5月12日，银河证券表示，适度宽松的货币政策步入可持续轨道。报告称，4月末，广义货 币供应量M2同比增长25.95%，增幅比上年末高8.13个百分点，比上月末高0.47个百分点；狭义货币供应量M1同比增长17.48%，比上月末高 0.47个百分点；金融机构人民币各项贷款余额同比增长29.72%，增幅比上年末高10.99个百分点，比上月末低0.06个百分点。当月人民币各项贷 款增加5918  亿元，同比多增1229亿元；本外币并表后，4月末金融机构本外币各项贷款余额同比增长27.06%。金融机构人民币各项存款余额同比增长26.21%， 增幅比上年末高6.48个百分点，比上月末高0.48个百分点。

　　银河证券指出，4月广义货币供应量M2与狭义货币供应量M1继续双双小幅上涨。其中，M2同比增长25.95%，比上月末高0.47个百分点， 仍为1996年11月份（10月份增速为26.40%）以来的新高；M117.48  %的增速比上月末小涨0.47个百分点，是2008年6月份以来的新高。首先，货币供应量能够延续高增长是执行宽松的货币政策的结果。尽管4  月份的新增贷款数额比前三个月份有所减少，但这一数值仍大大高于正常月份的平均水平，也超过了去年4月份的4639亿元。巨量的新增人民币贷款进而转化为 企业户在商业银行规模庞大的存款，进而推动广义货币供应量指标走高。其次，春节之后的三个月，储蓄存款的增加就一直慢于企业存款的增长，导致M1与M2连 续三个月一同走高。