（上海证券报 严 政）

昨日国内商品市场全线上涨，黑色系期货品种继续领跑，龙头铁矿石升至三年高位，焦炭涨近5%。有色金属强势崛起，沪铜暴涨逾5%，创阶段新高。化工品亦集体大涨，其中沥青一度触及涨停，橡胶、甲醇涨势紧随其后。

“2017年仍是商品年。”业内分析人士表示，供给侧结构性改革从黑色系将逐步扩展到有色金属乃至农产品领域，“一带一路”及美国、印度等基建规模的扩大都将提升大宗商品需求空间。2017年大宗商品仍是表现亮眼的投资品种。

黑色系耀眼 有色系领涨

昨日，铁矿石期货主力1705合约维持震荡上扬走势，创下阶段性新高，升至逾三年高位，收报712.5元/吨，涨6.74%。螺纹钢、热卷均升逾4%。文华财经分析认为，尽管春节后需求尚未启动，上周以铁矿石为首的“黑色系”涨跌幅较大，资金低买情绪热烈。当前，尽管社会库存大幅攀升，但钢厂内的库存及其资金压力不算太大，所以钢厂挺价意愿强烈。而从今年全年看，各地钢铁“去产能”及中频炉整治都会加快推进，供应释放仍存制约因素。现货建筑钢材市场迎来新年后的第一次震荡，主要表现为先跌后涨，主要是由于期货大幅下跌、现货库存高位等因素导致下跌，随后钢企加大检修力度支撑了市价。

同时，国外铜矿罢工事件发酵，沪铜领涨有色金属。沪铜主力1704合约早间一举突破前期震荡区间，升至50000元/吨关口上方，期价再创阶段新高，升至逾两年高位，报收50120元/吨，涨5.36%，1702合约、1710合约触及涨停。沪镍、沪锌跟涨逾3%。

有消息称，气温逐渐回暖，铜市将迎来需求旺季，全球最大的两家铜矿均出现生产受阻情况，伦铜库存持续下滑，铜价涨势进入大涨模式，伦铜上周五大涨4.6%，至逾20个月高位6090美元/吨，昨日亚洲时段电子盘再度飙升逾1%，最高升至每吨6204美元。

分析人士表示，尽管铜价此次上涨的直接导火索是最大铜矿生产停滞导致供应短期收紧，但从年初以来走势看，供需面转暖和宏观面频频示好是多头此次底气足的根本原因。

此外，在去年12月19日触及两个月高位345475吨之后，伦铜库存持续下滑。截至上周五，今年以来累计减少23%，需求淡季库存不升反降给多头极大鼓舞，而中美两国数据向好更令投资者对即将到来的需求旺季充满希望。

“此前必和必拓宣布全球最大铜矿——智利Escondida铜矿工人罢工为不可抗力，令生产中断。而全球第二大铜矿Grasberg项目的出口许可问题仍存不确定性。”接受采访的分析人士表示，中国优于预期的贸易数据也提振金属价格。此外，特朗普此前释放未来两三周将推出大规模税改的信号，也带动市场走高。多重利好共振支持金属节节攀升。

沥青橡胶领衔 化工品集体上扬

黑色系、有色系的上涨热情很快传递至化工品领域，日内各品种均出现单边上扬，甲醇、塑料、PP均升近4%。沥青1706合约早盘直线走高，强势突破前期震荡区间，一度触及涨停2968元/吨，创阶段新高，收报2938元/吨，涨5.91%。此前沥青下游库存较低，且焦化料价格维持强势，东北炼厂维持生产焦化料，整体沥青资源增加有限。而节后北方冬储需求稳定释放，现货价格强势超预期，令期价抬升底气充足。橡胶升逾5%，同样创新高。橡胶供应端目前处于停割期，本就处在强周期内，而对需求乐观预期的重燃，支持胶价追随商品整体氛围走强。

化工品的飙升令投资者开始关注领头羊——原油期货如何演绎。2016年11月14日开始，国际油价从44美元/桶一度站上56美元/桶，至今累计涨幅达24%。对于此轮涨势，石油输出国组织（OPEC）限产是一声惊雷。11月30日OPEC在维也纳会议上作出决定，成员国集体削减日均原油产量120万桶，即日均产量峰值控制在3250万桶，减产协议从2017年1月1日实施，为期6个月，6个月后是否继续延长实施该协议将再作定夺。不仅如此，12月11日，OPEC与非OPEC产油国在维也纳达成十五年来首个联合减产协议，这是一个标志性事件，引爆多头热情。由于OPEC不再增产，在原油需求缓慢增长预期下，市场普遍认为在2017年下半年至2018年上半年间，全球原油供需有望实现再平衡。（中国证券报 王 超）

“煤飞色舞”助力沪指站上3200点

周一，沪深两市延续节后持续上涨态势，市场热点轮动，交投情绪再度升温。在银行、煤炭、有色等板块带动下，三大股指收盘均全线飘红，沪指更是时隔两个月重新站上3200点，实现日K线四连阳。

分析人士表示，市场在风险偏好推动下的行情仍未结束，但短期波动可能会增加，投资者切忌追涨杀跌，更需关注结构性机会。

昨日，沪深两市早盘均小幅高开，随后沪指在权重板块带动下持续走高，而创业板指在开盘后则呈现单边下行。在市场预期“二八现象”或重现之时，创业板指在早上10点半后盘面突变，随着东方财富、光环新网等多只创业板个股快速拉升，创业板指快速翻红并重新收复1900点。午后三大股指维持窄幅震荡，最终均小幅收涨。

截至收盘，上证综指报收3216.84点，上涨0.63%；深证成指报收10270.83点，上涨0.83%。创业板指报收1913.68点，上涨0.47%。两市合计成交金额约4846亿元，较前一个交易日小幅回落。在此之前，两市合计成交金额节后已连续5个交易日实现回升。

盘面上看，两市行业昨日普遍上涨，其中煤炭、有色等周期品种时隔多日再度“联袂表演”，成为指数上涨的重要推动力。个股方面，云煤能源、恒源煤电收盘涨停，洛阳钼业、云南铜业、中色股份等个股收盘涨逾5%。消息面上，受开工旺季来临和海外市场价格提振影响，沪铜主力合约昨日大涨突破5万元关口。此外，焦炭、铁矿、沥青等多个品种同样集体发力，主力合约收盘涨幅均超过5%。

主题方面，此前领涨的次新股板块再度集体走强，近50只次新股收盘涨停。其中，以张家港行、江阴银行为代表的次新银行股连续两日大涨，带动市场人气进一步活跃，不少次新个股昨日大涨后更是实现日线“阳包阴”，一扫上周五下跌的阴霾。此外，白酒、高送转等主题也有所表现，全天涨幅居前。

市场分析人士表示，近日股指持续上扬，同时次新股、“一带一路”等主题板块接连上涨形成一定的赚钱效应，市场在短期风险偏好推动下的行情仍未结束，但连续上涨后短期波动可能会增加，更需关注结构性机会。

招商证券研究员表示，节后资金回流、较好的经济数据和丰富的政策主题促发了短期市场的亢奋情绪，同时随着相关改革文件的不断发布，市场热点和结构性行情有望持续活跃。

不过兴业证券策略团队则提醒称，风险偏好提升是节后“红包行情”的主要动力，但中期流动性收紧、无风险利率上行预期仍是影响市场的主要矛盾。随着市场情绪从节前的低迷持续升温，“红包行情”最具操作性的时间窗口正在过去，市场短期波动将会增加，投资者切忌追涨杀跌。

具体配置方面，申万宏源证券首席策略分析师王胜向记者表示，把握每一个行业的龙头标的是当前市场分歧最小的方向，行业龙头尽管是“人最多”的方向，但也是业绩兑现最确定的方向，是绝对收益投资者放眼长期的不二选择。