石油跌到33美元/桶时，谁在出击投资石油？众人青睐黄金，它究竟能走多远？与农产品(000061,股吧)相关的理财产品，表现如何？

　　商品市场尽管在2008年遭遇“蹦极式”下跌，但它仍然是无法回避的投资领域。随着全球经济的回暖，近期与商品市场有关的理财产品卷土重来，更有产品取得了不错的收益。

　　小心夏季石油压力低谷

　　4月15日，石油输出国组织（欧佩克）发表报告说，受经济下滑的影响，该机构再度下调2009年世界原油需求预期。同时，欧佩克预计，2009年世界原油日均需求量将为8418万桶，比2008年的8555万桶下降137万桶，降幅为1.6%。

　　而在需求方面，据美国能源信息部数据显示，今年美国汽油需求有望增长1.6%。经过几年的下降后，美国汽油需求将企稳。同时，在包括空中交通在内的全球其他重要需求方面，需求萎缩程度减缓，尤其是欧洲和亚洲情况似乎已好转。预期今年全球石油需求将萎缩120万桶/天，明年将增长82.6万桶/天。

　　该部4月14日表示，由于全球经济下滑，预计今年美国原油期货价格平均为53美元/桶，假设明年经济复苏，油价均值将升至63美元/桶。

　　此番预计与美林的数据接近。美林在最近的全球能源周报中称，欧佩克近几个月减产以及非欧佩克国家产量前景不乐观，今年下半年全球原油市场供应可能比预期紧张，因此，将2009年布伦特原油价格预估调高2美元至每桶52美元。

　　高盛则继续维持65美元/桶的预测，世界银行则预测2009年石油价格平均每桶75美元。

　　如此起伏的行情，能够准确把握并在理财产品设计中实现收益实属不易。理财周报记者了解到，在国际原油价格反弹至40美元左右的时候，有银行果断出击设计了与石油挂钩的理财产品。

　　据悉，在2月中星展银行推出了“6个月美国石油基金挂钩人民币保本结构性投资产品”，挂钩美国石油基金，只要该基金的价格触碰初始价格的135%，产品即获得最高不低于4%的收益。

　　该产品设计专家认为，除全球经济的回暖，可能令石油价格探底上扬外，石油价格和黄金价格在历史表现中出现一个比较稳定的比例，即一盎司黄金的价格相当于15桶石油的价格，这种比率被称为“金油比”。按1月份的黄金市价940美元每盎司来计算，石油的估值应在62.7美元每桶左右。这正是大胆介入石油产品的一大原因。

　　星展中国副总裁，投资、保险及存款部主管龚耀明向本报记者表示，“近阶段，美国石油储备储蓄上升，国际石油价格离70至90美元每桶的合理估值尚有距离；我们认为石油方面仍有投资机会；但是，即将到来的夏季石油需求压力低谷也值得注意，不可以掉以轻心。”