本周外汇市场美元处于盘整状态，美元指数在85-86点之间，美元兑欧元汇率水平介于1.29-1.30美元，美元技术型需求没有支撑力量；美元兑 日元汇率出现上升态势，价格区间在97日元水平；美元兑英镑汇率随从欧元波动性小幅波动在1.46-1.47美元，英镑下跌趋势有限；美元兑加元和瑞郎汇 率也相对稳定在1.23加元合1.16瑞郎水平，周末随从美元指数变化略有上升为1.15瑞郎和1.22加元；美元兑澳元和新西兰元也随从在 0.71-0.56美元上下错落。

　　当前外汇市场状况处于观望之中，尤其是经济指标的不确定伴随经济预期的悲观，市场技术性调整遇到阻力，美元主线的调整影响是关键。

　　1、 经济预期难以确定，价格指标方向不清。一周里关于经济前景的预期并不尽乐观，

　　甚至悲观气氛逐渐加重。包括国际货币基金组织和世界银行发布的预期，全球经济今年增长水平达到近30年的低点，经济下降水平为-1.5%左右， 明年逐渐有所恢复。其中发达国家的经济前景更为悲观，欧盟经济下降将达到-4%，远比美元经济-2.8%更低，德国、意大利等经济甚至达到-6%左右。因 此，即使发展中国家有更大的经济增长，恐怕今年也难以改变全球经济的悲观景象，进而主要汇率变化并不大，技术修正机会难以实现。美国经济状况也继续处于不 明朗状态，经济数据显示的不利面继续，刚刚发布的房屋市场和就业数据显示经济不景气难以改观。欧洲和日本指标则比美国指标更差，经济数据显示的负数低迷继 续扩大。尤其面对自我状况，美元相对稳定上升则影响价格波折有限，但是美元汇率与美国股市交错的搭配性依然明显，美国股市继续在8000点以下的徘徊是美 元汇率近期调整的主要依据。

　　2、 政策因素混乱复杂，技术运用转移策略。从外汇市场以及全球资本市场近期调整看，

　　股市恢复性明显，投资信心恢复一方面有经济面比较性的推进，另一方面又自身周期技术因素的推进，同时还要看到全球套利转移调整性因素的作用。目 前全球利率分布上，发达国家利率继续下降突出，几乎接近各自底限的利率水平，凸显发展中国家利率水平的套利空间。目前发达国家利率水平趋于零利率和低利率 的趋势，导致发展中国家平均水平在5-7%乃至15%左右的水平形成套利的新动向，过去借日元买美元、英镑或澳元的现象变为借发达国家货币买新兴市场和发 展中国家利率高水平货币，但是相对发展中国家的技术、经验和控制能力远低于发达国家。而未来的市场关注在于长期个别国家的战略性调整需求，霸权的全面性恢 复包括利率的引导控制力。政策因素引起的价格变化将在短期变化迅速，并且有超出预料的局面趋势出现，市场需要谨慎观望和应对。