产能过剩行业实现了去产能,企业的资产负债表已经得到修复,经济处于易上难下的状态。


  • 市场层面,本周银行间资金面宽松,短期回购利率和中期的同业存单发行利率均有所回落,国内收益率曲线的期限利差进一步修复。


  • 海外市场方面,全球汇率和长债利率维持震荡走势,资金总体上持续流入新兴市场股市;债券市场隐含的通胀预期有企稳迹象,但美欧期限利差再度回落。


3)弘尚资产:A股国际化进程稳步推进,外汇占款改善环比可期


  • 本周中国A股加入MSCI,预示着中国资本市场向全球化、国际化迈出了重要一步,有利于改善目前国内以散户为主的投资者结构,中期有利于A股更为有效地发挥价值发现和资源配置功能。


  • 宏观经济方面,三四季度基本面拐头向下概率较大,关注经济基本面回落对于货币政策操作及金融去杠杆政策可能影响。


  • 国际方面,美联储本次公布的缩表计划未设置前提条件,意味着年内缩表操作即将开始,后续密切关注美国经济基本面及通胀走势。


四、私募行业动态


中基协四类、12项指标落实私募机构信用管理


中基协会长洪磊在“第三届(2017)全球私募基金西湖峰会”澄清私募登记备案并非获得“金融牌照”,表示正研究私募证券类机构经营的稳定性、专业性、合规性、信披度四类12项指标,探索私募机构积累个体信用的标准,全面落实信用档案与信用管理。同时,深圳证监局发布了风险提示,提醒私募投资者注意防范私募基金投资风险。


申赎周期不断缩短,一些私募产品加速“公募化”


市场延续分化,私募产品发行艰难,一些私募试图通过“公募化”私募产品吸引投资者。近期,有私募产品在申赎方式上采用“公募化”操作,允许客户每日申购赎回,且不设封闭期。


另外,近两年有私募已经直接转为公募,鹏扬基金、凯石投资和博道投资都已成功获得公募牌照,朱雀、恒信等知名私募也在积极申请。而更多私募虽然在形式上并非公募,但在申赎机制、信息披露、投资品种、风险控制等方面都在向公募基金看齐。


首家“私转公”公司首发基金破10亿


今年第二季度,在全行业债券基金首发规模不足5亿元的困难局面下,国内首家“私转公”基金公司鹏扬基金2只首发基金规模均突破10亿元,位列同期同类基金规模前三,合计募集超过30亿元。


白马蓝筹涨声四起,价值派私募王者荣耀


前几年在小票行情中落寞的价值派私募,这两年王者归来,再度占领市场中心。奉行价值投资的私募也收获颇丰。在今年以来业绩排名靠前的私募中,赤子之心资本、高毅资产、东方港湾投资、景林资产、明达资产等价值派私募成为大赢家。格上研究中心数据显示,在规模达到10亿元以上的私募当中,今年前5个月股票策略平均收益仅为0.85%,能取得10%的业绩回报已经是非常不错的收益,而上述几家价值派私募,旗下产品平均业绩多只在10%甚至20%以上。


五、阳光私募业绩表现:债券策略夺冠, 宏观对冲策略垫底


本周市场以震荡修整为主,其中上证综指上涨1.11%,创业板指数微跌0.14%。从各策略的业绩表现来看,上周(2017.06.09-2017.06.16)债券策略、阿尔法策略和组合基金取得了正收益,其余策略为负收益,其中债券策略获得最高的周度收益,为0.18%,而宏观对冲策略垫底,上周收益为-0.81%。



六、阳光私募行业数据:本周没有私募管理人备案,产品备案数量较上周减少23.27%


基金业协会最新数据显示,本周产品新备案188只,较上周减少23.27%;此外,本周没有证券类私募管理人备案。



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