人民币国际化是国际需求 “一带一路”建设将成为人民币国际化新契机

2017-05-15 16:3613904

​“一带一路”国际合作高峰论坛14日在京召开,国家主席习近平出席并发表主旨演讲,他指出,推进“一带一路”建设,要聚焦发展这个根本性问题,释放各国发展潜力,实现经济大融合、发展大联动、成果大共享。

“一带一路”国际合作高峰论坛14日在京召开,国家主席习近平出席并发表主旨演讲,他指出,推进“一带一路”建设,要聚焦发展这个根本性问题,释放各国发展潜力,实现经济大融合、发展大联动、成果大共享。


“一带一路”不仅是一个国际社会广泛参与的“朋友圈”,更是一个深度合作的发展利益共同体。要顺利推进“一带一路”建设,实现发展共赢,离不开机制建设这个重要基础。这也是落实本次高峰论坛在凝聚各方共识、明确合作方向、推动项目落地、完善支撑体系等方面成果的具体要求。


相关机制建设包括贸易、投资、融资、科技、能源、基础设施建设等国际经济领域的各个环节,也涉及外交、环境、社会和人文等非经济领域。具体制度安排涵盖了多边、双边等层面的国际交流,以及企业、金融机构、非政府组织和公民社会的沟通机制,形式灵活多样。


人民币国际化不仅是中国意愿,更是国际需求。在其看来,“一带一路”战略和人民币国际化进程相辅相成,“一带一路”建设将进一步激发境外的人民币需求,成为人民币国际化的契机。


随着“一带一路”的发展,大量的基础设施在亚洲兴建,大量投资流向亚洲地区,自然为人民币国际化带来契机。


人民币是中国的主权货币,人民币国际化是主权货币的国际化,是人民币开始广泛进入资产负债表的过程,包括政府、企业、金融机构和家庭等。


国际货币需要承担3种职能:第一是国际贸易的计价和结算工具;第二是因计价和结算产生头寸,为安排头寸成为投融资工具;第三是由于上述两者,使其成为一般支付手段,具有价值承担功能,从而成为储备货币。


现在来看,人民币正在渐进地依次承担上述国际货币的职能,尤其是人民币正式加入SDR之后,目前已呈现出全职能的轮廓。


事实上,人民币变成国际支付货币,境外机构使用人民币资产的需求量在急速增长。回首过去,人民币国际化进程非常迅速,远远超过几年前他所作出的预估。这意味着人民币国际化不仅是中国的意愿,更是国际需求。此外,人民币国际化的特殊路线也推动了中国的经济改革,这个改革就上海而言即体现为上海自贸区的启动。


按照国际经验,国际货币一般具备3个条件:第一,主权货币的全面可兑换。尽管可兑换货币不一定会成为国际货币,但国际货币一定是可兑换货币。第二,国际收支逆差。国际收支逆差是满足非居民资产负债表拥有主权货币的前提。尽管不需要国际收支全面逆差,但或在资本项下,或在经常项下,至少一个项下长期存在逆差。第三,有深度的金融市场:一旦主权货币成为国际货币,就意味着该国的货币政策亦是国际货币政策,承担提供国际流动性义务,这需要该国有完善的金融体系及金融市场等金融基础设施。


显然,目前人民币的国际使用并不完全具备上述条件,它构成了对中国现行金融体制的挑战。为满足国际需求在这一特定阶段需要特殊安排,人民币国际化由此有别于传统路线。


此外,中国的对外贸易一直都保持很高的增长率,人民币国际化应该随之深化。人民币国际化“始于贸易”但“不止于贸易”,这是因为随着人民币跨境结算的开放,因贸易在海外积累的人民币头寸如果没有良好的投资渠道,将削弱人民币使用的动力。如果人民币国际使用不能深化,人民币用于国际贸易的范围就难以扩大,因此人民币的国际使用“不止于贸易”。


伴随“一带一路”合作不断推进,以下几方面的机制建设问题尤其值得重视:


第一,“一带一路”倡议与沿线国家发展战略和相关区域一体化进程的对接机制。作为一个国际经贸合作大平台,“一带一路”强调各国发展战略和政策的对接,以促进优势互补和协同发展。这与传统区域合作围绕贸易、投资自由化和经济、金融一体化的模式不同,需要探索具体的实现机制。


从丝绸之路经济带上一些重要节点国家的情况看,蒙古的“草原之路”、哈萨克斯坦的“光明之路”、土耳其的“中间走廊”、沙特的“2030愿景”、埃及的“振兴计划”等国家计划都可与“一带一路”协同推进。另外,欧盟的“欧洲投资计划”和东盟的“互联互通总体规划”也可与“一带一路”相互对接。总体上看,各国发展战略和政策的对接可以在双边和区域层面同时发力。


第二,“一带一路”建设与人民币国际化的协同推进机制。突破基础设施不足和工业产能落后的发展瓶颈,离不开强大的金融支持。因此,金融合作理所当然地成为“一带一路”倡议的重要组成部分。在国际资本向发达国家逆向流动的大格局下,发展中国家和新兴经济体普遍面临资本外流、本币贬值、外汇储备下降等问题。展望未来,应强化沿线国家在货币和金融稳定方面的合作。加强人民币在“一带一路”项目投融资中的作用,并推动建立中国与沿线国家在初级商品贸易领域的人民币结算机制。


第三,经济发展与环境保护、社会进步的协同机制。“一带一路”倡议并不仅限于经济层面,创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念也为“一带一路”提供了顶层指引。近日,环保部、外交部、发改委和商务部共同发布了《关于推进绿色“一带一路”建设的指导意见》,强调突出生态文明理念,推动绿色发展,加强环境保护,共同建设绿色丝绸之路;国际上也将建立“一带一路”绿色发展国际联盟——这无疑是非常积极的进展。


共建繁荣、共赢、绿色、和谐的“一带一路”,既需要审慎的战略思考,也需要周全的机制建设。这不仅是中国的责任,也是沿线国家的责任;不仅是政府的事情,也是企业和公民的事情。对于“一带一路”倡议这样一个前所未有的制度创新,很多新情况、新问题需要全面分析、深入探索。


正如习近平主席所指出的那样:“一带一路”建设植根于丝绸之路的历史土壤,重点面向亚欧非大陆,同时向所有朋友开放。“一带一路”建设将由大家共同商量,建设成果将由大家共同分享。“一带一路”建设是伟大的事业,需要伟大的实践。让我们一步一个脚印推进实施,一点一滴抓出成果,造福世界,造福人民。

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