来源：中国经营报　作者：郭建杭

汽车后市场，正在成为亟待开发的新大陆。而汽车金融作为汽车后市场的重要部分，更具有无限想象力。各路资本涌入汽车金融领域，新车消费金融、P2P车贷、融资租赁、二手车金融……汽车金融产业链中诞生了各种商业逻辑，每一个商业模式都有独到的玩法。这片蓝海市场中新金融机构将如何立稳脚跟？在打造自身核心竞争力的同时，又该如何跨越行业的障碍？

　　汽车金融的渗透率远比不上中国汽车产销的覆盖率，在此背景下，各类金融机构纷纷参与进入汽车金融市场。

　　《中国经营报》记者采访多位业内人士了解到，在汽车金融的产业链中，汽车生产、流通、购买、消费以及二手车残值等各个环节中遍布金融需求，特别是处于产业链末端的购买、消费以及二手车残值环节，由于入局门槛并不高，因此不少互金平台都在切入这个环节。相比之下，由于汽车生产和流通环节的参与门槛较高，如果没有深耕的产业背景，金融机构就很难快速进入这一市场。

　　不过，已经有不少平台开始关注到汽车经销环节的金融需求。

　　玖融网方面表示，“在汽车行业内，掌握资源的汽车厂商等都在为自己体系内的一级经销商和4S店提供资金与资源的服务，但国内更多的汽车二级经销商较为分散，他们也有资源、资金及物流渠道需求。”

　　二级经销商的金融需求

　　上线于2013年的玖融网，专注于汽车金融业务，在上线之初就切入汽车抵质押贷款领域。根据公开数据显示，截至目前，玖融网有30家线下资产端门店，累计交易额28亿元，待收3.8亿元。

　　据记者了解，目前玖融网的借款产品包括三类，车辆抵押借款、车辆质押借款以及车商贷。

　　在车辆抵押借款、车辆质押借款的业务中，玖融网采用了线下开发借款人，线上对接投资人的模式。据了解，玖融网所有线下业务都是直营店开发，通过对借款人信息收集、资信评估、风控审核之后，将借款人自有汽车进行足值抵押或质押，将借款标发布在线上给投资人选择。

　　事实上，多个汽车金融平台都已经注意到了二级经销商的需求。

　　微贷网副总裁汪鹏飞认为，国内的二级汽车经销商以中小型个体经销商为主。对他们来说，金融服务渗透在采购、库存和售后等环节。二级经销商分布较散，大多数以经营二手车买卖业务为主，由于车辆市场价值评估标准不统一，经销商之间数据不共享，因此他们的征信数据不够健全，在融资上有一定难度。

　　玖融网方面表示，“每个城市都有一个集中的汽车市场，在这个汽车市场中聚集着多个二级经销商。”

　　2016年6月，玖融网上线车商贷业务，为二级经销商提供金融服务，根据官网公开信息显示，目前车商贷产品周期最高不超过45天。据了解，目前玖融网在供应链金融方面的车商贷业务总成交额为6亿元 ，业务覆盖湖南、湖北、广州、西南下游等，共覆盖700多家汽车商家。

　　处于该业务模式中的二级经销商都有迫切的金融需求。玖融网方面表示，“在经销商获得订单，购车者缴纳15%定金后，经销商需要到上一级经销商处进车。在这一环节中，经销商产生了资金需求和货源需求；在向上游经销商采购后，经销商又有渠道和物流需求，最终车辆运送到经销商处，购车者提车时又可能产生提车需求。我们做的就是为这些二级经销商解决资金、资源、物流和渠道的需求。向上游经销商集中采购，给下游经销商进行垫资，物流运送，在三到十五天的周期后，把二级经销商需要的车运到店里，购车者可以直接全款提车，也可以办理分期付款。”

　　据记者了解，在该模式中，二级经销商在与购车消费者签订购车协议后，委托驿站（玖融网驿站）向上游车商发起采购车辆申请，并提交采购车款的10%~50%左右作为保证金提供给债权人（玖融网）。

　　债权人收到保证金后，驿站向物流确认车辆并装板，驿站确认好后，债权人将购车全款付款至上游车商，付款完成后，车辆将通过物流运输至驿站指定地址，同时上游将车辆钥匙、关单、商检单、合格证、发票寄至驿站指定地址。

　　车辆到达指定地址后，由驿站人员安排4S店一同验收车辆，验收完成后将借款本息还款至债权人账户。玖融网财务查询还款到账后，交付车辆及车辆证件，本借款流程完成。

　　盈利及风控面临挑战

　　值得注意的是，记者查阅玖融网数据发现，目前车商贷业务占比较小。

　　玖融网方面认为，“车商贷项目是玖融网渗入汽车金融产业链上的重要布局。”并表示，“目前玖融网每个月采购的车在800多辆，单月交易额2亿元，每个月20%至30%的增加。”

　　事实上，汽车金融平台业务聚焦在产业链末端时，盈利模式简单，业内通常来说，平台作为撮合中介，为借款人、投资者和汽车回购方提供信息撮合，借款人提交借款需后，平台委托二手车商对车辆进行估价。

　　随后借款人与平台签订合同并办理抵押登记过户手续，将汽车抵押或安装GPS，保证风险可控，如果借款人出现逾期和坏账，平台委托二手车商处置抵押或质押车辆，保证平台对投资人正常还款。

　　在这一流程中，盈利模式简单，前期的风险控制手段和后期的资产处置过程都较为成熟，但对于为二级经销商提供金融服务的业务来说，如何实现盈利以及风控体系都面临挑战。

　　玖融网作为网贷平台，车商贷的项目的资金来源为线上投资者的理财资金，目前车商贷标的的利息为8%~10%。玖融网方面表示，“车商贷的借款成本在18%~24%之间。”

对于平台来说，以最高不超过24%的利息，去掉最高10%的用钱成本外，能否覆盖掉平台的运营成本，并实现盈利？

　　玖融网方面也坦承，“C端客户才是利润来源的主要贡献者。”同时表示，“车商贷业务不仅是单独的一个业务产品，是可以和汽车抵质押业务起到回向促进作用的。同时我们也要搭建金融场景和壁垒，供应链金融是入口业务，可以营造环境，其次才是获客，未来希望通过服务好经销商，最终直达服务C端客户。”

　　《全球车辆抵押研究报告》数据显示，目前国内有1217家在运营P2P平台涉及车贷业务，据不完全统计，2016年P2P车贷行业成交额达4003.5亿元，而根据预测，2020年P2P车贷规模将超过1.2万亿元。

汽车金融的发展前景可能比想象的要好，目前平台在此业务的渗透率仍有待提高。

汪鹏飞认为，首先国内35%的金融渗透率和美国80%的汽车金融渗透率来比，差距非常大，国内现有的市场金融服务，远没有满足大众的需求。其中二手车金融的增长空间也非常巨大，“置换需求”可能会追平“新增需求”。