来源：金条号

导读：这是一篇关于互联网金融行业盘点的长文，为了帮助大家阅读，小编在此对本文信息进行了梳理，本文结构如下图：

2013年到2014年，互联网金融在发展了两年之后，成为大热的社会现象。

2015年，互联网金融市场被细分，专注普惠金融的补充性角色向以往被传统金融把持的消费金融市场展开了部署，数百位万家涌入，资本爆发。

2016年，消费金融蓝海变红海，壁垒产生，大佬们开始纷纷调整战略，以谋求更大的发展。同时，行业法规的不完善导致了大量灰色地带，盗刷、跑路、裸贷、非法催贷等等乱象频生。可以说在这一年，无论是在话题、影响还是前景上，消费金融都成为了互联网金融领域中当之无愧的“NO.1”。

2017年，面对种种乱象，消费金融领域相关政策落地，相关法规仍在不断补充，消费金融行业进入到整合时代。

在过去的5年中，消费贷款以平均每年20%以上的速度递增，预计到2020年我国消费信贷规模有望达到41.51万亿元。同时，消费金融的市场容量正以前所未有的速度扩张，预计到2019年达到3.4万亿元。

面对这样巨大的市场，从传统相关行业到互联网各方相关势力，从BAT大佬到P2P创业者，纷纷在消费金融领域加重布局，持续抢滩。

本文就目前行业中较为活跃的玩家进行了梳理，按行业背景、商业模式以及产品切入点将众多玩家划分成了三大类——传统金融机构下属分支的银行系消费金融公司、大流量大数据入口的BAT系，以及专注细分市场的垂直系。

在各派系内，笔者又按照在流量和风控两大消费金融命门中各玩家之间的共性和差异的逻辑，来细说消费金融行业，现如今到底是个什么情形。

银行系其实很好理解，就是主要股东或者投资人是银行背景的一众消费金融公司。资历老，背景雄厚。直白点说，甭管是全国性银行，还是地区性银行，人家背后是政府，不缺资金，还有政策扶持；本身又是金融巨头，线下布局成熟，流量稳定，自有成熟的风控系统。

一般情况下，银行系的打法一定是最正统的，各项资质都要符合国家政策的要求，所以谈到银行系的消费金融公司，我们就自然要先来说说牌照的问题。

牌照问题，其实也就是划分消费金融公司和小额贷款公司区别的问题。消费金融公司属于非银行金融机构，归央行和银监会监管，经营范围仅限个人；而小额贷款公司不是金融机构，是由各地政府的金融办监管的，经营范围扩大至中小型企业。由于受央行和银监会监管，所以消费金融公司可以享受同行业拆借，并可以纳入央行的征信系统。

目前，拿到政府牌照的消费金融公司共有18家，其中14家都有银行背景。

中银消费金融和北银消费金融是最早一批获批牌照的消费金融公司。2010年就踏入消费金融市场，全国性银行背景，实力雄厚，成立伊始的投资规模就很大，分别是8.89亿和8.5亿，另外还有政策扶持，属于稳扎稳打型选手。这个类型的选手仍旧是主打以线下场景为主，毕竟成熟的线下渠道流量在那里摆着。

中银近年来除了偶有获国家各类奖项消息传出，可谓相当低调。倒是北银的风控曾在2016年爆出负面消息。原因是与北银合作的担保公司和资产管理公司中有中介套取资金的行为，这也导致北银一度沦为舆论中“中介的套现池”，并被北京银监局行政处罚150万。

在北银的案例中，至少暴露了三个比较大的风控漏洞：

2.中介可以用同一套抵押重复担保给不同的申请人；

3.中介通过“拉人头”绕过了消费金融的20万贷款限额。

事实上，这样低控并且结构复杂的中介模式不单单是北银个例。经此一事，老资历、重线下的银行系玩家纷纷自鸣警钟。毕竟除了银行本身已有的信用卡人群，想要获取广大的中低信用人群流量，就会倚重渠道，也就一定会存在中介的问题。

还有杭银消费金融、哈银消费金融、锦程消费金融都表现不错。他们的打法其实和中银北银差不多，但是和全国性银行消费金融公司相比，这些地方性银行消费金融公司具有更灵活，也更本地化的特点。

值得一说的一组是招联消费金融和马上消费金融这两个玩家。他们拿到牌照的时间较晚，但是正赶上消费金融快速发展期，所以成绩相当不错。尤其是招联，现在已经打败捷信坐上了消费金融的头把交椅。我们来看一组数据：

2016年，招联消费金融营收15.33亿元，净利润3.24亿元。截至2016年底，招联消费金融的贷款余额为182亿元。

马上消费金融2016年也实现了扭亏为盈，净利润652.2万元。

马上消费金融仅仅比招联消费金融晚开业2个月，但是2016年的净利润就相差了3亿多。其实从注册资本上就可以看出，招商银行是在消费金融这个板块上下了血本了。但是比抓住时机更重要的是招联找准了消费金融的打法。

招联一开始就定位纯线上模式的现金贷业务，获客重点依靠支付宝和招行两大流量入口，属于轻资产模式，且有先天的获客渠道，且团队成员仅600人，成本小，盈利相对容易。

而马上消费金融的成立初期主打是主打重资产的线下模式的，他们选择从重庆百货的线下场景试水，然后再大规模逐渐扩张至全国，其线下团队成员上万人，成本远远高于招联，所以在盈利问题上，马上和招联相差甚远。

不过可能是意识到自己打法上的问题，马上消费金融今年开始强力推广线上通道，转型线上打法。留心下就能发现曾经属于招联消费金融的推广阵地——支付宝，消费金融领域相关的推荐和热搜，马上消费金融占到了大约三分之一。

银行系消费金融公司的优势是显而易见的，同业拆借、股东存款、发型金融债券、向金融机构借款，发行ABS等等，资金来源更广泛，经济杠杆可以做到8、9倍，甚至更多。并且因为持有消费金融牌照，所以他们可以直连央行征信，相比其他小贷公司得到数据更快、更方便。但为了渠道流量，他们同时对合作方有很大的依赖，也就有上文中北银沦为“套现池”的风险。

但是实际上，消费金融牌照并没有为他们打来什么利益倾斜。通常，牌照是用来解决准入问题和控制政策风险的。仅就目前来看，持牌会面临更严格的监管，从事消费金融业务，一个小贷牌照就妥了，消费金融牌照的作用实同鸡肋。但今年政策收紧，行业必然会面临整改，牌照的作用还待观察。

但无论未来牌照作用几何，现在都不再是一个靠政策吃饭的时代。金融行业最核心问题的始终是流量和风控。

银行系是在流量方面有壁垒，但是不同人群在消费心理、风险管理以及心理预期等主观行为上有很大的差异，银行系的流量仍旧是来自于央行征信系统，也就是主流信贷市场的信用卡人群，这一块其实早已经是银行的天下了，而且这与消费金融市场的目标人群还是有些许出入的。所以对于银行系而言，想要拓展新人群、新市场，数据如何来？没有数据，如果进行精准的风控建模？

在这点上，银行系可能还真拼不过已经积累巨大流量壁垒的BAT们。