来源：香港国际矿业协会

加拿大原油主要产自西部的阿尔伯塔、萨斯喀彻温和马尼托巴等省。2015年，加拿大西部省份平均日产原油398万桶，占加拿大原油平均日产总量的95%以上。以加拿大西部有限的人口，自然消费不了这些原油。他们必须将原油卖出去，才能维持石油行业的持续发展。那么，这将近400万桶的原油，都被卖到哪里去了呢？

加拿大石油生产商协会（CAPP）最近年度报告描述了加拿大原油的具体去向。

2015年加拿大与美国精炼厂原油来源示意图

图片来源：加拿大石油生产商协会网站（CAPP）

在上图中，不同颜色代表着来自不同产地的原油。浅蓝色代表美国阿拉斯加原油，深蓝色代表阿拉斯加以外的美国原油，绿色代表沙特阿拉伯、墨西哥、委内瑞拉等国原油，橘黄色代表加拿大大西洋[0.49% 资金 研报]沿岸近海原油，红色代表加拿大西部原油。

加拿大西部和安大略省的精炼厂，完全使用加拿大西部原油，魁北克与大西洋沿岸的精炼厂，主要依赖进口美国、中南美的原油；由于页岩油开发提高了原油产量，美国精炼厂使用的原油半数来自国内，其余分别来自加拿大、沙特阿拉伯、委内瑞拉等国。

加拿大国内精炼厂原油需求

加拿大精炼厂集中在三个区域，一个是阿尔伯塔和萨斯喀彻温，一个是安大略，一个是魁北克与大西洋沿岸。加拿大西部以农业、旅游和能源开发为主，对原油的需求有限，现有的8个精炼厂每天可加工原油68.1万桶。东部是加拿大工业中心，安大略、魁北克与大西洋沿岸的8个精炼厂，每天可加工原油120万桶。全国18个精炼厂加起来，日加工原油能力为188.1万桶。

2015年，加拿大精炼厂实际日加工原油170万桶。其中，西部和安大略精炼厂所用原油皆来自国内，魁北克与大西洋沿岸精炼厂，由于缺乏长距离输油管道，仅从购买了少部分国内石油，其他75%的原油来自美国，还有一部分来自中南美。

加拿大精炼厂每天加工的170万桶原油中，有110万桶来自西部，约占西部原油产量的27%。加拿大西部生产的其他原油，大约每天290万桶，都被卖到哪儿去了呢？答案是美国各地的精炼厂。

加拿大西部原油在美国市场份额

2004年以前，美国主要依靠中东石油。为了确保原油供应，它深度介入中东政治，试图按照美国意识形态，重塑中东政治格局。不成想，几十年努力换来的，却是中东政局动荡、恐怖势力泛滥。2004年以后，美国开始减少对中东原油的采购，重点转向进口加拿大、墨西哥、委内瑞拉原油，同时开发页岩油和页岩气技术。

时至今日，加拿大已经成为美国第一大原油进口国。过去五年，美国从国外进口原油的总量持续减少，但是加拿大原油进入美国市场的数量，却一直保持增长。根据EIA数据，2015年美国平均每日进口原油740万桶，其中43%来自加拿大，14%来自沙特阿拉伯，11%来自委内瑞拉，9%来自墨西哥，23%来自其他国家。显然，对美国来说，沙特原油与加拿大原油相比，其重要性已经不可同日而语。

2015年美国原油进口来源国示意图

图片来源：The Global and Mail、FX168财经网

美国从依赖中东石油，转向重点进口加拿大原油，主要有以下几个方面的原因：第一，美国开发的页岩油多为轻质低硫原油，需要加入重质油进行调和，而加拿大西部生产的原油恰为重质油，两者天然互补；第二，加拿大原油难以输送到亚欧大陆，销售市场单一，没有讨价还价的资本，因此价格较低；第三，中东和委内瑞拉政治动荡，且与美国意识形态对立，增加加拿大进口原油份额，可以降低美国对中东和委内瑞拉的依赖，增加自身的国家安全。

再回到前面的北美精炼厂原油来源示意图：

2015年加拿大与美国精炼厂原油来源示意图

图片来源：加拿大石油生产商协会网站（CAPP）

(其中PADD I代表东海岸，PADD II代表中西部，PADD III代表墨西哥湾，PADD IV代表落基山区，PADD V代表西海岸)

美国石油防御管理区划体系

PADD I代表的东海岸有9个精炼厂，每天可加工原油130万桶。2015年，这些精炼厂加工原油110万桶，近2/3来自国外。不过，加拿大原油在这里没有优势，只拥有25.7万桶份额，其中一半来自加拿大西部，一半来自加拿大大西洋近海。

PADD II代表的中西部是北美石油交易中心，其境内的库欣（Cushing）作为美国最大的原油期货交割地，主导着北美原油的定价权。加拿大西部原油，就是先运到这里，再与各地石油商人进行交易的。由于地处内陆、运输不易，这里的石油价格（西德克萨斯中质原油，简称“WTI”）比北海布伦特（Brent）原油价格略低。美国中西部的精炼厂每天可加工原油400万桶。由于距离加拿大较近、运输设施完善，这些精炼厂进口加拿大西部原油数量较大。2015年，它们平均每天加工原油356万桶，其中从加拿大西部进口210万桶，占总量的近59%。另据CAPP年度报告预测，随着输油管道扩建，从2015年到2020年，加拿大西部原油进口美国中西部的数量，还会出现缓慢增长。

2015-2020年美国中西部进口加拿大西部原油预计变动图表

图片来源：加拿大石油生产商协会网站（CAPP）

PADD III代表的墨西哥湾有50个精炼厂，多数位于路易斯安那州和德克萨斯州。这些精炼厂每天可加工混合原油930万桶，其中包括220万桶以上的重质油。对于加拿大西部石油来说，墨西哥湾无疑是最理想的客户市场。可是，由于输油设施不足，加拿大仅能向这里每天供应39.05万桶，远远不如委内瑞拉、沙特和墨西哥。2015年，委内瑞拉、沙特和墨西哥每天运送至此的原油，皆在60万桶以上。

PADD IV代表的落基山区有14个精炼厂，每天可加工原油65.98万桶。这是美国加工能力最低的一个石油行政区。2015年，落基山区精炼厂每天加工的原油中，有32.4万桶来自国内，27.8万桶来自加拿大西部，占其加工总量的46%左右。根据CAPP预测，未来4年内，加拿大对此地的原油供应量不会出现太大变化PADD V代表的西海岸精炼厂，主要分布在阿拉斯加、加利福尼亚、夏威夷和华盛顿州，每天可加工原油290万桶。

从以上统计来看，加拿大西部原油在美国市场已经趋于饱和。尤其是在中西部和落基山区，能够开拓的空间非常狭小。相对来说，墨西哥湾、加利福尼亚和华盛顿州，似乎还有拓展的可能性。这也是加拿大石油生产商执着于修建“基石管道”的理由。不过，要想将加拿大西部原油运往墨西哥湾，并不是一件简单的事。铁路和公路运输成本太高，建设输油管道又困难重重，目前只能通过海运“曲线”运输。