昨日，一年期美元兑人民币NDF价格盘中报6.7370元，与当日的中间价6.8332相比，相当于NDF市场认为人民币对美元一年后将升值1.43%，上周该价格收于6.7450元。

　　中国银行的分析师石磊认为，NDF市场最近可能将维持对人民币1%~2%的升值预期，因为即使经济面好转，但只要即期市场的汇率没有改变，这将压制NDF市场的表现。

　　他说，按照目前的发展态势，他对国内的宏观经济特别是到第四季度后的宏观经济很有信心，相信那时GDP将有非常好的表现，若到时候美国经济还没有走出谷底，那么市场自然会有对人民币的升值预期，不过中间价将发挥“定海神针”般的作用，5%~6%的高预期应该是不可见的。

　　国内第一季度的GDP将在本周四公布，石磊表示，现在市场很关心国内的生产数值、固定资产投资等数据，大家需要确认内需是否上扬。他还提到，从3月的进出口数据看来，国内的出口并没有什么改善，但进口数据还可以，这表示国内需求在回暖。

　　海关总署的数据显示，3月份出口同比下降17.1%，进口同比下降25.1%，3月份实现顺差185.6亿美元。

　　央行公布，3月末我国的外汇储备余额为1.9537万亿美元，同比增长16.14%，虽然增幅放缓，不过此前有关外汇储备大幅减少的传言不攻自破。此前，石磊曾指出，若人民币升值预期一直存在，要密切关注中国的资本流动，因为这可能影响央行的公开市场操作，如果升值预期下降，资本流入增多，央行可能会发1~3年期的央票回收流动性，不过现在这种想法还不成立。

　　另外，3月份的信贷增速冲上了1.87万亿元，令人瞠目，第一季度累计新增信贷已达4.58万亿元；货币供给也继续大幅反弹，M2为连续第4个月反弹。

　　不过也不是所有人对数据都表示乐观，招商银行的分析师刘东亮就指出，出口仍在恶化，并不支持人民币的升值，部分经济指标的回暖，暂不能代表经济趋势已经逆转。他强调，除非有进一步明确信号表明中国经济回暖，否则NDF市场的升值预期可能止步在6.7关口。