导读：

保理业的发展对解决中小企业融资难是一个福音。保理业务是一项以债权人转让其应收款为前提，集融资、应收账款催收、管理及坏账处理于一体的综合性金融服务。当前，我国保理业呈现出银行保理稳步提升，非银行保理快速发展的特点。推动保理产品把金融资源引入实体经济助力中小企业发展，已经成为全社会的共识。

2016年2月，人民银行等八部委联合印发《关于金融支持工业稳增长、调结构、增效益的若干意见》中指出，要大力发展应收账款融资，加快推进应收账款证券化业务发展。《意见》两处对企业应收账款进行明确表态。

2017年5月，人民银行等七部委又联合印发了《小微企业应收账款融资专项行动工作方案》，强调商业保理公司应专注于小微企业应收账款融资业务，提供贸易融资、销售分户帐管理、客户资讯调查与评估、应收账款管理与催收的综合服务。连续两年多部委联合发声，中小微企业应收账款问题已经引起国家高度重视，也使专门为企业应收账款服务的保理业面临新的挑战，并迎来新的发展机遇。

我国保理业面临的挑战：

第一，供需矛盾突出。当前我国中小微企业数量快速增加的同时也面临巨大的发展压力。其中企业大量的应收账款收不回来，盘不活就无法走出经营低迷的局面。保持企业稳定的现金流已经成为生死存亡的关键。作为专门为应收账款而生的保理业，在解决中小微企业应收账款方面起着不可替代的作用。但因为法律、政策、成本、信用环境等限制，使占主导地位的银行保理业务，对中小微企业服务没有更多的积极性，而非银保理业又受资本金及杠杆的限制，并缺乏再融资渠道，在整个保理业务中所占的市场份额仍然很小。新增的庞大需求与供给严重缺乏之间的矛盾越来越突出，保理业如何设计更有针对性的产品，在风险可控的前提下扩大对中小微企业的服务，是保理业面临的一大挑战。

第二，重融资轻管理。目前银行保理以非银保理更侧重融资，在办理业务时仍然要严格考察卖家的资信情况甚至需要提供抵押担保，占用其银行的授信额度。有很多保理商借保理之名行流动资金贷款之实，放松了对保理融资的审查审批和过程管理，弱化了保理业务本身应该具有的调查、催收、管理、结算、融资、担保等一系列综合服务功能。这一现象体现了中国市场对保理的误会和误用，更折射出部分保理商的专业能力不足。如何充分发挥保理业务对中小微企业应收账款的管理功能，并建立一套适合国内中小微企业的信用评价和风控体系？这是保理业面临的又一挑战。

第三，总体资本少，再融资渠道窄。从国外保理行业的总体看来，非银保理在财务、经营上具有以下共同特点，与其自身业务规模相比，注册资本相对较小，资产负债比率较高，我国商业保理公司也呈现出国外非银保理商轻资本的财务特点，这就决定了融资利息与融资成本收益差产生的手续费，成为国内保理商收益的主要来源。因此资金规模成为保理业务核心竞争力之一，是否有充足的资金去购买应收账款成为保理商生存的重要因素。如何更好地拓宽再融资渠道，也是保理业务面临的又一个挑战。

第二个方面中国保理业的发展机遇。

第一，错位竞争关注蓝海。一提到保理业务很多人第一印象就是依托供应链核心企业，不管银行保理还是非银保理，产品几乎雷同，这也是现有市场竞争的结果，在缺乏有效风险控制条件下一种自然选择。非银保理本应该是银行保理有效的补充，应该发挥自身在机制方面的灵活性，更多地关注中小微企业，甚至是普通中小微企业之间的保理需求，这是一块巨大的蓝海市场。非银保理业务，应从原有供应链核心企业的思路中解放出来，站在更长的产业链角度，看待所处更远环节的中小微企业，让个体的中小微企业置身在所处产业链中，进行整体风险评估，充分发挥商业承兑汇票，对整个产业链里中小微企业的信用黏结作用。充分发挥商业承兑汇票在保理业务中的确权功能，避免应收账款这种基于《合同法》的债权在回收时间不确定、债权金额变动、债务人不配合、重复质押、回收款项挪用、提前开票、虚假账龄、扭曲或者编造交易等诸多现实问题，建立复合自偿性特点的中小微企业的保理业务信用评价、过程管理和预警退出机制，开辟新的保理业务，发挥自身优势，与银行保理形成错位竞争。

第二，走专业化、信息化道路。目前银行保理偏重于融资，对企业资质要求较高，主要服务于风险承受能力较强的大中型企业。而商业保理公司则可以去做银行不太关注的领域，将业务重点放在资金实力不强的中小微企业，为他们提供应收账款调查、催收、管理、结算、融资、担保等一系列综合服务。

此外，企业及供应链信息技术和电子商务技术的急剧扩张，以势不可当的促使保理业务的电子化发展，充分运用最新信息化技术与金融科技提高业务效率降低业务成本，为广大中小微企业的应收账款提供更具个性化、全方位的商业信用解决方案，将会迎来更多新的发展空间。

第三，再融资渠道增多，资金来源进一步突破。2015年初，再保理定义被写入我国监管部门相关管理办法，在商务部颁发的商业保理企业征求意见稿中首次提到了再保理企业。2016年2月3日中国电子应收账款一期资产支持专项计划，在上证所举行挂牌仪式，央企的第一次成功尝试无疑为企业开展应收账款证券化、市场配置资源提供了借鉴。

因此，有不少专家预言，应收账款融资未来有可能是资产证券化的最大市场。这无疑为保理业再融资提供了更多的渠道，我相信在各种政策叠加效应下，保理业的再融资业务会进一步突破，将会极大地增强保理业的资金规模，满足更多中小微企业的市场需求。可以预见在国家鼓励大力发展应收账款融资的背景下，我国保理业必将迎来一个黄金的发展期。

以上内容依据嘉宾现场速记综合整理，内容有删减，未经演讲嘉宾本人确认，仅供业内人士参考学习。