央行11日公布的4月份货币信贷数据显示，4月份新增人民币贷款5918亿元，同比多增1229亿元，同 比增长29.72%。但值得关注的是，在4月份的公司贷款中，短期贷款减少了786亿元。业内人士认为，这可能是因为4月份要消化一季度末信贷冲时点时的 虚增份额，新增贷款在3月份曾创下了1.89万亿元的历史天量。

    数据显示，4月末，广义货币供应量(M2)余额为54.05万亿元，同比增长 25.95%，增幅比上年末高8.13个百分点，比上月末高0.47个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为17.82万亿元，同比增长17.48%，比 上月末高0.47个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.43万亿元，同比增长11.26%。1至4月份净投放现金38亿元，同比少投放631亿元。

    4月份，人民币贷款增加5918亿元。从分部门情况看：居民户贷款增加1472 亿元，同比多增739亿元，其中，短期贷款增加489亿元；中长期贷款增加983亿元。非金融性公司及其他部门贷款增加4446亿元，同比多增490亿 元，其中，短期贷款减少786亿元；中长期贷款增加3744亿元；票据融资增加1257亿元。4月末金融机构外汇贷款余额为2422亿美元，同比下降 9.81%，当月外汇各项贷款增加70亿美元，同比多增49亿美元。

    对于贷款增长回落的原因，交通银行研究员鄂永健认为有三点：一是，因去年上半 年信贷规模控制而没有获得资金的项目基本被集中投放完毕；二是，第一、二批中央投资项目已经基本投放完，而第三批项目尚未下放；三是，在1季度信贷迅猛增 长背景下，银行已接近完成全年贷款目标，从而更加注重稳健发展和结构调整，以及季末“冲时点”因素的消失。

    “尽管新增贷款较上月下降较多，但仍创近年同期新高，因此4月贷款增长回落属 正常现象，并不意味信贷开始过度萎缩。而且，这一贷款增幅规模基本能满足实体经济的需求，所以我们认为央行近期不会调整货币政策。”鄂永健说，考虑到贷款 增速依然可观、流动性较为充足、经济回稳迹象增多但仍存在一些不确定性因素，近期货币政策将保持稳定，以微调为主，利率和准备金率大幅调整的可能性均不 大。

    不少机构认为，由于今年一季度新增贷款量过大，4月份新增贷款环比减少在预料之中，但因经济回暖基础不牢，未来信贷投放仍将保持一定增速。摩根士丹利亚洲首席经济学家王庆认为，月平均新增贷款或为4000亿至5000亿元，这将是一个更可持续的新增贷款增速。

    交通银行研究部预计，虽然年内不可能再延续1季度的信贷增长态势，但随着实体经济逐步企稳回暖、第三批刺激计划陆续出台、地方政府债券陆续发行的配套贷款，未来信贷增长仍将保持一定水平，预计全年新增贷款将超过8万亿元。