本周多个西方经济体又将迎来议息会议。业界普遍预计，利率已降至历史低点但仍高于其他发达经济体的欧元区，本周四很可能继续实施降息，降幅至少 在25个基点。同时，考虑到区内经济衰退程度甚于其他发达经济体，欧洲央行可能也会在本周效仿美国等国家宣布启动非传统货币政策。

　　同样可能会宣布小幅降息的还有在周二开会的澳大利亚央行，澳大利亚目前的利率已低至3%，至近50年低点。而7日公布利率决策的英国央行则少了一些悬念，多数人都预计该行会继续维持利率在0.5%的历史低点不变，并推进其量化宽松政策。

　　欧央行被迫“温柔一刀”？

　　本周国际金融市场最引人关注的当数欧洲央行在7日的议息。相比美、日、英等主要其他发达经济体，欧元区在降息方面的步伐一直相对滞后和缓和。

　　自去年10月以来，欧洲央行已累计降息300个基点，基准利率降至1.25%的历史新低。不过，这一利率水平仍高于其他发达国家，比如，美联储已将利率降至0至0.25%的零区间，日本央行则执行0.1%的超低利率，英国的基准利率也已降至0.5%。

　　欧元区上一次降息是在4月2日，当时央行宣布降息25基点，降幅少于预期。业界认为，这主要因为央行内部仍对下一步货币政策存在较大分歧。以斯 马吉等为代表的欧洲央行决策成员认为，1.25%的利率水平已非常接近底部；但也有多位央行成员认为，降息至1%以下应该是可行的。

　　在IMF等机构看来，正陷入空前衰退的欧元区绝对有需要进一步降息。在最新发布的世界经济展望报告中，IMF对欧洲经济给出了最悲观的预测，认 为欧元区经济今明两年都会萎缩，幅度分别在4.2%和0.4%，而其他多数经济体都有望在明年恢复增长。据此，IMF敦促包括欧元区在内的发达经济体继续 降息至接近于零的水平。前不久在华盛顿参加世行和IMF春季年会期间，IMF欧洲部主任贝尔卡就公开表示，欧洲央行目前仍然具有进一步降息的空间。

　　欧洲央行行长特里谢近日也暗示该行可能会考虑进一步降息。特里谢在接受采访时表示，欧洲央行正在考虑进一步降息，以支撑正急促下滑的欧元区经济，但他说此次降息将会“非常慎重”，并表示美国和日本实际上零利息的政策不适合欧洲。

　　近期接受调查的79位国际经济学家预计，欧洲央行会在5月7日的议息会议上将基准利率下调25个基点，至历史新低1.0%。并且其中多数人都认为，这一利率水平将被保持到明年年底。

　　澳今日或宣布降息

　　在经济持续恶化且利率空间逐步耗尽的背景下，分析人士指出，欧洲央行本周在宣布降息的同时，还可能启动所谓非传统货币政策。不过，欧元区的新政策会否等同于美日等采取的量化宽松政策，现在还存在变数。

　　特里谢之前表示，央行为应对金融危机采取的任何非传统政策都将聚焦在银行身上。在美国、英国和日本，央行都开始推出购买公司和政府债券的罕见措施，通过开动印钞机救市。

　　欧洲央行成员之一的诺沃特尼上周表示，如有必要，央行准备扩大其政策工具，采用非常规政策促使信贷流动恢复正常。他暗示，购买有价证券可能是该行的选择之一。

　　同样在本周，澳大利亚和英国也将先后宣布最新利率决策。其中，已降息至0.5%的历史新低的英国被认为不会有太大的调整。

　　在上月9日的最近一次会议上，英国央行宣布维持利率在0.5%不变。之前，自去年10月开始，该行曾先后六次降息累计450基点。今年3月，该 行还宣布启动总额750亿英镑的资产收购计划，购买目标主要是国债和企业债，预计在本周的会议上，央行会宣布继续推进相关措施。

　　变数更多一些的似乎是澳大利亚央行，后者将在当地时间今天公布利率决策。外界预计该行本周再降息的概率大概在50%，幅度约在25基点，但也有 可能维持利率不变。上月7日，澳大利亚宣布降息25基点，至3%的半个世纪低点。这也是自去年9月份以来的第六次降息。央行当时表示，仍有进一步温和下调 利率的空间。

　　分析人士注意到，随着这轮严重全球衰退的持续，越来越的国家加入了连续降息的行列。在美国、日本以及英国等大型发达经济体的引领下，“利率新低俱乐部”亦不断扩员。

　　在去年年底降息至零区间的美联储上月29日宣布，继续维持联邦基金利率在0至0.25%的历史最低点不变，并表示将利用一切可能的工具来促使经济复苏。

　　同样降息至历史新低的还有英国和欧元区，而日本目前0.1%的利率也仅在名义上高于该国曾经长期实行的零利率。

　　最早一批加入“新低俱乐部”的还有瑞士。该国的最近一次降息在3月，降幅为25基点，至0.25%，再创历史新低。瑞士正面临30年多来最严重的衰退。

　　加拿大在上月下旬宣布进一步降息至0.25%，再次刷新历史最低纪录。该行还承诺，到明年第二季度末之前将把利率维持在目前的低水平不变。自2007年12月以来，加拿大已将基准利率累计下调425基点。

　　降息至历史低点的还有瑞典和韩国，两国目前的利率水平分别为0.5%和2%。在3月份降息至历史新低的新西兰央行上月30日再次宣布，进一步降息50基点，将基准利率降至2.5%，再度刷新历史低点。