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专家来稿| 区块链与保理商的花火

李辉 | 2017-02-14 13:59 415

区块链是一种具有不可篡改特性的数字账簿,即任何写入区块链的记录均不可篡改,区块链不可篡改的属性使得资金便于审计和公众监督。

文/李辉 悦达商业保理研究院 高级研究员

来源:商业保理(ID:shangye_baoli)首发,华贸融出品


区块链是一种具有不可篡改特性的数字账簿,即任何写入区块链的记录均不可篡改,区块链不可篡改的属性使得资金便于审计和公众监督。采用区块链技术可以实现去中介化,使用分布式核算,而非由第三方中心管理,所有交易都实时显示在类似于全球共享的电子表格平台上(数据通过类似比特币的加密技术无法篡改),网络里每一位用户都能实现随时访问查看,实时清算,效率大大提升。


以网上交易为例,从产品生产开始,之后通过经销商、代理商、物流,最终到用户,所有过程的信息都通过记账的方式链接到“区块链”中,任何信息的变动在“区块链”都留有痕迹、有据可查,任何人和机构都不可以在后台做任何操作改变已经发生的轨迹。金融机构可以通过查看“区块链”辨别交易的真伪,如果产品缺少全流程信息,则说明交易有问题。


因为依靠“区块链”技术可以去中介化、实现信息的高度透明,“区块链”技术可实现信用的自由,从而解决中小企业集群供应链融资中的信用风险问题。


区块链技术在金融领域的运用是价值传输与公共账簿,有效简化结算过程、降低交易成本。此外区块链技术可以有效提升资产管理业务在数字资产方面的跨界融合与专业投资能力。


智能合约,区块链技术被运用在金融或经济市场,延伸到股票、债券、期货、贷款、按揭、产权、智能资产等合约上。结合金融机构原有的头部数据、各类电商和服务平台的尾部数据,通过这些数据联盟获得相应的大数据,再对大数据进行挖掘、分析、整合,完成分布式的风控筛选。


筛选下来的客户,落实到各种细分客群,包括消费分期、房产抵押、理财等客群,最后的放款则是由传统的金融机构进行。相应的大数据还应用于贷后管理服务,能够实现实时跟踪。其资金来源突破了单一通道的限制,通过产品、物流、仓储、资金融通等多个维度建立起以核心企业为中心的生态系统,获得利差收入。基于区块链的供应链金融可以解决授信担保的中介过程,实现了支付和清算的自动化和即时化,让物流和资金流真正统一。

 

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在把控产业链条层面,区块链是理想的解决方案。区块链技术可以运用在权益证明和物流运作证明上。权益证明可保证供应链运营中的产品或货物权属清晰,往来可溯。区块链每个参与维护节点都能获得一份完整的数据记录,利用区块链可靠和集体维护的特点,可对权益的所有者确权。


此外,运用区块链技术可以对供应链运营中的物流活动进行有效的记录和证明,如每一物流单元的订单商品拆分、作业的时间、地点、数量等加盖时间戳,并且永久记录,全面反映每一物流单元在不同节点的变化、各部分产品的去向等,整个供应链运营过程是清晰明确的。

 

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基于风险考虑,传统商业保理层面上保理商仅愿对核心企业有应收账款义务的上游供应商(一级供应商)提供保理业务(应收帐款融资)或是对其直接下游经销商(一级经销商)提供预付款融资或存货融资,因为保理商信赖核心企业的控货能力或是调节销售能力。反之,除了一级供应商或经销商外,一般不愿直接授信。


另外,在实际操作上,保理商非常关注应收帐款债权“转让通知”的法律效力,所以都会要求一级供应商或核心企业签回“债权转让同意书”,如果一级供应商或核心企业无法签回,也会造成保理商不愿授信。在这样的现实条件下,催生了保理商在区块链技术支持下,开发一个供应链金融“智能保理”业务应用系统的渴求。


提供给所有供应链上的成员企业使用,二级供应商利用“智能保理”系统将开给一级供应商的发票上记载着该应收帐款已转让给某银行的编码(编码)A,发布在区块链上,一级供应商在此发票纪录上添加其他必要的编码(编码)B之后连同原转让信息变成编码A+B,再发布在区块链上。


依合同法第79条和第80条规定,此智能发票已达到债权转让法律通知的效果,核心企业当货款到期时依法应直接将款项付给保理商。此外,保理商也可以利用“智能保理”系统追溯每个节点的交易,勾画出可视性的交易全流程图,所以区块链技术为推广供应链金融“保理”业务到核心企业的二级以上的供应商提供良好的基础。


据统计,大陆供应链金融产品约75%在存货融资与预付款融资,保理行业仍局限于传统的抵押贷款思维,无法回归依托贸易融资具有自偿性的特性授信。


保理商在供应链金融中的风险管理,是依托着核心企业的信用,垂直对其上游供应商与下游经销商授信,由于全国征信系统尚不完备,供应链上的中小或小微企业存在信息不对称,保理商的授信是依托着核心企业的信用,不论是核心企业对上游供应商的最终付款责任,或是对其下游经销商的担保责任或调节销售,皆以核心企业的信用为杠杆衍生出来的授信。


保理商除了需要核心企业配合外,也只能局限于核心企业的一级供应商或一级经销商(即与核心企业直接签约的供应商与经销商),至于二级以上的供应商与经销商,则因为与核心企业无直接采购或销售合约,所以保理商无法提供融资需求。核心企业虽能满足保理商单独授信的标准,但其自身的科技系统,是否能将供应链条上的上、下游成员企业交易讯息整合一起,使得链上的采购信息与销售信息透明且可信赖,这决定了保理商是否获得对称的信息而支持对上下游成员企业的授信。


另外,交易信息的真伪如何验证?交易信息是否被篡改等等问题也制约着供应链金融业务的推广。供应链金融是整合了商流、物流与资金流,如果线上的商流与线下的物流无法达到信息透明且全程可视,保理商对押品的控货权可能产生风险疑虑,也会制约供应链金融业务的发展。


BIM研究预估至2018年全球投资在金融科技的金额将超过80亿美金,探究动能是万流相连打破传统了交易模式的藩篱,金融科技将带来产品创新机遇与更好的风险管控。


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