来源： 张煜 自贸直通车

“自贸试验区、‘一带一路’建设、中国金融对外开放。”“2017陆家嘴论坛”第五场全体开始，主持人马红漫将大会主题一个字一个字地读了出来，“这三个要素之间，到底有着什么样的关系？”

金融是血液，贸易是引擎

国家外汇管理局副局长方上浦认为，三者之间是相互促进的关系，“‘一带一路’建设可以借助自贸区的路径和平台来推进，同时“一带一路”建设发展也可以促进和推进自贸区在更大程度上开放和改革。”

中国外汇交易中心、全国银行间同业拆借中心总裁裴传智借用了习近平总书记在“一带一路”国际合作高峰论坛上提到的两句话来解答：在“一带一路”建设中，金融是现代经济的血液，贸易是经济增长的重要引擎。他还指出，金融服务“一带一路”和中国经济的改革开放一定要实现两个目标，一是要实现货币自由兑换，这是外汇管理体制改革的目标，二是要实现资金自由流动，这是金融开放需要达到的目标。

中央国债登记结算有限责任公司监事长白伟群则指出，开放创新是自贸区的使命，其中难点是在自贸区中建成一个和国家“大国金融”战略相匹配的，和实体经济发展相适应的国际金融中心，而其中的关键点是自贸区内债券市场的发展。

“如果，自贸区的开放创新、债券市场发展能与‘一带一路’战略深度融合，就能在吸引全球资本配置到‘一带一路产业方面吸引更多的资金。”白伟群说。

三者之间的关系还有哪些改进空间？

自贸试验区、“一带一路”建设、中国金融对外开放三者之间的关系虽然说得清，道得明，但三者之间的关系还有哪些可以改进的空间？

作为一位金融从业者，太平洋保险集团副总经理王廷科从实际业务和经营角度提出，自贸区的发展虽然已经取得了一些成果，但仍然还有极大的改进的空间，例如，相对于贸易投资便利化和政府职能转变的改进，金融改革和创新仍比较滞后，特别在人民币资本项目下可兑换方面明显滞后；相对于行政的推动，集成化的制度创新还是不够；相对于政策推出的频率，政策的落地、细化、实施水平还不够。

今年，国务院文件提出，要把上海自贸区建设成为服务国家“一带一路”建设、推动市场主体走出去的“桥头堡”。由此，方上浦表示，国家外汇管理局将继续把上海自贸区作为改革的“试验田”，未来将实时研究出台增强上海国际金融中心服务“一带一路”功能相关的外汇管理政策措施，例如支持一些境外优质企业到上海利用资本市场募集资金，从一定程度上解决资金回流问题。

香港交易及结算所有限公司集团行政总裁李小加则把改进关注点放在了“一带一路”当中。他指出，“一带一路”也可以是血液，让血液流动的其中一种动力是权益互换，“即把‘一带一路’沿线国家的资源拿来投资并定价，随着股价和股份越来越大，融资能力也会越来越大，然后我国利用自己的股权去刺激这些国家的股权以顶起股权价格。之后，让价格支撑抵押债务，使我国借出的债务可以收回，实现血液的回流。”

白伟平则坚持认为，要改进自贸试验区、“一带一路”建设、中国金融对外开放三者之间的关系一定要从债券市场入手，“债券市场是金融开放的主战场，因此，债券业务的创新是自贸区开放创新最重要的载体和关键的环节。”